主題：炒權(quán)證可以無風險套利 上證所關閉報盤機堵漏洞

針對某券商“報盤機”成交過于集中，導致交易系統(tǒng)失靈問題，上證所日前向各會員單位下發(fā)了《關于關閉遠程單機報盤終端行情渠道的通知》，從而正式叫停了有10多年歷史的人工報盤機。市場人士指出，這不僅有助于提高證券交易系統(tǒng)的安全性，而且堵住了權(quán)證交易中行情更新速度不一致的技術漏洞。

　　據(jù)了解，3月份深圳某券商使用人工報盤機進行權(quán)證交易，因權(quán)證交易量過大且交易過于集中，最終導致交易所系統(tǒng)失靈。知情人士稱，這是上證所停止使用人工報盤機的重要原因。

　　“遠程單機報盤終端”俗稱“人工報盤機”，其產(chǎn)生源于交易所成立之初設立的“紅馬甲人工交易系統(tǒng)”。當時上海證券交易所在上海浦江飯店等地設有7個證券交易中心，采用的系統(tǒng)就是這種遠程單機人工報盤終端手工查詢行情渠道。后因業(yè)務發(fā)展規(guī)模擴大，交易所的報盤系統(tǒng)無法滿足要求，于是申萬、海通、南方等第一批老券商也相繼安裝了人工報盤機，負責處理公司客戶的行情查詢。后來在上證所高速寬廣衛(wèi)星和地面SDH線路提供標準實時行情接口服務之后，交易所的“一廳、二廳”相繼關閉，很多券商的人工報盤系統(tǒng)雖然荒廢，但沒有被禁用。

　　權(quán)證誕生之后，部分市場人士敏銳地發(fā)現(xiàn)了“人工報盤機”的優(yōu)勢：采用人工報盤機查詢行情，要比正常的衛(wèi)星行情要快3－7秒。這3－7秒對于T+0的交易權(quán)證客戶來說，無疑提供了一種無風險套利模式：可以利用這個時間差，以最低的賣單價格買到籌碼，同時以贏利的買單價格賣給接盤的一般投資者。于是，荒廢了很多年的人工報盤機重新被券商營業(yè)部拾起，并成為部分營業(yè)部吸引權(quán)證投資者的重要法寶。

　　某券商經(jīng)紀業(yè)務總經(jīng)理認為，由于人工報盤機的存在，部分權(quán)證投資者利用技術優(yōu)勢實現(xiàn)了權(quán)證交易的無風險套利，從而將風險轉(zhuǎn)嫁給其他投資者，致使權(quán)證交易有失公平；同時，也助長了權(quán)證的投機。人工報盤機的存在，導致行情更新速度不一致性，部分投機者利用這個技術漏洞實現(xiàn)了無風險套利，這無疑導致了權(quán)證交易的更大投機；此外，這也將影響到證券交易的安全性。場外人工報盤機的存在，將證券交易所的主機暴露在交易所之外，這就為證券交易的安全性埋下了隱患，這次深圳某券商因人工報盤機導致證券交易系統(tǒng)失靈就是最好的例子。



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