主題：利亞德 2019 年半年度報(bào)告摘要

本報(bào)告期 上年同期 本報(bào)告期比上年同期增減
營(yíng)業(yè)收入（元） 4,051,158,378.55 3,611,122,199.43 [B]12.19%[/B]
歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（元） 546,223,983.89 585,747,865.48 -6.75%
歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（元） 512,816,029.14 543,975,018.62 -5.73%
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經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（元） -90,947,444.08 186,358,579.89 -148.80%
基本每股收益（元/股） 0.2148 0.2314 -7.17%
稀釋每股收益（元/股） 0.2148 0.2314 -7.17%
加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 6.64% 8.56% -1.92%

1、報(bào)告期經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)介
公司是否需要遵守特殊行業(yè)的披露要求
是
LED 產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)
2019年是公司深耕智能顯示、壓縮夜游經(jīng)濟(jì)，調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)比重的第一年。在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下，
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)出現(xiàn)壓力，2019年業(yè)績(jī)目標(biāo)已難實(shí)現(xiàn)。但智能顯示迎來新的歷史機(jī)遇，“發(fā)展夜間經(jīng)濟(jì)”政策頻
頻提出，文旅新業(yè)態(tài)逐步成為主流，VR日益滲入諸多產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)，公司將會(huì)突破增長(zhǎng)壓力，進(jìn)入有序的
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增長(zhǎng)周期。
報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.51億元，較上年同期增長(zhǎng)12.19%；毛利率34.19%，較上年同期下降1.89
個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤(rùn)5.46億元，較上年同期下滑6.75%。截至8月16日，公司新簽訂單及中標(biāo)項(xiàng)目73億元。
（一）智能顯示業(yè)務(wù)調(diào)整略見成效
報(bào)告期，智能顯示營(yíng)收實(shí)現(xiàn) 27.56 億元，占比穩(wěn)定在三分之二。小間距實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 15.37 億元，較上年
同期增長(zhǎng) 36.15%，符合目標(biāo)預(yù)期；報(bào)告期內(nèi)，直銷毛利率 36.86%，經(jīng)銷毛利率為 35.16%，綜合毛利率 36.27%，
較上年同期 34.22%提高了 2 個(gè)百分點(diǎn)。境外小間距實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.23 億元，同比增長(zhǎng) 75%，快于境內(nèi)小間距
增長(zhǎng)水平，且毛利率可實(shí)現(xiàn) 42%。美國(guó)平達(dá)營(yíng)收中小間距占比達(dá)到三分之一，達(dá)到占比新高。2019 年上半
年，產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大至每個(gè)月 7300KK。斯洛伐克工廠已開始投入生產(chǎn)，目前可滿足出口美國(guó) 60%的銷量。
報(bào)告期，透明屏已簽訂訂單近 8,000 萬元。

（二）VR市場(chǎng)拓展
5G是信息通信技術(shù)發(fā)展階段的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它的到來將改變世界連接、計(jì)算與溝通的方式。5G的高速
率、高容量、低延時(shí)，必將對(duì)VR/AR產(chǎn)業(yè)帶來變革性影響，利亞德作為AR/VR產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，已在豐富交互技
術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景、影視動(dòng)漫數(shù)字化制作、虛擬主播以及本土化生產(chǎn)方面發(fā)力。
（三）四大業(yè)務(wù)板塊逐步融合，共同開拓文化旅游業(yè)務(wù)
文化旅游行業(yè)具備巨大的市場(chǎng)空間，公司的LED顯示及VR產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)整合中有許多用武之地，將高科
技產(chǎn)品和電子產(chǎn)品運(yùn)用到文化旅游產(chǎn)業(yè)，這是公司未來潛力巨大的發(fā)展方向。

（四）經(jīng)營(yíng)管理情況

1、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流
報(bào)告期，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額-9000萬，較上年同期有所下降，主要是一季度備貨較多，造成顯示板塊
一季度現(xiàn)金流低于日常水平。二季度，由于國(guó)內(nèi)渠道銷售受行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)影響出貨量，備貨尚未完全消化，
致使報(bào)告期智能顯示現(xiàn)金流仍為負(fù)值。

2、應(yīng)收款
報(bào)告期期末較期初，應(yīng)收款增加2.6億元，主要是智能顯示應(yīng)收款增加，一年以內(nèi)應(yīng)收款占比77.44%。
3、凈利率有所下降
2019年，公司凈利率有所下降，主要原因如下：
? 夜游經(jīng)濟(jì)和文旅新業(yè)態(tài)毛利率恢復(fù)至行業(yè)正常水平，較上年同期均有所下降；
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? 加快研發(fā)進(jìn)度，加大研發(fā)投入，報(bào)告期研發(fā)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)27%；
? 報(bào)告期，由于產(chǎn)量增加，產(chǎn)線人員增加近400人，以及薪酬調(diào)整、獎(jiǎng)金發(fā)放、等致使增加1億
元人工成本。
4、商譽(yù)減值分析
公司自2014年開始收購(gòu)諸多行業(yè)內(nèi)企業(yè)，促進(jìn)公司戰(zhàn)略發(fā)展。截至2018年年底，大部分收購(gòu)公司對(duì)賭
期結(jié)束，并基本均完成對(duì)賭業(yè)績(jī)。截至目前，公司商譽(yù)累計(jì)26.9億元，每年均做商譽(yù)減值測(cè)試。根據(jù)2018
年底經(jīng)會(huì)計(jì)師及評(píng)估師測(cè)試后的商譽(yù)減值結(jié)果，2019年不存在商譽(yù)減值情況。

5、集團(tuán)管理
2019年，公司收購(gòu)的公司大多完成對(duì)賭，開始進(jìn)入非對(duì)賭期。公司從成員公司和管理層兩方面進(jìn)行激
勵(lì)：
（1）各版塊成員公司根據(jù)以前年度及本年度預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)，核定出2019年與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流掛鉤的凈利潤(rùn)
考核指標(biāo)，將根據(jù)2019年業(yè)績(jī)實(shí)際完成情況進(jìn)行階梯式獎(jiǎng)勵(lì)；
（2）集團(tuán)高管及成員公司高管開始實(shí)行與公司業(yè)績(jī)掛鉤的市場(chǎng)化薪酬調(diào)整。

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