主題：中石油“破發(fā)”給出什么信號？

被股民譽為A股市場“定海神針”的中國石油（601857.SH）在保持了一個月左右的“堅挺”之后，終于在上周五“破發(fā)”。今年以來，中石油股價出現(xiàn)連續(xù)回落，累計跌幅達到48.26%，成為跌幅最深的A股之一。

　　 有券商研究員表示，中石油“破發(fā)”表明經(jīng)過市場連續(xù)回落之后，投資者的信心已經(jīng)極度低迷。相比于其H股，中石油目前在A股市場的估值仍然相對偏高，跌破發(fā)行價并非意料之外。中石油A股目前的市盈率在21.36倍，而其H股上周五報收在7.34港元，對應(yīng)市盈率僅有8.8倍，遠低于A股的估值水平。中石油“破發(fā)”，可能會進一步打擊投資者的信心，導致后續(xù)資金的出逃行為繼續(xù)出現(xiàn)。

　　
　　 然而面對中石油“破發(fā)”，市場也產(chǎn)生了不同的觀點。有分析師認為，中石油“破發(fā)”之后，上證指數(shù)打響3000點保衛(wèi)戰(zhàn)的號聲將吹響。不少投資者認為中石油“破發(fā)”將使市場買點重現(xiàn)，隨著這一只市場頭號市值A(chǔ)股估值進一步向H股靠攏，也可能促使資金重新開始介入。

　　
　　 然而，中石油“破發(fā)”對于市場更為深遠的意義，似乎是對未來擬上市的大盤藍籌股發(fā)行價的考量。

　　
　　 此前，今年2月1日上市的中煤能源（601898.SH）上市之后，在3月28日一度最低探至16.02元，跌破16.83元的發(fā)行價，并在后兩個交易日內(nèi)收盤價保持在發(fā)行價之下，即使在上周五中煤能源也僅收在16.83元，和發(fā)行價保持一致。而上周四，南京高科（600064.SH）也成為滬深兩市第一只收盤價跌破凈資產(chǎn)的個股。

　　
　　 海通證券分析師潘曉軒認為，中石油“破發(fā)”之后，對于上市公司再融資的影響可能更多是心理層面的因素，目前市場上的流動性并沒有出現(xiàn)明顯的趨緊，只要資金面的流動性過剩繼續(xù)存在，再融資以及首發(fā)就不會出現(xiàn)“發(fā)行不出去”的情況。

　　
　　 但是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，中石油“破發(fā)”可能會打擊投資者申購新股以及公開增發(fā)股份的熱情，從而促使上市公司在推出再融資方案時不得不再三審慎，或者修改相應(yīng)發(fā)行價格來配合目前市場的現(xiàn)狀。


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