主題：利亞德 2019 年半年度報告摘要

本報告期 上年同期 本報告期比上年同期增減
營業(yè)收入（元） 4,051,158,378.55 3,611,122,199.43 [B]12.19%[/B]
歸屬于上市公司股東的凈利潤（元） 546,223,983.89 585,747,865.48 -6.75%
歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤（元） 512,816,029.14 543,975,018.62 -5.73%
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經營活動產生的現金流量凈額（元） -90,947,444.08 186,358,579.89 -148.80%
基本每股收益（元/股） 0.2148 0.2314 -7.17%
稀釋每股收益（元/股） 0.2148 0.2314 -7.17%
加權平均凈資產收益率 6.64% 8.56% -1.92%

1、報告期經營情況簡介
公司是否需要遵守特殊行業(yè)的披露要求
是
LED 產業(yè)鏈相關業(yè)
2019年是公司深耕智能顯示、壓縮夜游經濟，調整主營業(yè)務比重的第一年。在目前經濟環(huán)境影響下，
業(yè)績增長出現壓力，2019年業(yè)績目標已難實現。但智能顯示迎來新的歷史機遇，“發(fā)展夜間經濟”政策頻
頻提出，文旅新業(yè)態(tài)逐步成為主流，VR日益滲入諸多產業(yè)進入爆發(fā)，公司將會突破增長壓力，進入有序的
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增長周期。
報告期，公司實現營業(yè)收入40.51億元，較上年同期增長12.19%；毛利率34.19%，較上年同期下降1.89
個百分點；凈利潤5.46億元，較上年同期下滑6.75%。截至8月16日，公司新簽訂單及中標項目73億元。
（一）智能顯示業(yè)務調整略見成效
報告期，智能顯示營收實現 27.56 億元，占比穩(wěn)定在三分之二。小間距實現營收 15.37 億元，較上年
同期增長 36.15%，符合目標預期；報告期內，直銷毛利率 36.86%，經銷毛利率為 35.16%，綜合毛利率 36.27%，
較上年同期 34.22%提高了 2 個百分點。境外小間距實現營收 4.23 億元，同比增長 75%，快于境內小間距
增長水平，且毛利率可實現 42%。美國平達營收中小間距占比達到三分之一，達到占比新高。2019 年上半
年，產能進一步擴大至每個月 7300KK。斯洛伐克工廠已開始投入生產，目前可滿足出口美國 60%的銷量。
報告期，透明屏已簽訂訂單近 8,000 萬元。

（二）VR市場拓展
5G是信息通信技術發(fā)展階段的重要轉折點，它的到來將改變世界連接、計算與溝通的方式。5G的高速
率、高容量、低延時，必將對VR/AR產業(yè)帶來變革性影響，利亞德作為AR/VR產業(yè)領導者，已在豐富交互技
術應用場景、影視動漫數字化制作、虛擬主播以及本土化生產方面發(fā)力。
（三）四大業(yè)務板塊逐步融合，共同開拓文化旅游業(yè)務
文化旅游行業(yè)具備巨大的市場空間，公司的LED顯示及VR產品在產業(yè)整合中有許多用武之地，將高科
技產品和電子產品運用到文化旅游產業(yè)，這是公司未來潛力巨大的發(fā)展方向。

（四）經營管理情況

1、經營性現金流
報告期，經營性現金流凈額-9000萬，較上年同期有所下降，主要是一季度備貨較多，造成顯示板塊
一季度現金流低于日常水平。二季度，由于國內渠道銷售受行業(yè)價格競爭影響出貨量，備貨尚未完全消化，
致使報告期智能顯示現金流仍為負值。

2、應收款
報告期期末較期初，應收款增加2.6億元，主要是智能顯示應收款增加，一年以內應收款占比77.44%。
3、凈利率有所下降
2019年，公司凈利率有所下降，主要原因如下：
? 夜游經濟和文旅新業(yè)態(tài)毛利率恢復至行業(yè)正常水平，較上年同期均有所下降；
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? 加快研發(fā)進度，加大研發(fā)投入，報告期研發(fā)費用較上年同期增長27%；
? 報告期，由于產量增加，產線人員增加近400人，以及薪酬調整、獎金發(fā)放、等致使增加1億
元人工成本。
4、商譽減值分析
公司自2014年開始收購諸多行業(yè)內企業(yè)，促進公司戰(zhàn)略發(fā)展。截至2018年年底，大部分收購公司對賭
期結束，并基本均完成對賭業(yè)績。截至目前，公司商譽累計26.9億元，每年均做商譽減值測試。根據2018
年底經會計師及評估師測試后的商譽減值結果，2019年不存在商譽減值情況。

5、集團管理
2019年，公司收購的公司大多完成對賭，開始進入非對賭期。公司從成員公司和管理層兩方面進行激
勵：
（1）各版塊成員公司根據以前年度及本年度預計業(yè)績，核定出2019年與經營性現金流掛鉤的凈利潤
考核指標，將根據2019年業(yè)績實際完成情況進行階梯式獎勵；
（2）集團高管及成員公司高管開始實行與公司業(yè)績掛鉤的市場化薪酬調整。

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