主題: 南航董秘:勿盲目跟風投機
2008-02-24 12:10:08          
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主題:南航董秘:勿盲目跟風投機

上周5個交易日南方航空(600029行情,股吧)認沽權(quán)證(南航JTP1(580989行情,股吧),580989.SH)成交額達1333億元,占滬市同期總成交額近30%。南方航空(600029.SH)董事會秘書謝兵日前在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示:“正股價格已遠高于行權(quán)價,認沽權(quán)證目前并無內(nèi)在價值。建議投資者全面考慮投資風險,避免盲從炒作。”

  在去年6月21日掛牌交易不久,南航JTP1就遭到多家券商的創(chuàng)設。尤其是在去年8月24日上漲至2.380元后,不斷有券商創(chuàng)設或注銷南航JTP1。南航JTP1則震蕩下跌,至今年1月23日創(chuàng)下新低0.337元。此后數(shù)日資金大進大出,南航JTP1經(jīng)歷大幅震蕩。

  南航集團總經(jīng)濟師唐勇介紹,南方航空集團發(fā)行14億份南航JTP1,在南方航空股權(quán)分置改革中作為對價向A股流通股股東無償支付且不可注銷,權(quán)證存續(xù)期1年,從去年6月21日至今年6月20日。

  而創(chuàng)設權(quán)證的主體是獲得證券監(jiān)管機構(gòu)批準的券商,創(chuàng)設的權(quán)證數(shù)量沒有限制且可以注銷。

  唐勇說:“南方航空以及南航股改權(quán)證的發(fā)行主體中國南方航空集團公司,對于創(chuàng)設權(quán)證的主體、額度、創(chuàng)設時間以及創(chuàng)設權(quán)證的注銷均無權(quán)干預?!?br />
  謝兵強調(diào):“創(chuàng)設的權(quán)證與股改時南航集團發(fā)行的南航股改權(quán)證使用同一交易代碼,但創(chuàng)設權(quán)證時券商不需要經(jīng)過相關(guān)上市公司的股東大會及權(quán)證發(fā)行人批準,也不需將創(chuàng)設的情況向相關(guān)上市公司及權(quán)證發(fā)行人備案。券商因創(chuàng)設權(quán)證而獲得豐厚收益,也與上市公司及權(quán)證發(fā)行人無關(guān)?!?br />
  截至今年1月31日,南航JTP1總量為127.6億份,其中由券商參與創(chuàng)設的權(quán)證總量為113.6億份。券商創(chuàng)設的權(quán)證規(guī)模是南航股改權(quán)證發(fā)行規(guī)模的8倍,占權(quán)證流通總規(guī)模的89%。

  權(quán)證產(chǎn)品是金融衍生工具之一,漲跌幅度遠大于股票,并且實行T+0交易。

  謝兵認為,投資權(quán)證需要注意,權(quán)證產(chǎn)品適合風險偏好型投資者,因此投資者應審慎評估自身經(jīng)濟狀況和風險承受能力,充分考慮是否適宜參與權(quán)證交易。

  離南航JTP1行權(quán)還有4個多月,而南方航空上周五收盤報19.81元,遠高于南航JTP1的7.43元的行權(quán)價,也就意味著南航JTP1目前并無內(nèi)在價值。隨著到期日的臨近,權(quán)證的時間價值也將越來越低。

  謝兵說:“由于權(quán)證交易中存在投機行為,相關(guān)制度還有待完善,目前南航認沽權(quán)證的市場價值與理論價值存在較大偏離,但最終將趨于一致。因此,對于投資者而言,最重要的還是堅持理性投資,了解權(quán)證投資的專業(yè)知識,不能盲目跟風投機,特別是被套時,要設立‘止損位’,以免蒙受更大損失?!?br />


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