主題：中國聯(lián)通 600050 基本面集錦

公司的主要發(fā)起人聯(lián)通集團(tuán)是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)建立的經(jīng)營全國性基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)的大型綜合電信企業(yè).聯(lián)合聯(lián)通興業(yè)，聯(lián)通進(jìn)出口，聯(lián)通尋呼，北京聯(lián)通興業(yè)等發(fā)起成立的。目前為國內(nèi)第二大移動(dòng)運(yùn)營商.

截至2004年底，中國聯(lián)通總資產(chǎn)達(dá)到2262.4億元，比1999年公司上市前的453.7億元增長了近5倍；用戶數(shù)達(dá)到1.13億，是1999年520萬的21.7倍；用戶市場占有率由1999年的12.1％，上升到2004年的34％；主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到726.2億元，比1999年的174.5億元增長了4倍多；公司5年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤255.8億元，累計(jì)上繳國家稅金169億元。

　　5年來，中國聯(lián)通實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展，目前，公司已建成了覆蓋全國的GSM和CDMA移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)以及國際領(lǐng)先的多業(yè)務(wù)統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，并已擁有世界第三大移動(dòng)用戶群和世界第二大CDMA用戶群。(上班族如何修煉為股神)

　　在中國聯(lián)通5年的超常規(guī)發(fā)展中，資本市場的大力支持功不可沒。2000年4月，為解決公司網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金不足、經(jīng)營管理體制不順等主要矛盾，中國聯(lián)通在香港設(shè)立中國聯(lián)通股份有限公司(聯(lián)通紅籌公司)，并將12省GSM移動(dòng)通信業(yè)務(wù)、聯(lián)通全國范圍的長途數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)、尋呼業(yè)務(wù)資產(chǎn)作為首批上市資產(chǎn)注入境外上市公司。2000年6月，聯(lián)通紅籌公司圓滿完成了面向全球的首次股票公開發(fā)行，并在香港、紐約兩地掛牌上市，首次公開發(fā)行股票28.28億股，每股15.58港元，發(fā)行市盈率高達(dá)380倍，共籌資56.5億美元。聯(lián)通紅籌股的成功發(fā)行，為大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)拓展提供了有力支持。2001年，為籌集CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金，中國聯(lián)通決定繼續(xù)通過資本市場融資。2001年12月，中國聯(lián)通集團(tuán)以持有的中國聯(lián)通(紅籌)股權(quán)作為出資，在國內(nèi)設(shè)立中國聯(lián)合通信股份有限公司(聯(lián)通A股公司)。2002年10月，聯(lián)通A股公司向社會(huì)公開發(fā)行50億股公眾股，籌集資金115億元。2004年7月，中國聯(lián)通(A股)根據(jù)國內(nèi)資本市場情況，又成功實(shí)施了配股，配股規(guī)模15億股，融資總額45億元。5年來，中國聯(lián)通累計(jì)從境內(nèi)外資本市場融資達(dá)627億元人民幣，有力地促進(jìn)了公司的快速發(fā)展。

　　上市帶給中國聯(lián)通的除了資金支持，還有國際先進(jìn)運(yùn)營管理經(jīng)營理念的引進(jìn)，在提高公司管理水平的同時(shí)，公司的競爭實(shí)力得到了迅速的提升。截至2004年底，中國聯(lián)通CDMA無線容量累計(jì)超過7000萬戶，用戶累計(jì)達(dá)到2813.3萬戶，成為世界上規(guī)模最大的CDMA網(wǎng)絡(luò)，并擁有世界第二大的CDMA移動(dòng)用戶群。中國聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)無線容量達(dá)到8590.1萬戶，用戶累計(jì)達(dá)到8506.9萬戶，成為世界第三大GSM網(wǎng)絡(luò)。中國聯(lián)通的省際、省內(nèi)光纜干線累計(jì)開通12.1萬公里；長途通信網(wǎng)達(dá)到75萬路端，覆蓋332個(gè)地市；ATM網(wǎng)達(dá)到3.1萬網(wǎng)絡(luò)端口，覆蓋327個(gè)地市；互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)承載能力達(dá)到2000萬撥號用戶，覆蓋323個(gè)地市節(jié)點(diǎn)。

　　中國聯(lián)通負(fù)責(zé)人表示，未來公司將堅(jiān)持理性、務(wù)實(shí)、積極的發(fā)展策略，堅(jiān)持市場導(dǎo)向，加快有效發(fā)展，加強(qiáng)基礎(chǔ)管理，提高執(zhí)行能力，迅速增強(qiáng)核心競爭力，推動(dòng)公司持續(xù)、快速、健康發(fā)展，使中國聯(lián)通發(fā)展成為國際一流的電信運(yùn)營企業(yè)

