主題：權(quán)證市場(chǎng)復(fù)蘇漸成共識(shí)

權(quán)證市場(chǎng)復(fù)蘇漸成共識(shí)
　　進(jìn)入7月以來(lái)，低迷了近兩個(gè)月的權(quán)證市場(chǎng)有所起色，換手率指標(biāo)較6月份明顯上升。“隨著宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖格局確立以及權(quán)證溢價(jià)率持續(xù)走低，權(quán)證的投資投機(jī)價(jià)值開(kāi)始顯現(xiàn)，權(quán)證市場(chǎng)復(fù)蘇的“曙光”漸現(xiàn)”，這種觀點(diǎn)最近開(kāi)始在研究界形成共識(shí)。

　　今年上半年權(quán)證市場(chǎng)規(guī)模大幅萎縮，本周隨著阿膠EJC1進(jìn)入行權(quán)期，市場(chǎng)可交易權(quán)證僅剩下12只。也正是因?yàn)榭赏顿Y的權(quán)證品種越來(lái)越少，權(quán)證市場(chǎng)活躍程度大不如前，6月權(quán)證市場(chǎng)日均換手率僅為52.76％，接近歷史最低水平。

　　一邊是A股市場(chǎng)的如火如荼，另一邊是權(quán)證市場(chǎng)死氣沉沉。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份權(quán)證平均跑輸正股達(dá)12.18％。不過(guò)進(jìn)入7月后，權(quán)證市場(chǎng)這種低迷行情開(kāi)始有所改觀。本月2日權(quán)市迎來(lái)久違的大漲，超過(guò)100％的日均換手率創(chuàng)出兩個(gè)多月來(lái)的新高。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月以來(lái)權(quán)證市場(chǎng)日均換手率接近60％，較6月份的52.76％有了明顯的上升。在經(jīng)歷上半年的“黑暗”后，權(quán)證總體的溢價(jià)率水平有了大幅的下降，同時(shí)杠桿率上升、估值趨于合理，這些都為權(quán)證市場(chǎng)復(fù)蘇創(chuàng)造了條件。分析人士也較為一致認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖格局確立的背景下，權(quán)證市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)將顯現(xiàn)。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢(shì)在汽車(chē)與地產(chǎn)兩大先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)下已然確立，終端消費(fèi)品行業(yè)的超預(yù)期平穩(wěn)以及投資高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在地方府和房地產(chǎn)投資承攬中央府?dāng)U大投資接力棒后得以延續(xù)，將進(jìn)一步增強(qiáng)我們對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心?！眹?guó)信證券分析師葛新元指出。因此他認(rèn)為，2009 年7月權(quán)證市場(chǎng)展望復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)確立，重點(diǎn)關(guān)注低溢價(jià)和受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的品種。

　　東北證券（000686）分析師趙旭也表示，目前的共識(shí)是全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)初步企穩(wěn)，股市可能處于一個(gè)震蕩


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