主題：三大期指走勢(shì)分化：IH多頭強(qiáng) IC空方兇 IF左右逢源

4月29日，三大股指期貨走勢(shì)分化。截至午盤收盤，滬深300期指主力合約IF1905報(bào)3919.4點(diǎn)，漲0.50%；上證50期指主力合約IH1905報(bào)2949.2點(diǎn)，漲1.39%；中證500期指主力合約IC1905報(bào)5288.0點(diǎn)，跌1.99%。

　　南華期貨期指分析師姚永源表示，4月29日早盤，三大期指走勢(shì)分化非常嚴(yán)重；IH強(qiáng)勢(shì)反彈，IC下挫，主要原因是：其一，上市公司2018年年報(bào)以及2019年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告大部分已披露完畢，其中藍(lán)籌股的盈利增速反彈超預(yù)期，而以科技股為代表的中小創(chuàng)整體盈利增速繼續(xù)維持負(fù)增長(zhǎng)，低于市場(chǎng)預(yù)期。其二，2019年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期，且央行多次強(qiáng)調(diào)以適度寬松的貨幣政策為主；因此，二季度繼續(xù)大幅釋放流動(dòng)性的概率降低，這樣不利于中小盤股票估值抬升。其三，業(yè)績(jī)報(bào)告披露后，基本面因素將回歸并成為影響股市的核心因素，因此判斷IH強(qiáng)于IC在二季度是主要風(fēng)格表現(xiàn)。

　　格林大華期貨分析師趙曉霞表示，4月中旬以來，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，因此市場(chǎng)開始討論貨幣政策是否會(huì)邊際收緊。央行重提“把好貨幣供給總閘門”以及4月19日政治局會(huì)議關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的表述讓市場(chǎng)普遍認(rèn)為貨幣政策的邊際收緊已經(jīng)開始，這是近期A股回調(diào)的主要原因。近期，IH強(qiáng)勁，IC最弱，IF左右逢源，這是由三大股指期貨品種面臨的不同基本面決定的。4月初，格力電器的控股股東發(fā)布公告轉(zhuǎn)讓不超過15%的股份，由此市場(chǎng)普遍預(yù)期新一輪的國(guó)企所有制改革或重啟。昨天國(guó)務(wù)院正式對(duì)外發(fā)布《改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制方案》，方案中要求出資人減少對(duì)國(guó)有企業(yè)的行政干預(yù)，這有望全面提高國(guó)企的效率,這激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌股的積極預(yù)期。三大期指中，IH中國(guó)企的占比最高，因此表現(xiàn)最強(qiáng)；IC中國(guó)企占比最少，因此表現(xiàn)最弱；IF居中，在行情上表現(xiàn)居中。此外，IC表現(xiàn)弱還可能與注冊(cè)制越來越近有關(guān)，中小盤股票中的殼價(jià)值降低，這對(duì)IC的估值也形成壓力。

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