主題：跟我學(xué)投資：債券的種類和特點(diǎn)(國債篇)

　債券的種類和特點(diǎn)(1)

　　目前我國的債券主要有國債、金融債券、公司債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　(1) 國債。

　　國債是由財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的債券，以國家信用作為償還的保證，因此國債在所有債券品種中信用等級(jí)最高，但票面利率最低，投資人購買國債的利息收入免征個(gè)人所得稅。國債主要分為儲(chǔ)蓄式國債和記賬式國債。

　　A 儲(chǔ)蓄式國債

　　a 儲(chǔ)蓄式國債分為憑證式國債和電子式儲(chǔ)蓄國債；

　　b憑證式國債以現(xiàn)金購買，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，到期憑“憑證”一次兌付本息；

　　c 電子式儲(chǔ)蓄國債通過銀行賬戶購買，以“電子記賬”的方式記錄債權(quán)，可以每年支付利息，到期自動(dòng)轉(zhuǎn)為活期存款；

　　d 儲(chǔ)蓄式國債面向個(gè)人投資者發(fā)行；

　　e 儲(chǔ)蓄式國債可記名、掛失，但不能上市流通；

　　f 儲(chǔ)蓄式國債可提前兌付，按照實(shí)際持有時(shí)間和相應(yīng)利率檔次計(jì)息；

　　g 儲(chǔ)蓄式國債自購買之日起計(jì)息；

　　h 儲(chǔ)蓄式國債主要通過銀行系統(tǒng)發(fā)行；

　　i 儲(chǔ)蓄式國債的利率由財(cái)政部和中國人民銀行參照同期銀行存款利率及市場供求狀況等因素確定。

　　B 記賬式國債

　　a 記賬式國債以電腦方式記錄債權(quán)，通過無紙化方式發(fā)行和交易；

　　b 記賬式國債主要面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行；

　　c 記賬式國債可以記名、掛失，可以上市流通；

　　d 記賬式國債自發(fā)行之日起計(jì)息，每年付息一次；

　　e 記賬式國債的利率由國債承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定；

　　f 購買記賬式國債須開設(shè)賬戶，可以通過證券公司在證券交易所開設(shè)賬戶，也可在銀行開設(shè)國債托管賬戶；

　　g 記賬式國債的交易可以通過銀行柜臺(tái)，也可通過證券交易所進(jìn)行，二者的區(qū)別如下：

　　第一， 交易對象不同。

　　銀行柜臺(tái)交易是投資人和銀行之間進(jìn)行買賣，而通過證券交易所交易是不同投資人之間進(jìn)行買賣。

　　第二， 交易價(jià)格形成機(jī)制不同。

　　銀行柜臺(tái)交易價(jià)格是銀行根據(jù)市場情況的報(bào)價(jià)，而證券交易所交易價(jià)格是買賣雙方的報(bào)價(jià)。

　　第三， 交易成本表現(xiàn)形式不同。

　　銀行柜臺(tái)交易成本為買賣差價(jià)，銀行買賣差價(jià)的幅度大約在1％以內(nèi)，通過證券交易所買賣成本是手續(xù)費(fèi)，比例是0.1％。

　　h國債的交易實(shí)行凈價(jià)交易制度。所謂凈價(jià)交易是指以不含有自然增長應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)并成交的交易方式。就是將債券價(jià)格與應(yīng)計(jì)利息分解，價(jià)格只反映本金市值的變化。交易成功進(jìn)行清算時(shí)，以債券交易價(jià)格加應(yīng)計(jì)利息(全價(jià))進(jìn)行結(jié)算。

　　全價(jià)=債券交易價(jià)格+應(yīng)計(jì)利息額

　　C 投資國債的風(fēng)險(xiǎn)和收益

　　a 投資儲(chǔ)蓄式國債只能獲得利息收入，沒有可能虧本，因此，老年人最好購買儲(chǔ)蓄式國債。

　　b 投資憑證式國債除了利息收入，還有買賣差價(jià)收入。投資者如果持有到期就不會(huì)虧本，如果“中途”賣出就有可能發(fā)生虧損。投資國債面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，加息會(huì)使國債價(jià)格下跌，降息會(huì)使國債價(jià)格上升。個(gè)人投資者最好購買中短期國債(10年以內(nèi))，這樣利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小一些。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。