主題：市場(chǎng)消息稱 國(guó)債預(yù)發(fā)行制度或年中推出

　昨日，有市場(chǎng)消息稱，醞釀多時(shí)的國(guó)債預(yù)發(fā)行制度可能于今年6、7月推出。國(guó)債預(yù)發(fā)行是指銀行間債券市場(chǎng)投資者以即將發(fā)行的國(guó)債為標(biāo)的進(jìn)行的遠(yuǎn)期交易，其有助于降低國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),也可以使發(fā)行人提前了解其發(fā)行成本。該制度將有效提高一、二級(jí)市場(chǎng)銜接程度，活躍國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)。

　　國(guó)債預(yù)發(fā)行制度早在2005年就受到了業(yè)內(nèi)的關(guān)注。2005年底，央行發(fā)布《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券遠(yuǎn)期交易管理規(guī)定》，就債券預(yù)發(fā)行的有關(guān)條件、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)控制等管理制度向機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)。此后，市場(chǎng)曾多次傳出預(yù)發(fā)行制度將實(shí)施的消息，不過(guò)目前國(guó)債預(yù)發(fā)行制度仍未正式推出。

　　消息還稱，國(guó)債預(yù)發(fā)行制度將待發(fā)行結(jié)算新系統(tǒng)上線后實(shí)施，而完善后的國(guó)債承銷(xiāo)繳款券款對(duì)付(DVP)方案將于今年4月底正式上線,該系統(tǒng)將大幅提高資金交易效率。此外，為了配合預(yù)發(fā)行制度的推出，相關(guān)配套措施將進(jìn)一步修訂完善。如國(guó)債招投標(biāo)規(guī)則方面，國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)乙類(lèi)成員中標(biāo)數(shù)額較大的機(jī)構(gòu)，財(cái)政部將考慮給予其適當(dāng)追加投標(biāo)的權(quán)利。



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