主題：俄羅斯石油減產(chǎn)刺痛市場(chǎng)神經(jīng)

多年來(lái)，俄羅斯一直是世界石油市場(chǎng)新增供應(yīng)的重要來(lái)源，而如今有跡象顯示其石油產(chǎn)量增速銳減，令推動(dòng)油價(jià)屢創(chuàng)新高的不確定性因素又多了一個(gè)。

據(jù)國(guó)際能源署(International Energy Agency, 簡(jiǎn)稱IEA)稱，今年前三個(gè)月俄羅斯的石油產(chǎn)量在十年來(lái)首次出現(xiàn)下滑。第一季度的平均日產(chǎn)量約為1,000萬(wàn)桶，較上年同期減少1%。

俄羅斯是全球最大的石油生產(chǎn)和最大的出口國(guó)之一，值此全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)之際，該國(guó)石油產(chǎn)量下滑將使國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)緊張局勢(shì)加劇，并有可能進(jìn)一步推升油價(jià)。由于全球石油產(chǎn)量不足，再加上需求激增、油田開發(fā)成本增加、產(chǎn)油區(qū)政治局勢(shì)緊張等因素影響，油價(jià)在四年間由每桶30美元一路飆升至今天的110美元以上。

受美元匯率下跌和新出現(xiàn)的供應(yīng)不足因素影響，周一紐約期貨市場(chǎng)原油結(jié)算價(jià)上漲1.62美元，至每桶111.76美元的歷史新高，漲幅1.5%。

行業(yè)觀察人士和俄羅斯官方普遍將產(chǎn)量下滑歸咎于天氣不佳和部分地區(qū)電力供應(yīng)不足等原因。但他們也指出，曾作為俄羅斯石油產(chǎn)量增長(zhǎng)“發(fā)動(dòng)機(jī)”的西伯利亞油田出現(xiàn)了老化，從長(zhǎng)期看這是一個(gè)令人擔(dān)憂的因素。

俄羅斯石油部門的許多官員稱，產(chǎn)量還會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)。一些西方分析師也拿出了更樂(lè)觀的數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)?；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup)在上月末的一份報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)隨著東西伯利亞新油田的投產(chǎn)，從現(xiàn)在到2012年俄羅斯原油平均日產(chǎn)量可增加150萬(wàn)桶。

但是報(bào)告也提醒稱，俄羅斯石油產(chǎn)量增長(zhǎng)不再是想當(dāng)然中的事情。

IEA也預(yù)測(cè)俄羅斯石油產(chǎn)量可在今年重拾升勢(shì)。但預(yù)計(jì)年產(chǎn)量較2007年僅增長(zhǎng)0.8%，相比之下過(guò)去三年來(lái)的平均增幅達(dá)到2.5%，而更早的時(shí)候增幅更為可觀。

廣告俄羅斯能源部預(yù)測(cè)今年的產(chǎn)量增幅為1.8%。但該國(guó)自然資源部部長(zhǎng)尤里?特魯特涅夫(Yuri Trutnev)今年早些時(shí)候在電視上表示，今年的產(chǎn)量可能會(huì)比去年低。

俄羅斯石油產(chǎn)量增速放緩?fù)怀隽诉@樣一個(gè)令人苦惱的事實(shí)，那就是雖然過(guò)去五年來(lái)國(guó)際油價(jià)大幅飆升，但非石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)的石油產(chǎn)量自2005年以來(lái)基本上都在原地踏步。這不符合油價(jià)上漲帶動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)的正常價(jià)格關(guān)系。

在供應(yīng)不足的局面下，到OPEC成員國(guó)以外的國(guó)家尋找新原油供應(yīng)的壓力日漸增加。巴西石油公司(Petroleo Brasileiro SA)的股價(jià)在周一大漲，因此前有報(bào)導(dǎo)稱該公司在巴西沿?？赡苡兄卮蟀l(fā)現(xiàn)。

