主題：劉智辛：爆賺后大虧心態(tài)使然，切勿“成也蕭何，敗也蕭何”

　　劉智辛：爆賺后大虧心態(tài)使然，切勿“成也蕭何，敗也蕭何”
　　
　　有一只雞，每天早上看見女主人從遠處走過來就歡欣鼓舞，因為它知道女主人一出現，會給它帶來美味的早餐。但有一天早上，女主人來了，卻并沒有給它食物，而是抓住它，把它殺了。其實，在投資市場上，也有這樣的“雞”，因為篤信某種所謂的成功方法而不知改變，最后被市場“殺掉”。
　　
　　杰西·利弗莫爾的投資故事
　　
　　歷史上最著名的例子莫過于杰西·利弗莫爾，其著作《股票作手回憶錄》成為近幾十年來期貨、證券投資界的必讀書目之一。其三起三落，一度富可敵國的傳奇投資故事為無數期貨人津津樂道。就像人們總愛宣揚戰(zhàn)神關羽的過五關斬六將的英勇事跡，卻很少提及他的敗走麥城一樣，很少人去關注這位作為歷史上最成功的投資家最后的結局。1940年11月，他最后一次投資失敗，身上僅剩100美元，在曼哈頓一家酒店的衣帽間開槍自殺。
　　
　　其實，仔細研究一下他的操作手法，沒有復雜到不可理解的地步。大概就是看對行情，然后握著不動，他在書中說，“在華爾街經歷這么多年，賺了幾百萬美元之后，我想告訴你這一點：我的想法從來沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢”。他預測對了當時美國的幾波大牛市以及大熊市，在大牛市中全力做多，然后持有不動；而在大熊市中全力做空，然后長線持有，每次都是順勢操作，沿著價格阻力最小的方向開倉。結果他很快從一次次失敗中走了出來，并累積了驚人的財富。但是這種使他成功的做法也給他帶來致命的風險。一旦看錯，重倉以及長線持有，就會讓其血本無歸。在每一次破產之后，他會深刻總結自己的經驗和教訓，不過事實上，他賠錢的方法本身也是他曾經賺錢的方法。
　　
　　退休女教師的投資故事
　　
　　如果這個故事還不夠通俗易懂，那我們再看一個例子。在2007—2008年那波油脂大牛市中，武漢有一位退休女教師成為當時最耀眼的國內期市明星之一，半年多的時間，其賬戶權益從5萬元最高賺到1450萬元。但很快在2008年3月，隨著油脂價格沖高回落，她的賬戶權益很快又滑落到5萬元左右。很多人在扼腕嘆息，“責怪”她為什么在賺了那么多之后，不減少投資規(guī)模，或者清倉，保住巨大浮盈；為什么不設定止損，在行情出現小小逆轉時，及時“剎車”，將虧損限于小額。其實，我們不必為她感到遺憾，因為導致她虧損的方法也即是她獲取暴利的方法，在之前的大牛市中，滿倉做多，利用浮盈不斷加倉，這才得以使其能夠從區(qū)區(qū)5萬元賺到1450萬元，而在之前的牛市行情中，肯定有回調，但她不設止損，最后抗過來了，她堅信行情會繼續(xù)上漲，結果她對了。對她的“成功”經驗總結成一句話：要想賺得狠，滿倉做多不止損。但最后一次，她沒那么幸運，巨大的回調把她打回“原形”。那些曾經盈利，曾經讓她暴富的方法也讓她賠了浮盈。
　　
　　三方面防范風險
　　
　　“瓦罐不離井上破，將軍難免陣中亡”，很多讓我們血本無歸的操作方法大都是之前曾經大獲其利的好手段。只是因為我們太自信于以往的經驗，而罔顧現實的變化，才導致了最后的失敗。那么，怎么做才能避免呢？劉智辛認為，應從以下三方面引起注意：
　　
　　第一，認真評估之前的所謂成功方法是不是科學的、可重復使用的操作方法。如果只論結果不論過程，那擲骰子也有可能成為一個賺錢的好方法。價格的運行方向無非漲或者跌，擲骰子也有50%的概率和市場方向一致，然后建倉握著不動，就有可能出現與上述那位退休女教師一樣的一度的成功。但這種方法畢竟有其不完善之處，也許下次你就不會這么幸運。如果你的所謂的曾經成功的方法是類似這樣的方法，那最好加以改變。否則賠錢是一種必然。
　　
　　第二，認真評估當前的市場環(huán)境是否發(fā)生了變化。任何一種方法都是在一定的市場環(huán)境中有效。比如武漢退休女教師的“做對方向、浮盈加倉法”。她是在一個不斷上漲的趨勢中，不斷動用浮盈增加多單而取得了巨大盈利。其間，雖然行情也有回調，中間也被套過，但因為趨勢還是向上，所以她就一直賺到了最高1450萬元。但隨后，市場形勢發(fā)生變化，市場趨勢出現逆轉，由上漲行情轉向下跌，但她一直延續(xù)以前的操作思路，加上不止損，所以權益就又回到了5萬元，落得個空歡喜一場。
　　
　　第三，必須設止損。成功會不斷增強自信心，但過度自信就成了自負。而人一自負就很容易忘掉風險。比如，當那位女教師從5萬元賺到最高近1450萬元時，信心極度爆棚，她會聽從營業(yè)部人員的勸告考慮止損嗎？半年近300倍的業(yè)績足以讓所有人閉嘴。但是不設止損，盲目自信，即便如杰西·利弗莫爾，其結果又怎樣呢？金無足赤，人無完人，任何人都會犯錯，任何成功的方法都有失效的時候，而止損是終止錯誤、截斷虧損的唯一手段。
　　
　　世事如棋局局新，投資市場正因其變幻莫測的不確定性吸引著人們前赴后繼、樂此不疲地投身其中。《孫子兵法》云：兵無常勢，水無常形，能因敵變化而取勝者，謂之神。在投資交易中，我們只有認真審視當下環(huán)境，因勢利導、因地制宜地使用成功的方法和經驗，才可以避免“成也蕭何，敗也蕭何”的悲劇。

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