主題：天風(fēng)證券：電子行業(yè)周期底部特征較為明顯


2023年12月07日 08:05 來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)
天風(fēng)證券研報(bào)表示，電子行業(yè)當(dāng)前終端庫(kù)存健康，渠道庫(kù)存低，上游庫(kù)存減值計(jì)提接近尾聲，整體看周期底部特征較為明顯。重點(diǎn)子行業(yè)中，天風(fēng)證券認(rèn)為，消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇的節(jié)奏或從下游向上游傳導(dǎo)，市場(chǎng)對(duì)于需求的判斷存在不確定性，因此仍存在短期波動(dòng)，消費(fèi)電子公司當(dāng)前估值處相對(duì)底部，建議關(guān)注相關(guān)機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2024年半導(dǎo)體自主可控邏輯將延續(xù)，當(dāng)前行業(yè)β仍處修復(fù)之中，建議重點(diǎn)關(guān)注公司層面的α機(jī)會(huì)，特別是技術(shù)追趕速度超預(yù)期等邊際變化帶來(lái)的投資機(jī)遇。周期品的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇已經(jīng)開(kāi)始，建議重視存儲(chǔ)、面板、被動(dòng)元器件、PCB、LED等供給相對(duì)可控的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

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