主題：寶鋼股份年報點評：不銹鋼拖累業(yè)績，前景依然光明

2007年公司完成對寶鋼南通鋼鐵公司和寶鋼浦東鋼鐵公司的收購，進一步擴大了生產(chǎn)規(guī)模。母公司寶鋼集團正在全國范圍內(nèi)展開對二線鋼鐵企業(yè)的并購和重組，近期還獲得發(fā)改委批準(zhǔn)在廣東湛江建設(shè)1000萬噸臨海型鋼鐵基地并將整合廣東當(dāng)?shù)氐匿撹F資源，母公司所擁有的資產(chǎn)未來都有陸續(xù)注入上市公司的可能。公司未來的增長潛力十分廣闊。
　　未來兩年公司整體業(yè)績保持平穩(wěn)增長，寶鋼在上海地區(qū)的產(chǎn)能將基本保持現(xiàn)有規(guī)模，雖然受到原材料價格不斷上漲等不利因素的影響，但通過上調(diào)鋼價，公司基本能將其成本壓力予以消化。而母公司在國內(nèi)其他地區(qū)所控制在資產(chǎn)在時機成熟后將陸續(xù)注入上市公司。我們預(yù)計08年和09年公司的EPS分別僅能達到0.93元和1.03元?？紤]公司在業(yè)內(nèi)的獨特地位，我們認為應(yīng)給予公司20倍的P/E，對應(yīng)合理股價應(yīng)在18.6元。鑒于公司股價近期嚴重低估，給予公司“買入”的投資評級。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。