中國聯(lián)通(行情,預(yù)警,軌跡,資訊)增值服務(wù)部總經(jīng)理宋麗梅透露，聯(lián)通將淡化通信通道概念，力爭在增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上打造個(gè)性化媒體、提供全方位服務(wù)。
　　聯(lián)通的新思路與前一段該公司推行新業(yè)務(wù)(CDMA1x)受挫有關(guān)。宋麗梅表示，在聯(lián)通委托調(diào)研
機(jī)構(gòu)的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，客戶對這些新業(yè)務(wù)(CDMA1x)不想用、不會(huì)用、不敢用?！安幌胗谩笔切聵I(yè)務(wù)跟生活、工作相關(guān)性并不密切；“不會(huì)用”是操作復(fù)雜，不經(jīng)培訓(xùn)不會(huì)用；“不敢用”是指搞不清各種信息費(fèi)、流量費(fèi)而不敢用。

　　宋麗梅表示，這一調(diào)查結(jié)果令人震驚，值得反思。因此，聯(lián)通將轉(zhuǎn)變讓用戶被動(dòng)接受服務(wù)的方式，轉(zhuǎn)而關(guān)注用戶使用體驗(yàn)為訴求點(diǎn)。

　　宋麗梅認(rèn)為，聯(lián)通內(nèi)部最后達(dá)成一個(gè)共識：從最開始語音運(yùn)營導(dǎo)向逐漸到信息運(yùn)營導(dǎo)向、信息服務(wù)導(dǎo)向。聯(lián)通下一步將可能涉足傳媒產(chǎn)業(yè)、娛樂產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品分類也是從原來技術(shù)通道劃分概念轉(zhuǎn)到用戶體驗(yàn)為導(dǎo)向。比如今年聯(lián)通在做無線音樂排行榜，包括推出的手機(jī)電視業(yè)務(wù)，馬上要做的手機(jī)游戲等，這意味著聯(lián)通開始大量涉足傳媒業(yè)、無線娛樂業(yè)。聯(lián)通將未來的目標(biāo)定為：在增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上打造個(gè)性化媒體、提供全方位服務(wù)。

讓聯(lián)通上下為難的是各種重組傳言。以致在3月29日的聯(lián)通2006年財(cái)報(bào)會(huì)上，董事長常小兵面對傳媒大倒“苦水”：“自從2004年11月1日我加入聯(lián)通那天起，就一直在這種重組傳言下工作?！倍新?lián)通內(nèi)部人士透露，由于傳言太甚，個(gè)別地市分公司一度工作停滯。　　 　　

　　重組傳言影響更甚的是資本市場。幾乎每一個(gè)重組傳言的產(chǎn)生，都必然帶來股價(jià)波動(dòng)。“聯(lián)通目前股價(jià)在5.6元以上，與它實(shí)際的業(yè)績相比，有20％左右的股價(jià)來自于投資者對聯(lián)通的重組預(yù)期?！闭猩套C券電信行業(yè)分析師秦蓁表示?！　?　　

　　電訊分析機(jī)構(gòu)BDA分析師張宇也對聯(lián)通可能的重組充滿樂觀，“聯(lián)通現(xiàn)在CDMA網(wǎng)絡(luò)是由上市公司向集團(tuán)公司租賃，這拉低了上市公司的凈利率，如果剝離賣掉，集團(tuán)公司可以將C網(wǎng)換取的資金投入上市公司發(fā)展WCDMA，聯(lián)通凈利率有望提高10％甚至更高。”　　 　　

　　低估還是虛高　　 　　

　　在2006年以來的大牛市中，所有3G概念股價(jià)一飛沖天時(shí)，作為滬深兩市流通股本排名第二、總市值排名第十四位的超級大藍(lán)籌，聯(lián)通的走勢形同"慢牛"?！　?　　

