主題：長(zhǎng)江電力：水電藍(lán)籌 價(jià)值與題材兼具

就市場(chǎng)面而言，4月3日起開始的反彈的基礎(chǔ)是什么？無(wú)疑是以金融、地產(chǎn)和第一大權(quán)重股中國(guó)石油連續(xù)放量反彈為基礎(chǔ)的。這就意味著，市場(chǎng)的核心當(dāng)是藍(lán)籌股，而金融和地產(chǎn)股主力大舉進(jìn)駐后，周二、周三屬于消化與休養(yǎng)生息的過程。那么，如果說(shuō)還相信大盤能繼續(xù)反彈的話，布局已經(jīng)過回檔蓄勢(shì)后的潛力藍(lán)籌是必要策略。個(gè)股可關(guān)注長(zhǎng)江電力(600900)。長(zhǎng)江電力是我國(guó)目前最大的水電上市企業(yè)，公司擁有其它上市無(wú)可比擬地獨(dú)特水電資源優(yōu)勢(shì)，該股目前市盈率已經(jīng)降至22倍，該股具有環(huán)保、創(chuàng)投和并購(gòu)題材，公司持有的股權(quán)增值可觀。在天氣轉(zhuǎn)暖，水電企業(yè)即將進(jìn)入豐水期之時(shí)，更易引起市場(chǎng)關(guān)注。該股經(jīng)過4月2日至7日連續(xù)三日溫和放量后，周二、周三縮量回壓，相當(dāng)于收回的拳頭，進(jìn)攻更具爆發(fā)力。

　　第一水電藍(lán)籌 清潔能源受關(guān)注

　　日前CCTV2《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》以《新能源概念：紅火背后的危機(jī)》為標(biāo)題，報(bào)道了發(fā)展太陽(yáng)能核心產(chǎn)品多晶硅的生產(chǎn)，對(duì)環(huán)境污染的相關(guān)問題。中科院院士王占國(guó)教授作為中國(guó)多晶硅最權(quán)威的科學(xué)家之一，對(duì)國(guó)內(nèi)大量上馬的多晶硅項(xiàng)目所可能產(chǎn)生的環(huán)境污染感到擔(dān)憂，他認(rèn)為現(xiàn)有的技術(shù)并不能完全解決副產(chǎn)物的回收問題。太陽(yáng)能開發(fā)同時(shí)面臨成本高昂的問題。太陽(yáng)能的生產(chǎn)過程中的污染與成本為水電資源提升了價(jià)值空間。與此同時(shí)，在煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高漲，在油價(jià)上漲并持續(xù)在每桶100美元之上運(yùn)行的情況下，也大大提升水電資源優(yōu)勢(shì)。水電是可再生清潔能源，具有環(huán)保優(yōu)勢(shì)，更易受市場(chǎng)關(guān)注。長(zhǎng)江電力(600900)是我國(guó)目前最大的水電上市企業(yè)，目前擁有的三峽水電開發(fā)權(quán)幾乎可以視為永續(xù)性的，而三峽水電資源幾乎是公司專屬資源。三峽工程是世界最大綜合水利樞紐工程，電站總裝機(jī)2240萬(wàn)千瓦，年均發(fā)電量在847億度以上！公司在國(guó)內(nèi)水電公司中運(yùn)行成本也具有明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　跑馬圈地 并購(gòu)走向全國(guó)

　　長(zhǎng)江電力(600900)主要從事水力發(fā)電業(yè)務(wù)，擁有葛洲壩水電站和三峽工程投產(chǎn)的8臺(tái)發(fā)電機(jī)組，通過并購(gòu)重組，公司持有廣州控股11.238%的股份、湖北能源45%的股份、上海電力10%的股份。同時(shí)，公司受三峽總公司委托統(tǒng)一管理三峽工程已建成但目前暫未進(jìn)入公司的發(fā)電資產(chǎn)。公司所發(fā)電力主要銷往華中地區(qū)(湖北、湖南、河南、江西、重慶)、華東地區(qū)(上海、江蘇、浙江、安徽)及廣東省。長(zhǎng)江電力 (600900)投資上市公司股權(quán)增值也相當(dāng)可觀。公司持有廣州控股23141.5萬(wàn)股、中國(guó)國(guó)航3500萬(wàn)股，工行11217.9萬(wàn)股、云南銅業(yè)2000萬(wàn)股、中信銀行1720萬(wàn)股、長(zhǎng)江證券和上海電力股權(quán)，等等。公司08年工作會(huì)議提出要在年內(nèi)完成湖北能源集團(tuán)改制上市；并要繼續(xù)以長(zhǎng)江流域?yàn)橹骶€，以三峽售電區(qū)域和長(zhǎng)江上游流域?yàn)橹攸c(diǎn)，積極審慎地尋求投資并購(gòu)省級(jí)能源集團(tuán)的合作機(jī)會(huì)。由此可見，長(zhǎng)江電力作為大型電力企業(yè)，在穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)江三峽電力資產(chǎn)后，做大做強(qiáng)并走向全國(guó)的框加日漸明顯。

　　股東資源豐富 15億元涉足創(chuàng)投

　　長(zhǎng)江電力(600900)是由中國(guó)長(zhǎng)江三峽工程開發(fā)總公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合華能國(guó)際電力股份有限公司、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、中國(guó)葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司和長(zhǎng)江水利委員會(huì)長(zhǎng)江勘測(cè)規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院等五家發(fā)起人以發(fā)起方式設(shè)立的股份有限公司。大股東實(shí)力雄厚，為公司未來(lái)拓展空間。根據(jù)2月27日中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司第二屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議決議，長(zhǎng)江電力獨(dú)資設(shè)立北京長(zhǎng)電創(chuàng)新投資管理有限公司，開展非主業(yè)直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)。公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括高新技術(shù)投資、實(shí)業(yè)投資、證券類投資及投資管理與咨詢等。成立長(zhǎng)電創(chuàng)投進(jìn)行股權(quán)投資，是長(zhǎng)江電力資本運(yùn)作的重大舉措。《二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，此次新成立的長(zhǎng)電創(chuàng)新投資類似于PE的性質(zhì)，“主要投資目標(biāo)設(shè)定為傳統(tǒng)領(lǐng)域成熟產(chǎn)業(yè)，包括計(jì)劃進(jìn)行重組的國(guó)有企業(yè)、準(zhǔn)備股份制改革的擬上市企業(yè)及快速發(fā)展的民營(yíng)企業(yè)等”。內(nèi)部人士透露，長(zhǎng)電創(chuàng)新投資的任務(wù)主要是進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，成立這樣一家新公司的目的之一也是要與投資電力行業(yè)的戰(zhàn)略投資區(qū)別開來(lái)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)電投資管理的專業(yè)化。這意味公司一躍進(jìn)入國(guó)內(nèi)最大的創(chuàng)投公司行列。良好的股東背景

　　綜上所述，在目前發(fā)展成本巨大且面臨瓶頸的太陽(yáng)能概念股估值居高不下的情況下，長(zhǎng)江電力(600900)當(dāng)前市盈率不足22倍，公司還承諾2010年以前公司65%的凈利用于分紅，在未來(lái)股指期貨推出，機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略性配置的推動(dòng)下，為該股帶來(lái)潛在投資機(jī)會(huì)。技術(shù)上，該股在前期率先見底后，有望在周四大盤慣性下跌并形成雙底后，展開上攻行情。投資者可保持適當(dāng)關(guān)注。
　　



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