主題：多家大行尋心儀伙伴 合資理財(cái)公司在路上

1月6日，中國證券報(bào)記者從多個(gè)渠道獲悉，除中行、建行以外，其他多家大行正在籌備合資理財(cái)公司。伴隨著越來越多的新型資管機(jī)構(gòu)設(shè)立，我國資產(chǎn)管理行業(yè)有望形成多元競爭格局。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，資管行業(yè)競爭越充分，參與機(jī)構(gòu)越多元，就越能給廣大投資者帶來更多利好。

　　多家大銀行積極籌備

　　“有一個(gè)項(xiàng)目小組在負(fù)責(zé)推進(jìn)?！北粏柤昂腺Y理財(cái)公司的籌備進(jìn)展，一家大行的部門負(fù)責(zé)人說。但他并未透露更多細(xì)節(jié)。據(jù)了解，目前工、農(nóng)、中、建、交中至少有四家大行在籌備合資理財(cái)公司事宜。

　　外資機(jī)構(gòu)躍躍欲試。一家全球資管規(guī)模排名前五的外資機(jī)構(gòu)中國區(qū)負(fù)責(zé)人表示，其對合資理財(cái)公司非常感興趣。“我們布局中國有兩大方向，一是準(zhǔn)備申請公募基金牌照，二是準(zhǔn)備找合作伙伴共同設(shè)立合資理財(cái)公司?！边@位負(fù)責(zé)人說。

　　“我們尋找的合作伙伴需滿足三個(gè)條件：潛心做資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；與我們在產(chǎn)品、客戶等方面的理念接近；對養(yǎng)老金投資業(yè)務(wù)有興趣。”他坦承，“合作伙伴不好找，總部不愿做非標(biāo)，雙方在建立合作關(guān)系前就要明確這個(gè)問題。”

　　多家外資機(jī)構(gòu)中國區(qū)負(fù)責(zé)人表示，已將參與合資理財(cái)公司的方案提交總部，部分機(jī)構(gòu)擔(dān)心競爭過于激烈不能牽手“心儀銀行”。例如，一家資管規(guī)模達(dá)千億美元的外資資管機(jī)構(gòu)中國區(qū)負(fù)責(zé)人說：“中國的五大行都在行動(dòng)，這是一個(gè)很好的機(jī)遇。但我們可能無法與頭部大行或股份制銀行牽手，資管規(guī)模達(dá)萬億元級的外資機(jī)構(gòu)太多了?！?br />
　　2019年12月20日，中國銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)東方匯理資產(chǎn)管理公司和中銀理財(cái)有限責(zé)任公司在上海合資設(shè)立理財(cái)公司，東方匯理資管出資比例為55%，中銀理財(cái)出資比例為45%。同日，有媒體報(bào)道，貝萊德攜手淡馬錫與建行，簽署非約束性諒解備忘錄，正在商議設(shè)立由外方控股的合資理財(cái)公司。1月6日，貝萊德接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，上述合作處于初期，尚無可披露信息。

　　業(yè)務(wù)范圍或不超出理財(cái)子公司

　　前述資管規(guī)模達(dá)千億美元的外資機(jī)構(gòu)中國區(qū)負(fù)責(zé)人表示，合資理財(cái)公司是中國金融市場開放的體現(xiàn)，也是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的探索。

　　當(dāng)被問及合資理財(cái)公司將開展哪些業(yè)務(wù)時(shí)，東方匯理資產(chǎn)管理公司有關(guān)人士表示，將與中銀理財(cái)緊密合作，并向中國銀行零售網(wǎng)絡(luò)提供投資方案以及適宜的市場推廣工具、服務(wù)。資管新規(guī)向銀行理財(cái)提出了新的要求。在此背景下，上述人士表示，合資理財(cái)公司將支持中銀理財(cái)發(fā)展，并在投資者教育、投資者保護(hù)方面向中銀理財(cái)提供幫助。

　　金融監(jiān)管研究院資管部總經(jīng)理周毅欽認(rèn)為，合資理財(cái)公司的業(yè)務(wù)范疇不會(huì)超出理財(cái)子公司的四大業(yè)務(wù)范圍。不過，具體業(yè)務(wù)范圍還需監(jiān)管層進(jìn)一步明確。周毅欽預(yù)計(jì)，合資理財(cái)公司可以發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品，兼具公募基金和銀行的優(yōu)勢。

　　開放超預(yù)期 重塑資管格局

　　2019年7月出爐的11條金融業(yè)對外開放措施提到，允許境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與中資銀行或保險(xiǎn)公司的子公司合資設(shè)立由外方控股的理財(cái)公司。隨后，2019年12月20日，東方匯理和中銀理財(cái)合資的理財(cái)公司獲批籌建。

　　金融開放政策正以超預(yù)期的速度落地。合資理財(cái)公司的出現(xiàn)，對于中國資管行業(yè)意味著什么？周毅欽表示：“外來的和尚不一定會(huì)念經(jīng)。從中外合資基金公司的經(jīng)驗(yàn)來看，雙方股東建立信任、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)需要耗費(fèi)很多心力，中外方股東需要磨合的地方有很多?！敝袊C券報(bào)記者在與合資基金公司的負(fù)責(zé)人溝通中了解到，在對待創(chuàng)新方面，外資機(jī)構(gòu)合規(guī)嚴(yán)格，對于不確定的東西，寧可錯(cuò)失機(jī)會(huì)，也不愿意貿(mào)然上馬。

　　中外股東觀念差異可能制約公司發(fā)展，不過對于資管行業(yè)來說，合資理財(cái)公司是一個(gè)充滿想象空間的新生事物。伴隨著越來越多的新型資管機(jī)構(gòu)設(shè)立，我國資產(chǎn)管理行業(yè)正在形成多元化競爭格局。

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