主題：長(zhǎng)安整合昌河 暗流涌動(dòng)

長(zhǎng)安整合昌河 暗流涌動(dòng)

長(zhǎng)安整合昌河 暗流涌動(dòng)
http://www..com.cn 2008年04月12日 17:40 中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
　　新聞回放

　　航空系：褪色的汽車板塊

　　記者采訪發(fā)現(xiàn)，目前中航一集團(tuán)和中航二集團(tuán)的核心資源正逐漸集中在“大飛機(jī)”計(jì)劃上，因此剝離非主營(yíng)業(yè)務(wù)已成為中航一集團(tuán)和中航二集團(tuán)的必然選擇。

　　中航二集團(tuán)在汽車資源上比較豐富，主要集中在哈飛汽車、昌河股份(5.49,-0.10,-1.79%,吧)、東安動(dòng)力(8.72,0.15,1.75%,吧)。而目前中航一集團(tuán)拿得出手的汽車資源并不多，主要集中在專用車、客車，以及汽車、摩托車零部件上面。這些資產(chǎn)的去留問(wèn)題正在為業(yè)界所關(guān)注。

　　最近幾天，昌河股份（600372.SH）高層密集地召開(kāi)會(huì)議，昌河股份董秘朱立志也少有的連續(xù)幾天不在董秘辦公室?！拔也恢朗裁矗炜傔@幾天都在開(kāi)重大會(huì)議?！?月9日，昌河股份證券事務(wù)部一位女士煞有介事地對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

　　在東風(fēng)并購(gòu)哈飛案即將塵埃落定之際，與哈飛同為中航科工（2357.HK）系的昌河股份去向成為業(yè)界關(guān)注最大的謎團(tuán)（詳見(jiàn)本報(bào)2008年1月28日1740期報(bào)道《當(dāng)“大飛機(jī)”撞上“大汽車”：褪色的汽車板塊》）。恰好此時(shí)，長(zhǎng)安集團(tuán)出現(xiàn)了，它會(huì)是陷入虧損狀態(tài)的昌河的新東家嗎？

　　風(fēng)生水起

　　“什么？你說(shuō)什么！”記者的提問(wèn)讓長(zhǎng)安集團(tuán)副總裁朱華榮仿佛聽(tīng)到了驚雷一響，他提高了語(yǔ)調(diào)，“據(jù)我了解，目前長(zhǎng)安并沒(méi)有這樣（指收購(gòu)昌河）的計(jì)劃?！彼蛴浾邚?qiáng)調(diào)，企業(yè)之間的并購(gòu)要看“化學(xué)反應(yīng)”，并不是簡(jiǎn)單的算數(shù)疊加。

　　當(dāng)事另一方，昌河股份的高層，一如不久前昌河股份董事長(zhǎng)李耀的表態(tài)，對(duì)雙方合并一事給予否認(rèn)，“我沒(méi)有聽(tīng)到任何消息”。

　　難道這一切只是業(yè)界的猜測(cè)？還是另有“陰謀”。

　　記者多方努力，終于“撬開(kāi)”了長(zhǎng)安集團(tuán)一位高層的口，這位高層人士明白地告訴記者：“從公司層面（指長(zhǎng)安集團(tuán)）來(lái)講，目前沒(méi)有實(shí)質(zhì)動(dòng)作。但兵裝集團(tuán)和中航科工的確在接觸，雙方正在就長(zhǎng)安、昌河合并之事進(jìn)行商談?！?br />
　　據(jù)記者了解，長(zhǎng)安集團(tuán)的母公司即中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司（下稱“兵裝集團(tuán)”），原長(zhǎng)安集團(tuán)總裁尹家緒，現(xiàn)任兵裝集團(tuán)副總經(jīng)理。而昌河的母公司為中航二集團(tuán)旗下的中航科工，其原副總裁李耀現(xiàn)為昌河股份董事長(zhǎng)。

　　“我目前不能過(guò)多透露這方面的信息。”雖然沒(méi)有具體提及合作一事，但中航科工汽車事業(yè)部副部長(zhǎng)樊毅的答復(fù)明顯平和了許多；另?yè)?jù)一位中航科工高層透露，中航科工的確有這樣的想法，但由于目前的“大飛機(jī)”計(jì)劃時(shí)間更緊迫，中航科工的母公司中航二集團(tuán)正與中航一集團(tuán)忙于整合，汽車業(yè)務(wù)的重組或許會(huì)放緩。