　　“在所有3G概念股中，聯(lián)通30倍左右市盈率是相當(dāng)?shù)偷摹！痹谇剌杩磥恚c目前普遍高于100倍，最高接近3000倍市盈率的3G概念股相比，聯(lián)通的市盈率和股價(jià)都相當(dāng)穩(wěn)健。　　 　　

　　不過，這并不意味著聯(lián)通股價(jià)被低估。事實(shí)上，幾乎大多數(shù)接受本報(bào)采訪的分析師都認(rèn)為，中國聯(lián)通目前的股價(jià)已經(jīng)超過它真實(shí)的業(yè)績水平。“我認(rèn)為如果不考慮重組，聯(lián)通的股價(jià)在4塊多錢比較合理，相當(dāng)于現(xiàn)在股價(jià)的60％至80％?！便y河證券高級研究員王國平直言。　　 　　

　　此前，業(yè)界一直傳言，伴隨3G發(fā)牌，電信運(yùn)營商將進(jìn)行重組，其中聯(lián)通雙網(wǎng)會(huì)被分拆，然后聯(lián)通與中國網(wǎng)通合并運(yùn)營GSM網(wǎng)絡(luò)，并升級到WCDMA，CDMA網(wǎng)絡(luò)則交給中國電信。雖然當(dāng)事各方一直堅(jiān)決否認(rèn)該傳言，但對這一預(yù)期迅速成為帶動(dòng)聯(lián)通股價(jià)一路上漲的興奮劑。　　 　　

　　“如果聯(lián)通重組，短期內(nèi)將是絕對的利好?！鼻剌枵J(rèn)為，重組必然會(huì)增加新的競爭者，但中移動(dòng)一家獨(dú)大的移動(dòng)運(yùn)營商格局有望打破，聯(lián)通有趕超的想像空間。同時(shí)，由于聯(lián)通可能運(yùn)營WCDMA網(wǎng)絡(luò)，這一成熟的3G技術(shù)可能會(huì)降低聯(lián)通3G運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，"目前全球前10大運(yùn)營商有8家采用的WCDMA，它的終端支持也相對成熟"?！　?　　

　　此外，如果進(jìn)行重組，聯(lián)通出售CDMA網(wǎng)絡(luò)的收益將成為聯(lián)通股價(jià)增值的關(guān)鍵。秦蓁認(rèn)為，此前聯(lián)通在CDMA網(wǎng)絡(luò)上投入約1000億元，如果計(jì)算折舊，其網(wǎng)絡(luò)價(jià)值應(yīng)在600億元左右，如果計(jì)算CDMA用戶的價(jià)值，則應(yīng)再增加200億元?！　?　　

　　但這只是一個(gè)簡單的價(jià)值估算，如果聯(lián)通進(jìn)行重組，方式不同則CDMA網(wǎng)絡(luò)估值也有很大差別。　　 　　

　　“現(xiàn)在很難判斷，如果重組，CDMA會(huì)以怎樣的方式轉(zhuǎn)移，劃撥、轉(zhuǎn)讓、租賃都有可能?！蓖鯂秸J(rèn)為，“如果是以市場化的方式轉(zhuǎn)讓，網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)售會(huì)有溢價(jià)的，聯(lián)通獲益將更大?！薄　?　　

　　CDMA投資再壓縮　　 　　

　　顯然，業(yè)績的改變比單單重組的預(yù)期來得實(shí)在。聯(lián)通2006年稅前利潤84.4億元，增長29.4％，凈利潤36.4億元，增長28.2％。其中，最大的亮點(diǎn)是CDMA業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，稅前利潤達(dá)10.3億元?！　?　　

　　此前，由于CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)投資、經(jīng)營管理能力卻相對欠缺，加上外界對聯(lián)通雙網(wǎng)市場協(xié)調(diào)能力的懷疑，CDMA網(wǎng)絡(luò)一直飽受外界攻擊?！　?　　

　　事實(shí)上，CDMA業(yè)務(wù)2006年的盈利并不容易——其代價(jià)是同年CDMA業(yè)務(wù)負(fù)增長，較2005年的302.2億元減少9.7％，這意味著，當(dāng)年CDMA業(yè)務(wù)的盈利的一個(gè)關(guān)鍵在于成本控制和業(yè)務(wù)壓縮?！　?　　

　　“在2006年財(cái)報(bào)中，一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，以往聯(lián)通在第4季度，稅前毛利率都會(huì)比前3季減少，但在2006年，4個(gè)季度的稅前毛利率都比較平衡，這意味著，聯(lián)通的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制能力都有加強(qiáng)。”招商證券的秦蓁表示?！　?　　

　　不過，聯(lián)通CDMA業(yè)務(wù)的整體實(shí)力確已有大幅改善。據(jù)記者了解，隨著第三期網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完工，聯(lián)通已在CDMA網(wǎng)絡(luò)上投資約1000億元，網(wǎng)絡(luò)容量7000萬戶，截至2006年底，CDMA用戶已超過3600萬戶。據(jù)聯(lián)通內(nèi)部人士透露，其網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量已經(jīng)優(yōu)于聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)?！　?　　

