主題：長(zhǎng)江電力 電力大藍(lán)籌 中短線關(guān)注 (600900)

利好消息在上周末頻頻傳出后，大盤(pán)在跌穿年線出現(xiàn)了絕地反擊，權(quán)重股及強(qiáng)勢(shì)題材股各領(lǐng)聯(lián)合啟動(dòng)，增量資金蜂涌而入，指數(shù)一日大漲350點(diǎn)，政策面的利好又成了本輪反彈的助推器，大盤(pán)今天雖然受因配售股份上市走低影響，調(diào)整是對(duì)昨天巨大陽(yáng)線的修復(fù)和技術(shù)上的回?fù)跻?，但無(wú)妨節(jié)后的穩(wěn)定上揚(yáng)，可以認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期的下跌權(quán)重指標(biāo)股也將逐步止跌企穩(wěn)，并且將繼續(xù)向上，對(duì)指數(shù)產(chǎn)生推動(dòng)作用。那么在這種大背景下，投資者必須要抓住本輪行情的主要熱點(diǎn)，或缺超越大盤(pán)的收益。我們認(rèn)為，從投資策略的角度出發(fā)，建議投資者繼續(xù)關(guān)注緊縮貨幣政策下安全區(qū)板塊，特別是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展、對(duì)未來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響深遠(yuǎn)的品種(600900)：電力品種中的超級(jí)龍頭，公司是我國(guó)目前最大的水電上市企業(yè)，擁有獨(dú)特的水電資源優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前其擁有的三峽水電開(kāi)發(fā)權(quán)幾乎是永久性的，而三峽水電資源幾乎是公司專署資源。公司在國(guó)內(nèi)水電公司中運(yùn)行成本也具有明顯的優(yōu)勢(shì)，水電作為清潔能源，在未來(lái)的電力市場(chǎng)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)格局中擁有天然優(yōu)勢(shì)。最近業(yè)績(jī)快報(bào)顯示07年每股收益高達(dá)0.5980元，較06年大幅增長(zhǎng)，作為一家白馬股，目前蓄勢(shì)充分，有望節(jié)后率先爆發(fā)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注！
　　電力大藍(lán)籌 資源優(yōu)勢(shì)明顯
　　公司是我國(guó)目前最大的水電上市企業(yè)，擁有獨(dú)特的水電資源優(yōu)勢(shì)，目前擁有的三峽水電開(kāi)發(fā)權(quán)幾乎可以視為永續(xù)性的，而三峽水電資源幾乎是公司專屬資源。據(jù)統(tǒng)計(jì)公司近三年的單位發(fā)電成本平均為0.032元/kWh左右，具有較明顯的成本優(yōu)勢(shì)。至06年底，公司擁有裝機(jī)容量為691.5萬(wàn)千瓦，三峽總公司承諾07年底前出售機(jī)組不少于2臺(tái)。三峽工程是世界最大綜合水利樞紐工程，電站總裝機(jī)2240萬(wàn)千瓦，年均發(fā)電量在847億度以上，水電站機(jī)組70萬(wàn)千瓦*32臺(tái)，左岸14臺(tái)已全部投產(chǎn)，右岸12臺(tái)計(jì)劃07、08年陸續(xù)投產(chǎn)，三峽總公司賦予公司收購(gòu)機(jī)組的權(quán)利。06年10月，以10.6億元購(gòu)入11.189%股份及后續(xù)擬通過(guò)定向增發(fā)增持到20%，挺進(jìn)華南非水電領(lǐng)域。07年2月，以現(xiàn)金31億元投資湖北能源獲得45%股權(quán)，湖北能源控制的總裝機(jī)容量達(dá)537.86萬(wàn)千瓦，權(quán)益裝機(jī)容量447.2萬(wàn)千瓦，戰(zhàn)略投資湖北能源，長(zhǎng)江電力將增加權(quán)益裝機(jī)容量201萬(wàn)千瓦左右。另外，長(zhǎng)江電力近期以巨額現(xiàn)金通過(guò)存量收購(gòu)與增資擴(kuò)股相結(jié)合的方式戰(zhàn)略投資皖能集團(tuán)股權(quán)，這是繼、廣州控股和湖北能源后，公司在長(zhǎng)江電力布局負(fù)荷密集型經(jīng)濟(jì)大省火電的又一次戰(zhàn)略合作，此舉將有效改變公司電源結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，減輕來(lái)水的不確定性對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊懀就ㄟ^(guò)水電為主、水火并濟(jì)的戰(zhàn)略模式，參股火電以優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。中新網(wǎng)宜昌1月29日電 (全安華 謝澤 趙蕊)1月27日，受持續(xù)強(qiáng)降雪低溫惡劣氣候的影響，三峽專用公路再次被迫封閉。長(zhǎng)江電力(600900)及時(shí)啟動(dòng)電力安全生產(chǎn)應(yīng)急預(yù)案，確保長(zhǎng)江干流三峽-梯級(jí)樞紐的安全穩(wěn)定運(yùn)行，電力龍頭優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)。最近業(yè)績(jī)快報(bào)顯示07年每股收益高達(dá)0.5980元，較06年大幅增長(zhǎng)，未來(lái)仍將快速增長(zhǎng)。
　　參股金融證券和股權(quán)投資資本運(yùn)作收益豐厚
　　公司除10.66億元收購(gòu)廣州控股11.24%的股權(quán)外，06年年末公司持有建行16億股H股(07年4月公司以16億港元轉(zhuǎn)讓建行4億股H股)、國(guó)航(3500萬(wàn)股)、工行(11217.9萬(wàn)股)、(2000萬(wàn)股)、(1720萬(wàn)股)(初始投資成本877.5萬(wàn)元)。另以31億元戰(zhàn)略投資湖北能源45%的股權(quán)(07年2月公告披露，湖北能源注冊(cè)資本35億元，為長(zhǎng)江證券第二大股東，非電業(yè)務(wù)資產(chǎn)占集團(tuán)總資產(chǎn)比例約17.35%)。07年7月7億元收購(gòu)上海電力1.56億股股份，占10%。2007年12月3日公告，公司以現(xiàn)金人民幣28.5億元通過(guò)存量收購(gòu)與增資擴(kuò)股相結(jié)合的方式戰(zhàn)略投資參股皖能集團(tuán)，獲得皖能集團(tuán)約34%的股權(quán)；另外，根據(jù)公司與安徽省有關(guān)企業(yè)戰(zhàn)略合作的進(jìn)展情況，公司可再次向皖能集團(tuán)增資，公司積極運(yùn)用金融創(chuàng)新品種，有效降低了財(cái)務(wù)費(fèi)用，加大對(duì)外投資力度，資本運(yùn)作取得了較好收益，為未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了有力的支持。
　　二級(jí)市場(chǎng)，該股經(jīng)過(guò)連續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)釋放后，目前已經(jīng)開(kāi)始突破下降趨勢(shì)線，強(qiáng)勢(shì)整理特征明顯，作為一家業(yè)績(jī)優(yōu)良的電力白馬股，并擁有大量的金融證券和上市公司股權(quán)，資本運(yùn)作收益豐厚，主流資金有望加大增持力度，該股有望迅速擺脫目前盤(pán)整區(qū)域，率先向上爆發(fā)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注！


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