主題：消費(fèi)電子行業(yè)有望持續(xù)復(fù)蘇

近日，消費(fèi)電子行業(yè)熱度不斷攀升，各家大廠輪番發(fā)布旗下最新成果。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月23日至今，Wind消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)區(qū)間漲幅高達(dá)38.20%。

分析人士認(rèn)為，消費(fèi)電子行業(yè)正處在短期企穩(wěn)回暖、AI帶動行業(yè)創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點(diǎn)。AI將率先落地手機(jī)等成熟消費(fèi)電子產(chǎn)品，帶動量價齊升。此外，AIOT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）產(chǎn)品有望在AR賦能下探索新的應(yīng)用場景，加速消費(fèi)電子新硬件形態(tài)創(chuàng)新。

前三季度運(yùn)行良好

10月23日，國新辦就2024年前三季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況舉行發(fā)布會。工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、總工程師趙志國表示，今年以來，我國消費(fèi)電子行業(yè)運(yùn)行良好。1-9月，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長12.8%，高于同期工業(yè)7個百分點(diǎn)。生產(chǎn)微型計算機(jī)2.49億臺、手機(jī)11.84億臺、彩電1.5億臺，同比分別增長2.9%、9.8%和2.5%。出口持續(xù)回升。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，我國出口手機(jī)5.8億臺、筆記本電腦1.1億臺和電視機(jī)8129萬臺，同比分別增長3.5%、0.7%和8%。國內(nèi)品牌在全球大部分市場出貨量均實現(xiàn)增長，品牌影響力持續(xù)提升。

趙志國表示，下一步，工信部將結(jié)合消費(fèi)品“以舊換新”政策，落實好《關(guān)于加快推進(jìn)視聽電子產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》《智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2021-2025年）》等相關(guān)政策文件，加快釋放內(nèi)需市場，積極開拓國際市場，持續(xù)做強(qiáng)做大中國消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)。同時，將持續(xù)支持國內(nèi)優(yōu)秀的消費(fèi)電子企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)加強(qiáng)對新興熱點(diǎn)技術(shù)的配套支撐能力，不斷提升產(chǎn)品供給水平。

開源證券電子行業(yè)首席分析師羅通認(rèn)為，國慶黃金周消費(fèi)者消費(fèi)意愿增強(qiáng)，伴隨“以舊換新”政策補(bǔ)貼以及四季度安卓旗艦機(jī)密集發(fā)布，有望刺激消費(fèi)電子市場增長，從而加速消費(fèi)電子公司業(yè)績修復(fù)。

新品發(fā)布關(guān)注度高

10月22日晚，華為原生鴻蒙之夜暨華為全場景新品發(fā)布會正式舉辦，華為重磅發(fā)布HarmonyOS 5.0，即HarmonyOS NEXT（純血鴻蒙）。此前，該系統(tǒng)于10月8日開啟公測，首批公測機(jī)型包括華為Mate 60系列、Mate X5系列和MatePad Pro 13.2系列等終端設(shè)備。小紅書、鐵路12306、京東、微博、釘釘在內(nèi)的多家主流應(yīng)用已宣布完成鴻蒙原生應(yīng)用版本的開發(fā)，并同步開啟公測。

硬件端，蘋果也不斷發(fā)布新品。伴隨蘋果iPhone 16系列手機(jī)的發(fā)布，根據(jù)Counterpoint Research提供的數(shù)據(jù)，該機(jī)型到目前為止的表現(xiàn)優(yōu)于其前代產(chǎn)品，Pro和Pro Max型號的銷量與去年同類產(chǎn)品相比增長了44%。

蘋果10月15日晚在其官網(wǎng)上架了第七代iPad mini，該平板電腦23日正式發(fā)售，國行售價3999元起。該產(chǎn)品搭載A17 Pro芯片，其5核圖形處理器的圖形性能相比前代機(jī)型提升最高可達(dá)25%。另外，蘋果公司正在籌備一系列基于視覺的新產(chǎn)品，其中包括智能眼鏡和帶有攝像頭的AirPods，這些產(chǎn)品預(yù)計最早于2027年推出。

券商看好投資機(jī)會

招商證券電子行業(yè)首席分析師鄢凡認(rèn)為，消費(fèi)電子行業(yè)迎來新品密集發(fā)布期，AI終端創(chuàng)新繼續(xù)成為市場焦點(diǎn)。蘋果如期發(fā)布秋季新品，后續(xù)可關(guān)注AI功能上線后市場反饋和新機(jī)銷售趨勢，繼續(xù)看好蘋果AI產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)公司中長期投資機(jī)會；安卓方面，華為發(fā)布首款三折屏手機(jī)，關(guān)注后續(xù)安卓新機(jī)AI創(chuàng)新、定價及銷售情況；智能眼鏡和AR創(chuàng)新也是市場關(guān)注的主題機(jī)會。

在天風(fēng)證券電子行業(yè)首席分析師潘暕看來，對蘋果產(chǎn)品來說，整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中高端機(jī)型受歡迎程度更高，持續(xù)看好蘋果三年創(chuàng)新周期開啟對于蘋果供應(yīng)商業(yè)績提振。

除蘋果產(chǎn)業(yè)鏈外，東海證券電子行業(yè)分析師方霽表示，榮耀、vivo本周均發(fā)布了新機(jī)型，包括榮耀X60系列和vivo X200系列，未來幾周榮耀、華為、小米等仍將密集召開新品發(fā)布會，有望共同帶動消費(fèi)電子行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。當(dāng)前電子行業(yè)需求處于溫和復(fù)蘇階段，建議關(guān)注AIOT、AI驅(qū)動、設(shè)備材料、消費(fèi)電子四大投資主線。

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