主題：碧水源：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 20年預(yù)計(jì)將得到中交進(jìn)一步支持

碧水源發(fā)布2019 年年度報(bào)告，2019 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122.55 億元，同比增長(zhǎng)6.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.81 億元，同比增長(zhǎng)10.94%，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司同步發(fā)布《關(guān)于預(yù)計(jì)2020 年日常關(guān)聯(lián)交易的公告》，2020年預(yù)計(jì)公司向關(guān)聯(lián)方中國(guó)城鄉(xiāng)控股集團(tuán)銷售商品或提供勞務(wù)50 億元，2019 年發(fā)生額為0。

公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)較為平穩(wěn)，期末在手EPC 訂單為122.37 億元。其中，環(huán)保整體解決方案實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.25 億元，同比+2.45%，毛利率為33.19%，同比+5.63 個(gè)pct；市政與給排水實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.52 億元，同比+30.18%，毛利率為6.84%，同比-7.27 個(gè)pct；凈水器銷售較為穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.25 億元，同比-1.09%，毛利率為47.06%，同比+2.86 個(gè)pct；城市光環(huán)境解決方案收入端保持穩(wěn)定，盈利略有下滑，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.53 億元，同比+0.66%，毛利率39.64%，同比-5.16 個(gè)pct。2019 年公司新增EPC 訂單114.96 億元，期末在手訂單為122.37 億元。

公司縮減投資類業(yè)務(wù)的獲取，加強(qiáng)回款經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流改善。公司本期新增BOT/PPP 項(xiàng)目24.40 億元，完成投資金額為74.51 億元，期末未完成投資金額313.05 億元，說明公司已經(jīng)有效縮減特許經(jīng)營(yíng)投資類項(xiàng)目的獲取。2019 年無形資產(chǎn)—特許經(jīng)營(yíng)權(quán)科目增加69.60 億元，基本與完成投資額相匹配；目前公司期末無形資產(chǎn)—特許經(jīng)營(yíng)權(quán)科目賬面價(jià)值為307 億元(當(dāng)期新增攤銷3.21 億元)。公司經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~33.21 億元，同比顯著改善，主要原因是加強(qiáng)回款和專項(xiàng)清理力度。

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