主題：多家影視上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好

　　2023年，國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)迎來(lái)了強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。據(jù)國(guó)家電影局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年全國(guó)電影票房為549.15億元，較2022年的300.67億元實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。全年觀影人次達(dá)到12.99億，同比增長(zhǎng)82.7%，創(chuàng)下近四年來(lái)的新高。

　　受此影響，影視院線行業(yè)業(yè)績(jī)改善明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日晚間，A股影視院線板塊共有11家上市公司披露了2023年年度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，包括中國(guó)電影、光線傳媒等在內(nèi)的5家公司去年實(shí)現(xiàn)扭虧，而中南文化及浙文影業(yè)去年凈利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，僅北京文化、中廣天擇和慈文傳媒去年凈利同比下滑。

　　截至4月21日晚間，光線傳媒、橫店影視、北京文化披露了2024年一季報(bào)，從一季報(bào)來(lái)看，除北京文化之外，其他兩家上市公司同比凈利增長(zhǎng)，其中光線傳媒一季度凈利同比增長(zhǎng)248%。

　　光大證券研報(bào)分析稱，目前我國(guó)電影市場(chǎng)仍處于復(fù)蘇階段，存量片單釋放后更多優(yōu)質(zhì)影片有望陸續(xù)定檔。立足于當(dāng)前票房大盤穩(wěn)步向好，電影行業(yè)中下游的票務(wù)宣發(fā)、院線影投公司增長(zhǎng)潛力顯現(xiàn)，具備爆款潛力影片的出品公司有望獲得較大的業(yè)績(jī)彈性。

　　去年業(yè)績(jī)整體向好

　　從業(yè)績(jī)彈性表現(xiàn)來(lái)看，已披露年報(bào)的上市公司中光線傳媒業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為亮眼，從2022年虧損7.12億元到2023年盈利4.18億元，光線傳媒結(jié)束了連續(xù)兩年的虧損。據(jù)其年報(bào)顯示，2023年公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)15.46億元，同比增加104.74%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.18億元，同時(shí)，截至2023年底公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~回正，達(dá)6.42億元。

　　2023年，橫店影視實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.49億元，同比增長(zhǎng)64.62%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.66億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額在年初3.12億元的基礎(chǔ)上同比增長(zhǎng)138.73%，達(dá)7.46億元。

　　中國(guó)電影年報(bào)顯示，2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入53.34億元，同比增長(zhǎng)82.67%；歸母凈利潤(rùn)2.63億元，同比扭虧；扣非凈利潤(rùn)1.12億元，同比扭虧；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為19.79億元，上年同期為-9944.37萬(wàn)元。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流大幅改善，多家上市公司均認(rèn)為是受益于2023年電影行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境好轉(zhuǎn)市場(chǎng)全面回暖，全國(guó)票房增長(zhǎng)，同時(shí)年內(nèi)影片票房結(jié)算及項(xiàng)目回款多提升了公司現(xiàn)金流。

　　中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事朱克力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從已披露年報(bào)及一季報(bào)的影視上市公司來(lái)看，多家影視上市公司業(yè)績(jī)扭虧為盈并延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，充分說(shuō)明了在市場(chǎng)回暖的背景下，影視行業(yè)的盈利能力正在逐步修復(fù)。

　　在朱克力看來(lái)，隨著電影市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，觀影人次和票房收入有望逐步提升，也將為院線經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)可觀收益。但同時(shí)企業(yè)間差異化競(jìng)爭(zhēng)也將更加激烈，院線經(jīng)營(yíng)企業(yè)需不斷創(chuàng)新和提升服務(wù)質(zhì)量，力爭(zhēng)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

　　今年一季度復(fù)蘇延續(xù)

　　2024年國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)也迎來(lái)了開(kāi)門紅，第一季度電影行業(yè)持續(xù)回暖，大盤票房穩(wěn)中向上，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給穩(wěn)定，影片定檔及宣發(fā)節(jié)奏也進(jìn)入了常態(tài)化，觀眾觀影熱情和市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國(guó)電影市場(chǎng)2024年票房已達(dá)184億元左右，其中元旦檔電影票房達(dá)15.33億元，創(chuàng)造了新的檔期票房紀(jì)錄；春節(jié)檔全國(guó)電影票房為80.51億元，清明檔則以8.42億元的票房成績(jī)收官，刷新清明檔歷史票房紀(jì)錄。

　　在此背景下，相關(guān)影視企業(yè)業(yè)績(jī)也頻頻報(bào)喜。光線傳媒一季報(bào)顯示，與去年同期相比，一季度公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著提高。營(yíng)業(yè)收入為10.70億元，同比大幅增長(zhǎng)159.33%；取得歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.25億元，同比大幅增長(zhǎng)248.01%。

　　在主營(yíng)的電影業(yè)務(wù)方面，據(jù)光線傳媒披露，一季度公司電影業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)較上年同期均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。公司參與投資、發(fā)行并計(jì)入一季度票房的影片包括《大雨》《第二十條》，總票房約為24.66億元，此外，公司電視劇及網(wǎng)劇業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　橫店影視一季度顯示，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.42億元，同比增長(zhǎng)13.5%；歸母凈利潤(rùn)2.19億元，同比增長(zhǎng)46.43%。對(duì)于利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，橫店影視表示，主要系一季度收入及股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資收益增加。

　　民生證券研報(bào)介紹，2024年一季度，中國(guó)電影市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇春風(fēng)，票房收入達(dá)到164.84億元，同比增長(zhǎng)4%。民生證券認(rèn)為，一季度電影市場(chǎng)同比復(fù)蘇的原因不僅在于元旦檔、春節(jié)檔的超預(yù)期表現(xiàn)，3月份單月票房增長(zhǎng)較好也是重要原因，3月份票房高增是優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)片、引進(jìn)片的良好表現(xiàn)帶動(dòng)的結(jié)果。在該機(jī)構(gòu)看來(lái)，優(yōu)質(zhì)影片有望驅(qū)動(dòng)2024年電影市場(chǎng)進(jìn)一步上行。

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