主題：上周，美國農(nóng)業(yè)部公布了對農(nóng)產(chǎn)品短期走勢有重要影響意義的4月供需報(bào)告。小麥、大豆、玉米庫存變化的迥異以及其他因素的作用，使得三大作物共進(jìn)退格局不再：玉米再創(chuàng)歷史新高，小麥創(chuàng)下年內(nèi)新低，大豆則連續(xù)飆升。

本周商品市場隨著原油價(jià)格創(chuàng)出112.2美元新高繼續(xù)回暖，尤以大豆、豆粕、豆油的強(qiáng)勁上揚(yáng)成為本周亮點(diǎn)，LME銅本周再度挑戰(zhàn)8800美元未果。CRB指數(shù)自4月1日起觸底507.82點(diǎn)的反彈已持續(xù)兩周，本周挑戰(zhàn)550點(diǎn)的成敗將決定商品市場的短期格局。
　　本周WTI原油在取暖油的帶動(dòng)下，天氣因素、EIA周報(bào)告庫存下降的因素以及新資金入市等因素的共同推動(dòng)下，一舉創(chuàng)出112.2美元的歷史新高，繼續(xù)充當(dāng)著商品牛市的先鋒和旗幟。但金屬市場、軟商品市場、貴金屬市場波瀾不驚，基本維系了短期震蕩格局。其中銅市由于沖擊歷史高點(diǎn)未果，期價(jià)處于極為敏感的歷史高位，從后半周期價(jià)回落整理的情況看，短期內(nèi)做多動(dòng)力稍嫌不足，但中期的強(qiáng)勢特征依然維持得較好。

　　本周三，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了4月份全球農(nóng)產(chǎn)品（愛股,行情,資訊）供需報(bào)告。報(bào)告上調(diào)美國2007/2008年度大豆期末庫存至1.6億蒲式耳，全球大豆期末庫存調(diào)升近200萬噸至4931萬噸，對2007/2008年度美國農(nóng)場均價(jià)上限則由上月的10.8美元調(diào)降至10.5美元。大豆市場并未因4月份報(bào)告的相對利空而走軟，在阿根廷農(nóng)民二次罷工消息的刺激下，CBOT 5月大豆周三、周四連續(xù)兩天大幅上漲了120美分。但由于CBOT大豆連續(xù)兩周上漲幅度接近280美分，5月大豆面臨1400美分的中期關(guān)口已經(jīng)存在隨時(shí)可能回落的風(fēng)險(xiǎn)。

　　反觀國內(nèi)大豆市場，自3月初大豆市場急劇下跌過程中，大豆、豆油基差也出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，3月5日大豆期現(xiàn)價(jià)差-210元/噸，期貨主力合約價(jià)格貼水現(xiàn)貨價(jià)210元，但到了4月初期貨價(jià)格升水達(dá)460元左右，說明在一個(gè)月的大幅下跌過程中現(xiàn)貨價(jià)格跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了期貨價(jià)格的跌幅。豆油市場基差變化情況與大豆基本一致，也說明了期價(jià)下跌過程中現(xiàn)貨市場的恐慌程度超過了期貨市場。但豆粕市場期現(xiàn)價(jià)差維持了近一年來持續(xù)走低的趨勢，4月初期貨價(jià)格較現(xiàn)貨價(jià)格貼水達(dá)300元以上。近期豆類與玉米市場還有一點(diǎn)重要的進(jìn)展就是飼料加工利潤的逐步恢復(fù)。這預(yù)示著4月份以后，豆粕與玉米的消費(fèi)頹勢將可能有所改觀。

　　本周由于繼續(xù)密切關(guān)注整體商品市場的中期態(tài)勢，為制定中期交易策略作準(zhǔn)備，因此基本沒有進(jìn)場交易。預(yù)計(jì)大豆類商品的高波動(dòng)率特征將繼續(xù)維持，對大豆809合約與豆粕809合約1700元/噸的高價(jià)差將繼續(xù)關(guān)注，伺機(jī)建立中線套利頭寸。


該貼內(nèi)容于 [2008-04-14 09:32:48] 最后編輯

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。