主題：中石化業(yè)績(jī)倒退緣于經(jīng)濟(jì)自生乏力

6日晚，中石化向港交所和上交所遞交了2007年度業(yè)績(jī)報(bào)告：全年?duì)I收增一成多達(dá)到1.2萬億元，然而凈利潤(rùn)僅比去年增5%左右，為549億元。更嚴(yán)重的是，扣除非經(jīng)常損益后中石化凈利潤(rùn)只有496億，比上一年度501億，倒退1%，這是中石化近年來首次業(yè)績(jī)倒退。

　　 對(duì)于中石化的業(yè)績(jī)倒退，眾口一詞的答案是國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與國(guó)際油價(jià)的長(zhǎng)期倒掛，煉油環(huán)節(jié)的政策性虧損造成了中石化盈利能力的退化，從而導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入雖然獲得了大幅增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻大大降低的不對(duì)等局面。并且，中石化此前曾獲得123億元的財(cái)政補(bǔ)貼，其中就有49億元計(jì)入2007年的補(bǔ)貼收入，這就是說，中石化所謂的49億凈利潤(rùn)其實(shí)是包括補(bǔ)貼在內(nèi)的，如果沒有49億元的財(cái)政補(bǔ)貼，中石化的盈利能力其實(shí)已經(jīng)不如從前。

　　 一個(gè)企業(yè)，特別是與中石化類似的壟斷資源型企業(yè)，衡量其盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)是多方面的，政策上的支持是一方面，企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)自生能力是另一方面，因此，所謂的油價(jià)倒掛其實(shí)只能算得上是中石化業(yè)績(jī)倒退的原因之一，而不應(yīng)該是全部或主要原因，背后真正的緣由是，長(zhǎng)期基于壟斷地位所形成的盈利依賴癥已經(jīng)使得中石化喪失或部分喪失了經(jīng)濟(jì)自生能力，從而就造成油價(jià)一倒掛，績(jī)效就下降的局面。

　　 企業(yè)經(jīng)濟(jì)自生能力是一個(gè)綜合性指標(biāo)，突出表現(xiàn)在一個(gè)企業(yè)基于一定的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境，所作出的各種決策和實(shí)施的具體管理是否有利于企業(yè)利潤(rùn)的最大化，是否有利于企業(yè)績(jī)效的穩(wěn)定發(fā)展。油價(jià)倒掛雖然在市場(chǎng)環(huán)節(jié)造就了煉油環(huán)節(jié)虧損的必然性，然而，一個(gè)最淺顯的道理是，煉油的虧損不等于整個(gè)企業(yè)的虧損，煉油的虧損其實(shí)可以通過降低管理成本、加工成本逐步轉(zhuǎn)移到成品油和石油附加產(chǎn)品的銷售環(huán)節(jié)中去，在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部做到成本分擔(dān)。

　　 此外，由于決定國(guó)際油價(jià)的不確定因素太多，世界各國(guó)的各大石油公司除了進(jìn)行石油的開采、冶煉、銷售等之外，其工作的另一重點(diǎn)就是對(duì)原油價(jià)格進(jìn)行戰(zhàn)略預(yù)測(cè)，原油降價(jià)時(shí)或即將漲價(jià)前大量購(gòu)進(jìn)，以最大限度地增強(qiáng)企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，如果做不到這一點(diǎn)，他們面臨的將是被國(guó)內(nèi)同行PK掉的危險(xiǎn)，國(guó)外石油公司地位的非壟斷性造就了他們獨(dú)具慧眼。

　　 以中石化為代表的我國(guó)石油巨頭們的命門也在于此，利潤(rùn)上的高枕無憂、旱澇保收(油價(jià)倒掛時(shí)有財(cái)政補(bǔ)貼、免收暴利稅等優(yōu)惠政策)，使得他們對(duì)于國(guó)際原油價(jià)格的戰(zhàn)略預(yù)測(cè)表現(xiàn)出嚴(yán)重的先天不足，即使他們有這個(gè)實(shí)力和能力，由于社會(huì)責(zé)任感的缺乏他們往往也不屑于這么做，因?yàn)榻K究會(huì)有人為他們的不作為埋單。

　　 我們常常抱怨石油巨頭們?cè)趪?guó)際油價(jià)面前的跟漲不跟跌緣于他們?nèi)狈ω?zé)任感，這其實(shí)并不全面，除此之外，責(zé)任感缺失還使得社會(huì)公眾承擔(dān)了大量的不必要成本，這些成本的最終受益者也不是中石化之類的國(guó)內(nèi)石油巨頭們，而是國(guó)際原油開采商，對(duì)于石油巨頭們而言，正所謂賠了夫人又折兵。




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