有很多原因造成非OPEC成員國(guó)的產(chǎn)量難以繼續(xù)攀升，其中包括勘探費(fèi)用的飆升、油田位置越來(lái)越偏遠(yuǎn)以及許多現(xiàn)有的大型油田日漸衰竭等因素。例如歐洲的北海、阿拉斯加的普拉德霍灣和墨西哥灣的坎塔雷爾油田等產(chǎn)量都在下滑。

美國(guó)作為目前全球最大的石油消費(fèi)國(guó)，其經(jīng)濟(jì)降溫在一定程度上起到了緩和需求的作用。但在快速發(fā)展的亞洲及其他地區(qū)，需求仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，許多分析師都擔(dān)心今年晚些時(shí)候出現(xiàn)的全球供應(yīng)短缺將進(jìn)一步推升油價(jià)。

華盛頓咨詢機(jī)構(gòu)PFC Energy的金融能源顧問(wèn)羅杰?迪旺(Roger Diwan)表示，眼下并沒有太多新增產(chǎn)量供應(yīng)，因此非OPEC成員國(guó)增產(chǎn)乏力將為整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)奠定基調(diào)。

據(jù)IEA稱，OPEC成員國(guó)第一季度的平均日產(chǎn)量達(dá)到8,700萬(wàn)桶左右，全球超過(guò)三分之一的石油供應(yīng)要依靠該組織。

俄羅斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展推高了國(guó)內(nèi)消費(fèi)，進(jìn)而導(dǎo)致可供出口的石油減少。在俄羅斯的帶領(lǐng)下，預(yù)計(jì)今年前蘇聯(lián)加盟共和國(guó)的石油需求量將增長(zhǎng)1.6%，達(dá)到每天420萬(wàn)桶。

OAO Lukoil副總裁列奧尼德?費(fèi)頓(Leonid Fedun)在接受采訪時(shí)表示，暖冬和較高的氣溫使得西伯利亞的凍土層不夠穩(wěn)定，導(dǎo)致該公司難以在油井間移動(dòng)鉆機(jī)。OAO Lukoil是俄羅斯最大的石油公司之一。

他承認(rèn)產(chǎn)量下降也是一種中長(zhǎng)期趨勢(shì)的反映，即西伯利亞老油井的枯竭。他說(shuō)，西西伯利亞正在重蹈阿拉斯加普拉德霍灣的覆轍，只是時(shí)間推后了五到六年。當(dāng)這些油井的產(chǎn)量下降時(shí)，你就要鉆更多的油井。阿拉斯加和墨西哥灣都曾發(fā)生這一幕，現(xiàn)在這一幕在西伯利亞重演了。

在前蘇聯(lián)解體后的一段時(shí)間，由于石油價(jià)格暴跌和投資減少，俄羅斯的石油產(chǎn)量曾大幅下降。但到1999年，俄羅斯的石油產(chǎn)量開始回升，新成立的私營(yíng)企業(yè)采用西方技術(shù)讓成熟的油田恢復(fù)了活力。俄羅斯成為新增產(chǎn)量的主要來(lái)源。IEA的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的石油產(chǎn)量已經(jīng)從1996年的每天600萬(wàn)桶增加到去年的平均1,000萬(wàn)桶左右。同期沙特阿拉伯的石油產(chǎn)量則從每天790萬(wàn)桶增加到了850萬(wàn)桶。

由于俄羅斯政府對(duì)能源領(lǐng)域的干預(yù)力度加大，商界投資者開始變得日漸謹(jǐn)慎。俄羅斯將前石油巨頭尤科斯(Yukos)收歸國(guó)有，并迫使殼牌(Royal Dutch Shell PLC)等外國(guó)投資者將俄羅斯東海岸一個(gè)大型項(xiàng)目一半的股權(quán)出售給了國(guó)營(yíng)企業(yè)OAO Gazprom。TNK-BP也面臨著壓力：上個(gè)月，俄羅斯情報(bào)部門以工業(yè)間諜罪名逮捕了該公司一名雇員。TNK-BP表示正在與俄政府有關(guān)部門合作解決此事。TNK-BP是英國(guó)石油公司(BP)在俄羅斯成立的合資企業(yè)。

