主題：衍生權(quán)證莊家報(bào)價(jià)責(zé)任是什么

　上市衍生權(quán)證的發(fā)行商必須委任一名流通量提供者(即香港俗稱的莊家)為其發(fā)行的衍生權(quán)證提供流通量，每一只衍生權(quán)證只可以有一名流通量提供者，流通量提供者均會(huì)以代號(hào)95xx作為識(shí)別代碼，有關(guān)個(gè)別衍生權(quán)證流通量提供者的名單，香港交易所網(wǎng)站都有公示。

　　上市文件會(huì)列出流通量提供者報(bào)價(jià)的責(zé)任。一般而言，莊家須在市場開市后5分鐘直至收市期間，以“回應(yīng)報(bào)價(jià)要求”或“持續(xù)報(bào)價(jià)”的方式履行開價(jià)責(zé)任。流通量提供者要為最少10手衍生權(quán)證提供買賣報(bào)價(jià)。上市文件必須公示最高買賣差價(jià)。

　　如以“回應(yīng)報(bào)價(jià)要求”方式運(yùn)作，上市文件也要公示回應(yīng)報(bào)價(jià)時(shí)限。假如流通量提供者所報(bào)出的價(jià)格并非投資者的目標(biāo)價(jià)，經(jīng)紀(jì)可代投資者將其買賣盤指令輸入交易終端機(jī)內(nèi)等待成交。以此方式報(bào)價(jià)的流通量提供者只會(huì)在收到報(bào)價(jià)要求下才提供買賣盤報(bào)價(jià)。投資者可透過經(jīng)紀(jì)據(jù)上市文件內(nèi)的電話號(hào)碼致電莊家提出報(bào)價(jià)要求。

　　至于莊家何種情況下可暫停報(bào)價(jià)，常見情況包括下列七種 ：1）、開市前時(shí)段及市場開市前5分鐘內(nèi); 2）、衍生權(quán)證的正股暫停交易;3）、當(dāng)發(fā)行人再也無充足數(shù)量的權(quán)證提供賣盤時(shí)，流通量提供者只會(huì)提供買盤價(jià);4）、當(dāng)衍生權(quán)證理論價(jià)值低于一仙即一分港元時(shí)，流通量提供者一般不會(huì)提供買入報(bào)價(jià); 5）、發(fā)行人或莊家日常運(yùn)作出現(xiàn)技術(shù)性問題； 6）、當(dāng)發(fā)行人無法對(duì)沖倉位風(fēng)險(xiǎn)時(shí)；7）、當(dāng)市場處于急劇波動(dòng)時(shí)。

　　那么，為何有時(shí)某些衍生權(quán)證無報(bào)價(jià)呢？原因可能主要有兩條，一是有些衍生權(quán)證本來就不活躍，沒有投資者下單也是正常的。二是，有些衍生權(quán)證是以“回應(yīng)報(bào)價(jià)要求”方式由流通量提供者即莊家提供流通量，因此投資者可聯(lián)絡(luò)流通量提供者要求報(bào)價(jià)。此外，發(fā)行人已完全售出其獲準(zhǔn)供應(yīng)的衍生權(quán)證，因此不必再為該次發(fā)行的衍生權(quán)證提供報(bào)價(jià)。另外，特殊情況下，莊家也是不提供報(bào)價(jià)的。

　　投資者可在香港交易所網(wǎng)頁內(nèi)的衍生權(quán)證公告及在衍生權(quán)證上市文件內(nèi)，找到流通量提供者的名稱。該網(wǎng)頁設(shè)有一欄衍生權(quán)證項(xiàng)目，提供一些有關(guān)衍生權(quán)證的資料，如衍生權(quán)證公告、上市文件和流通量提供者的資料等。衍生權(quán)證發(fā)行人可就每項(xiàng)權(quán)證委任不同的流通量提供者，但每項(xiàng)衍生權(quán)證發(fā)行只可能有一名流通量提供者。根據(jù)港交所規(guī)則，港交所有絕對(duì)酌情權(quán)按董事會(huì)認(rèn)為適宜的條款及期間隨時(shí)禁止任何交易所參與者或證券合伙商號(hào)被委聘為或擔(dān)任衍生權(quán)證流通量提供者，而不必給出任何理由或通知。若流通量提供者不再是交易所參與者或證券合伙商號(hào)，交易所有權(quán)禁止其或其被委聘為或擔(dān)任衍生權(quán)證流通量提供者。另外， 若該衍生權(quán)證的流通量提供者取消資格，發(fā)行人必須委聘另一位莊家。若該權(quán)證未到期，發(fā)行人也必須另委聘流通量提供者。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。