　　與此同時(shí)，此前困擾CDMA的終端、應(yīng)用等問題都得到緩解。2006年，聯(lián)通加大了CDMA手機(jī)集中采購、直接鋪貨力度，全年銷售CDMA手機(jī)800萬部，其品種比2005年增加了25％，平均單價(jià)也從1645元/部下降到了945元/部?！　?　　

　　不過，聯(lián)通正逐步加大對GSM的投資。自2006年開始，聯(lián)通對雙網(wǎng)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，改為加大GSM網(wǎng)絡(luò)投資，而CDMA業(yè)務(wù)則加大營銷力度，力爭盈利?！　?　　

　　2006年，聯(lián)通全力加大了GSM的網(wǎng)絡(luò)投資，并進(jìn)行大規(guī)模的GPRS升級，而據(jù)了解，在2007年，聯(lián)通計(jì)劃資本開支約為260億元，其中GSM業(yè)務(wù)資本開支進(jìn)一步上升為136億元，而CDMA投資則繼續(xù)被壓縮?！　?　　

　　有分析認(rèn)為，聯(lián)通的投資策略正好暗合分拆C網(wǎng)的傳言，而聯(lián)通在年初采取的雙網(wǎng)分營，則是為接下來的正式分拆做前奏，“一個(gè)盈利的C網(wǎng)肯定能賣更好的價(jià)錢”?！　?　　

　　有趣的是，聯(lián)通2月8日轟轟烈烈啟動(dòng)的招聘15省分公司副總的事情，至今仍未落定?！　?　　

　　1000億與200億　　 　　

　　隨著業(yè)績改善，分析機(jī)構(gòu)對聯(lián)通的投資評級也有提升?！　?　　

　　瑞銀3月30日發(fā)表的最新報(bào)告中表示，由于中國聯(lián)通有較好的業(yè)績表現(xiàn)，同時(shí)因?yàn)镃DMA網(wǎng)絡(luò)盈利，其用戶價(jià)值有所提升，所以上調(diào)中國聯(lián)通紅籌的股價(jià)評級。　　 　　

　　瑞銀報(bào)告沒有考慮重組對聯(lián)通的影響。不過，在多家分析機(jī)構(gòu)看來，聯(lián)通是否需要進(jìn)行重組，現(xiàn)在仍難以定論?！　?　　

　　“短期是絕對利好，但從長期來看，如果分拆聯(lián)通，也可能是一把雙刃劍?！鼻剌枵f?！　?　　

　　“如果不重組，聯(lián)通肯定會(huì)上CDMA EV-DO。”秦表示，根據(jù)測算，C網(wǎng)升級到3G只需要200億元投資，而且只需半年即可，“但分拆后聯(lián)通上WCDMA，幾乎需要重建網(wǎng)絡(luò)，全網(wǎng)升級保守估計(jì)需要至少1000億元，這將延緩聯(lián)通的3G布局進(jìn)展，只能由東向西，由中心城市向周邊分步升級?！薄　?　　

　　"分拆合并重組未必能起到1+1>2的效果。"王國平認(rèn)為，由于聯(lián)通和網(wǎng)通目前都是相對弱勢的運(yùn)營商，如果重組合并，兩弱相加未必會(huì)成為強(qiáng)勢運(yùn)營商?！　?　　

　　另一個(gè)問題是，如果聯(lián)通重組，也將牽動(dòng)整個(gè)3G產(chǎn)業(yè)鏈。“一般來說，每個(gè)運(yùn)營商都會(huì)有自己比較緊密的設(shè)備合作廠商，如果網(wǎng)絡(luò)更換，意味著設(shè)備廠商與運(yùn)營商之間的關(guān)系將被打亂，這會(huì)帶來設(shè)備廠商的市場洗牌?！睆堄钫f。

