主題：權(quán)證市場復(fù)蘇漸成共識

權(quán)證市場復(fù)蘇漸成共識
　　進(jìn)入7月以來，低迷了近兩個(gè)月的權(quán)證市場有所起色，換手率指標(biāo)較6月份明顯上升?！半S著宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖格局確立以及權(quán)證溢價(jià)率持續(xù)走低，權(quán)證的投資投機(jī)價(jià)值開始顯現(xiàn)，權(quán)證市場復(fù)蘇的“曙光”漸現(xiàn)”，這種觀點(diǎn)最近開始在研究界形成共識。

　　今年上半年權(quán)證市場規(guī)模大幅萎縮，本周隨著阿膠EJC1進(jìn)入行權(quán)期，市場可交易權(quán)證僅剩下12只。也正是因?yàn)榭赏顿Y的權(quán)證品種越來越少，權(quán)證市場活躍程度大不如前，6月權(quán)證市場日均換手率僅為52.76％，接近歷史最低水平。

　　一邊是A股市場的如火如荼，另一邊是權(quán)證市場死氣沉沉。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份權(quán)證平均跑輸正股達(dá)12.18％。不過進(jìn)入7月后，權(quán)證市場這種低迷行情開始有所改觀。本月2日權(quán)市迎來久違的大漲，超過100％的日均換手率創(chuàng)出兩個(gè)多月來的新高。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月以來權(quán)證市場日均換手率接近60％，較6月份的52.76％有了明顯的上升。在經(jīng)歷上半年的“黑暗”后，權(quán)證總體的溢價(jià)率水平有了大幅的下降，同時(shí)杠桿率上升、估值趨于合理，這些都為權(quán)證市場復(fù)蘇創(chuàng)造了條件。分析人士也較為一致認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖格局確立的背景下，權(quán)證市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)將顯現(xiàn)。

　　“中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢在汽車與地產(chǎn)兩大先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)下已然確立，終端消費(fèi)品行業(yè)的超預(yù)期平穩(wěn)以及投資高增長態(tài)勢在地方府和房地產(chǎn)投資承攬中央府?dāng)U大投資接力棒后得以延續(xù)，將進(jìn)一步增強(qiáng)我們對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心?！眹抛C券分析師葛新元指出。因此他認(rèn)為，2009 年7月權(quán)證市場展望復(fù)蘇趨勢已經(jīng)確立，重點(diǎn)關(guān)注低溢價(jià)和受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的品種。

　　東北證券（000686）分析師趙旭也表示，目前的共識是全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)初步企穩(wěn)，股市可能處于一個(gè)震蕩


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