為了促進(jìn)投資，俄羅斯政府最近對(duì)石油行業(yè)實(shí)施了42億美元的減稅。此舉受到了該行業(yè)的普遍歡迎。TNK-BP的首席執(zhí)行長(zhǎng)鮑勃?杜德利(Bob Dudley)說(shuō)，這是非常重要的一點(diǎn)，說(shuō)明俄羅斯政府已認(rèn)識(shí)到，鑒于成本增長(zhǎng)和通貨膨脹因素，對(duì)油田開發(fā)企業(yè)需要有額外的紓困措施。

這可能還不夠。Lukoil的費(fèi)頓說(shuō)，僅僅為了將日產(chǎn)量維持在1,000萬(wàn)桶的水平上，俄羅斯的石油業(yè)在未來(lái)20年里就需要1萬(wàn)億美元的投資。分析師擔(dān)心，僅靠減稅還不足以解決資金問(wèn)題?；ㄆ旒瘓F(tuán)在其報(bào)告中稱，我們?nèi)晕纯吹竭@在為石油行業(yè)帶來(lái)充足的自由現(xiàn)金流，以支持不斷提高的投資水平。

俄羅斯石油官員和世界石油巨頭表示，俄羅斯需要開放偏遠(yuǎn)原始的東西伯利亞遼闊地區(qū)以確保未來(lái)的石油產(chǎn)量增長(zhǎng)。但道路和管道等基礎(chǔ)設(shè)施的缺乏以及艱苦的工作環(huán)境將限制產(chǎn)量的增長(zhǎng)步伐。沉重的稅負(fù)沒有為投資新區(qū)帶來(lái)動(dòng)力，這也令石油公司望而卻步。

石油公司正在通過(guò)多元化策略來(lái)應(yīng)對(duì)西西伯利亞地區(qū)石油儲(chǔ)備枯竭的問(wèn)題。比如，Lukoil已開始關(guān)注里海北部等新區(qū)，并向土庫(kù)曼斯坦等國(guó)外地區(qū)擴(kuò)張。

迄今為止，新開發(fā)的油田并未抵消產(chǎn)量的下滑。?？松梨?Exxon Mobil)在俄羅斯東海岸主導(dǎo)開發(fā)的薩哈林1(Sakhalin 1)大型項(xiàng)目對(duì)俄羅斯2007年石油增產(chǎn)居功至偉。但該項(xiàng)目的合作方國(guó)營(yíng)石油巨頭OAO Rosneft表示，今年該項(xiàng)目的產(chǎn)量將減少25%以上。?？松梨谠诼暶髦斜硎荆疽呀?jīng)達(dá)到并將繼續(xù)達(dá)到甚至超過(guò)俄羅斯有關(guān)部門批準(zhǔn)的該項(xiàng)目產(chǎn)量目標(biāo)。

大多數(shù)預(yù)測(cè)都認(rèn)為，全球液體燃料的需求將在2015年達(dá)到每天1億桶。為了滿足這個(gè)消耗量，采油企業(yè)首先要彌補(bǔ)現(xiàn)有油田產(chǎn)量的大幅下降。目前的下降速度大約相當(dāng)于全球產(chǎn)量每天減少了450萬(wàn)桶。

英國(guó)、挪威和墨西哥等前石油生產(chǎn)大國(guó)也在艱難地從過(guò)去富饒但現(xiàn)在卻日益老化的油田中開采石油。在加拿大，盡管得益于在阿爾伯塔油砂項(xiàng)目的大舉投資，該國(guó)的石油產(chǎn)量還在增長(zhǎng)，但根據(jù)一些人的預(yù)測(cè)，每桶的生產(chǎn)成本已經(jīng)達(dá)到了65美元。上周，墨西哥推出了一項(xiàng)計(jì)劃，允許國(guó)內(nèi)石油公司同海外石油公司簽署服務(wù)協(xié)議，但觀察人士表示，這可能不足以吸引大量投資。

在開發(fā)領(lǐng)域仍有一些亮點(diǎn)。分析師提到了里海，以及澳大利亞、巴西和墨西哥灣海域的深水項(xiàng)目，其中包括英國(guó)石油公司推遲已久的Thunder Horse平臺(tái)。



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