　　兵裝集團(tuán)相關(guān)人士則直接拒絕了記者的提問(wèn)。顯而易見(jiàn)的是，在這鍋飯并沒(méi)有做熟之前，中航科工和兵裝集團(tuán)誰(shuí)都不會(huì)輕易揭開(kāi)蓋子。

　　深入幕后

　　其實(shí)，長(zhǎng)安集團(tuán)整合江西江鈴才是這一切事情的緣起，當(dāng)時(shí)似乎已經(jīng)注定了接下來(lái)要發(fā)生的事情。

　　2004年的10月23日。一條公告突然出現(xiàn)在長(zhǎng)安汽車(9.63,0.07,0.73%,吧)網(wǎng)頁(yè)上：10月22日，某報(bào)聲稱，“福特將整合江鈴這一任務(wù)交給了長(zhǎng)安汽車”，本著對(duì)公司全體股東負(fù)責(zé)的原則，公司董事會(huì)現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)說(shuō)明如下：1．公司與江鈴汽車(15.88,-0.11,-0.69%,吧)集團(tuán)公司高層互訪是常規(guī)性互訪；2．公司與江鈴汽車集團(tuán)公司就合作重組事宜進(jìn)行了接觸，但目前尚未達(dá)成任何實(shí)質(zhì)性協(xié)議。

　　然而，一周之后。2004年10月30日，重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司（000625.SZ）再次發(fā)布公告稱，已于10月28日與江鈴汽車集團(tuán)簽訂協(xié)議。

　　對(duì)于這一周來(lái)的如此快速變臉，記者曾經(jīng)與長(zhǎng)安汽車直接溝通。長(zhǎng)安汽車有關(guān)人士委屈地說(shuō)，當(dāng)時(shí)我們還沒(méi)有確定協(xié)議內(nèi)容，所以不能怪我們臉變得快，的確是我們不敢亂說(shuō)。

　　在2004年這場(chǎng)重組戰(zhàn)役中，當(dāng)時(shí)福特曾是背后的操縱者。而在長(zhǎng)安和昌河合并的幕后也有一個(gè)操縱者——它就是鈴木中國(guó)。

　　目前，鈴木與長(zhǎng)安和昌河均有合資關(guān)系（長(zhǎng)安鈴木和昌河鈴木）；早在去年年初，鈴木就啟動(dòng)了長(zhǎng)安鈴木和昌河鈴木的并網(wǎng)銷售計(jì)劃。此次并網(wǎng)銷售政策的實(shí)施，是日本鈴木在中國(guó)“大鈴木計(jì)劃”的一部分。具體內(nèi)容就是把昌河鈴木和長(zhǎng)安鈴木這兩家合資公司的銷售渠道整合，以最省力的方式增加鈴木品牌在中國(guó)的銷量，同時(shí)避免不必要的紛爭(zhēng)。

　　去年7月，在長(zhǎng)安鈴木工作了四年多的總經(jīng)理橋本俊明離開(kāi)了重慶，而在去年年底前，橋本又再次返回中國(guó)，接替松原邦久出任鈴木中國(guó)投資公司總經(jīng)理。當(dāng)時(shí)，這則人事變動(dòng)并未引起業(yè)內(nèi)的關(guān)注，但據(jù)知情人說(shuō)，委派一位對(duì)長(zhǎng)安鈴木頗為熟悉，且和長(zhǎng)安集團(tuán)關(guān)系密切的高層出任鈴木中國(guó)負(fù)責(zé)人，鈴木顯然更希望借助橋本之手協(xié)調(diào)昌河鈴木與長(zhǎng)安鈴木的關(guān)系。

　　在印度市場(chǎng)攪動(dòng)得風(fēng)生水起的鈴木，近年來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)備受冷遇。去年，長(zhǎng)安鈴木的三廂天語(yǔ)出師不利，最差的時(shí)候每個(gè)月銷售只有幾百輛。如果不是長(zhǎng)安鈴木及時(shí)推出兩廂天語(yǔ)，恐怕天語(yǔ)這款車早已被消費(fèi)者遺忘了。昌河鈴木同樣不景氣，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，昌河汽車去年全年賣出了107699輛車，累積同比下跌20.3%，在以集團(tuán)口徑統(tǒng)計(jì)的車企中同比跌幅最大。

