主題：中石油“破發(fā)”給出什么信號(hào)？

被股民譽(yù)為A股市場“定海神針”的中國石油（601857.SH）在保持了一個(gè)月左右的“堅(jiān)挺”之后，終于在上周五“破發(fā)”。今年以來，中石油股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)回落，累計(jì)跌幅達(dá)到48.26%，成為跌幅最深的A股之一。

　　 有券商研究員表示，中石油“破發(fā)”表明經(jīng)過市場連續(xù)回落之后，投資者的信心已經(jīng)極度低迷。相比于其H股，中石油目前在A股市場的估值仍然相對(duì)偏高，跌破發(fā)行價(jià)并非意料之外。中石油A股目前的市盈率在21.36倍，而其H股上周五報(bào)收在7.34港元，對(duì)應(yīng)市盈率僅有8.8倍，遠(yuǎn)低于A股的估值水平。中石油“破發(fā)”，可能會(huì)進(jìn)一步打擊投資者的信心，導(dǎo)致后續(xù)資金的出逃行為繼續(xù)出現(xiàn)。

　　
　　 然而面對(duì)中石油“破發(fā)”，市場也產(chǎn)生了不同的觀點(diǎn)。有分析師認(rèn)為，中石油“破發(fā)”之后，上證指數(shù)打響3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)的號(hào)聲將吹響。不少投資者認(rèn)為中石油“破發(fā)”將使市場買點(diǎn)重現(xiàn)，隨著這一只市場頭號(hào)市值A(chǔ)股估值進(jìn)一步向H股靠攏，也可能促使資金重新開始介入。

　　
　　 然而，中石油“破發(fā)”對(duì)于市場更為深遠(yuǎn)的意義，似乎是對(duì)未來擬上市的大盤藍(lán)籌股發(fā)行價(jià)的考量。

　　
　　 此前，今年2月1日上市的中煤能源（601898.SH）上市之后，在3月28日一度最低探至16.02元，跌破16.83元的發(fā)行價(jià)，并在后兩個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)保持在發(fā)行價(jià)之下，即使在上周五中煤能源也僅收在16.83元，和發(fā)行價(jià)保持一致。而上周四，南京高科（600064.SH）也成為滬深兩市第一只收盤價(jià)跌破凈資產(chǎn)的個(gè)股。

　　
　　 海通證券分析師潘曉軒認(rèn)為，中石油“破發(fā)”之后，對(duì)于上市公司再融資的影響可能更多是心理層面的因素，目前市場上的流動(dòng)性并沒有出現(xiàn)明顯的趨緊，只要資金面的流動(dòng)性過剩繼續(xù)存在，再融資以及首發(fā)就不會(huì)出現(xiàn)“發(fā)行不出去”的情況。

　　
　　 但是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，中石油“破發(fā)”可能會(huì)打擊投資者申購新股以及公開增發(fā)股份的熱情，從而促使上市公司在推出再融資方案時(shí)不得不再三審慎，或者修改相應(yīng)發(fā)行價(jià)格來配合目前市場的現(xiàn)狀。


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