　　鈴木希望通過(guò)渠道上的整合帶來(lái)新的希望。據(jù)悉，長(zhǎng)安鈴木2008年的銷售目標(biāo)已經(jīng)鎖定在15萬(wàn)輛，而據(jù)其介紹今年旗下18款產(chǎn)品也將奔騰而出。

　　整合之術(shù)

　　長(zhǎng)安、昌河郎情妾意，鈴木（中國(guó)）順?biāo)浦?，此時(shí)似乎還缺少一點(diǎn)推動(dòng)力。

　　2008年，全國(guó)兩會(huì)上確定，中央進(jìn)行了大部制改革，進(jìn)一步為雙方合作掃清了障礙。著名汽車分析師賈新光認(rèn)為：此前兵工企業(yè)之間整合相當(dāng)艱難，各個(gè)行政級(jí)別相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)，在談判時(shí)，各自為政、互不服氣?，F(xiàn)在中航科工和兵裝集團(tuán)所屬的國(guó)防科工委都并入工業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)部，如此堅(jiān)冰開(kāi)始融化。“在國(guó)防科工委被納入工業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)部之后，中航科工旗下的企業(yè)與兵裝集團(tuán)旗下的企業(yè)的隔閡開(kāi)始減弱。而由于國(guó)防科工委降格為國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局，也使汽車產(chǎn)業(yè)大規(guī)模整合的阻力減小許多?！?br />
　　據(jù)記者采訪了解，在2007年中國(guó)推動(dòng)“大汽車”的整合背景下，汽車企業(yè)間的兼并重組已經(jīng)初露端倪，從上汽、南汽整合，到東風(fēng)、哈飛并購(gòu)都打破了以往的各種界限。

　　據(jù)愛(ài)建證券龍春產(chǎn)說(shuō)，此前長(zhǎng)安與江鈴的整合采取了最為便捷的手段。長(zhǎng)安與江鈴集團(tuán)各以現(xiàn)金5000萬(wàn)元在江西南昌成立了江鈴控股公司，隨后長(zhǎng)安汽車以現(xiàn)金4.5億元，江鈴集團(tuán)將其全部持有的江鈴汽車（000550.SZ）國(guó)有法人股35417.60萬(wàn)股價(jià)值及部分負(fù)債合計(jì)凈值4.5億元，對(duì)江鈴控股進(jìn)行增資。增資完成后，長(zhǎng)安汽車、江鈴集團(tuán)分別占江鈴控股注冊(cè)資本的50%、50%。而在江鈴集團(tuán)將所持有的江鈴汽車的股份轉(zhuǎn)讓給江鈴控股，并完成股權(quán)過(guò)戶手續(xù)之后，實(shí)際上江鈴控股持有江鈴汽車35417.60萬(wàn)股，占公司總股本的41.03%，成為江鈴汽車的大股東。長(zhǎng)安也順利地完成了入主江鈴。

　　而現(xiàn)在中航科工持有昌河股份總股本的59.02％，即2.42億股。按照4月9日的收盤(pán)價(jià)5.30元，總盤(pán)約折算12.836億元。這意味著按照當(dāng)前的股價(jià)，長(zhǎng)安與昌河成立控股公司后按照50%的比例出資，大約要拿出6.4億元，才能夠重現(xiàn)長(zhǎng)安江鈴整合之路。當(dāng)然，長(zhǎng)安還必須承諾投放新車，以及進(jìn)一步增資等。

　　長(zhǎng)安和昌鈴最終能否走到一起嗎？這里有長(zhǎng)安的“煙霧”，鈴木的推手，還有從未出現(xiàn)過(guò)成功先例的事實(shí)（指中航科工旗下企業(yè)與兵裝集團(tuán)旗下企業(yè)），一場(chǎng)激烈的收購(gòu)征戰(zhàn)又將打響。

中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)記者：周遠(yuǎn)征，寇建東


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