中國聯(lián)合通信股份有限公司通過中國聯(lián)通（BVI）有限公司控股的中國聯(lián)通股份有限公司在香港公布了其2007年3月份統(tǒng)計(jì)期內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)表，詳情如下：
2007年3月份 2007年2月份
(一) 移動(dòng)業(yè)務(wù)
GSM移動(dòng)電話用戶累計(jì)到達(dá)數(shù) 10,915.8萬戶 10,795.2萬戶
其中：后付用戶 5,615.8萬戶 5,542.3萬戶
預(yù)付用戶 5,300.0萬戶 5,252.9萬戶
GSM移動(dòng)電話用戶本年累計(jì)凈增數(shù) 328.5萬戶 207.9萬戶
其中：后付用戶 189.1萬戶 115.6萬戶
預(yù)付用戶 139.4萬戶 92.3萬戶
CDMA移動(dòng)電話用戶累計(jì)到達(dá)數(shù) 3,772.4萬戶 3,725.2萬戶
其中：后付用戶 3,460.5萬戶 3,416.2萬戶
預(yù)付用戶 311.9萬戶 309.0萬戶
CDMA移動(dòng)電話用戶本年累計(jì)凈增數(shù) 123.1萬戶 75.9萬戶
其中：后付用戶 115.1萬戶 70.8萬戶
預(yù)付用戶 8.0萬戶 5.1萬戶
(二) 國際國內(nèi)長途電話業(yè)務(wù)
電路交換長途電話本年累計(jì)通話時(shí)長（分鐘） 26.374億 16.642億
其中：國內(nèi)長途電話 25.951億 16.369億
其中：國際及港澳臺(tái)電話 0.423億 0.273億
IP電話本年累計(jì)通話時(shí)長（分鐘） 29.772億 18.645億
其中：國內(nèi)長途電話 29.510億 18.478億
其中：國際及港澳臺(tái)電話 0.262億 0.167億
注：1、2007年2月份及2007年3月份中的所有累計(jì)到達(dá)數(shù)分別截至2007年2月28日24:00及2007年3月31日24:00。
2、 2007年3月份的所有累計(jì)凈增數(shù)和累計(jì)通話時(shí)長的統(tǒng)計(jì)周期為2007年1月1日0:00至2007年3月31日24:00。

熱點(diǎn)題材一：權(quán)重通信股，股指期貨大藍(lán)籌概念。
中國聯(lián)通（600050）公司是目前兩市中唯一一只權(quán)重通信股，其流通市值和總市值分別居目前市場第七和第十四位，在滬深300指數(shù)中具備重要的戰(zhàn)略地位。從香港股市多年的歷史經(jīng)驗(yàn)分析，金融股和通信股歷來就是決定股指期貨最后走向的重要籌碼，而目前我國股市金融股相對較為豐富，但大盤通信股卻只有中國聯(lián)通一家，這就使得中國聯(lián)通具備了無可替代的市場地位，隨著融資融券的施行和股指期貨的臨近，中國聯(lián)通必然成為股指期貨時(shí)代最具搶籌價(jià)值的超級藍(lán)籌股之一。

熱點(diǎn)題材二：通信壟斷龍頭，具備3G核心題材。
公司是我國兩大移動(dòng)運(yùn)營商之一，目前擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡(luò)，通信信號基本覆蓋全國，其中GSM網(wǎng)絡(luò)與170個(gè)國家或地區(qū)的260家運(yùn)營商、CDMA網(wǎng)絡(luò)與16個(gè)國家或地區(qū)的22家運(yùn)營商開通了國際漫游。更值得關(guān)注的是，公司在3G通信建設(shè)中已經(jīng)領(lǐng)先一步，去年10月份率先獲得澳門3G通信服務(wù)牌照，并開始建設(shè)基于CDMA 2000 1X EVDO技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)，將在一年內(nèi)推出3G服務(wù)。同時(shí)，公司目前已經(jīng)完成上海地區(qū)2.75G通信網(wǎng)絡(luò)升級，一旦3G業(yè)務(wù)開放，公司可在短時(shí)間內(nèi)正式進(jìn)入3G商用階段。此外，公司近期還與中央電視臺(tái)聯(lián)合推出手機(jī)電視業(yè)務(wù)，并就2008年奧運(yùn)會(huì)的手機(jī)電視等無線新媒體業(yè)務(wù)結(jié)成了全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，搶占了奧運(yùn)通信轉(zhuǎn)播的制高點(diǎn)。

熱點(diǎn)題材三：業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，業(yè)績大幅提升。
公司去年以來業(yè)務(wù)發(fā)展極為迅猛，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入804.8億元，同比增長5.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤36.44億元，同比大幅增長28.23%，每股收益達(dá)到0.17元，目前市盈率僅為30多倍。其中，公司的CDMA業(yè)務(wù)效益明顯改善，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，這將為公司未來業(yè)績的持續(xù)增長提供強(qiáng)勁助力。截至2007年2月，公司GSM電話用戶達(dá)到1.08億戶，CDMA電話用戶達(dá)到3725萬戶，擁有極為突出的用戶優(yōu)勢，數(shù)據(jù)表明2007年用戶數(shù)量增長速度大大高于2006年，發(fā)展勢頭良好。

熱點(diǎn)題材四：主力機(jī)構(gòu)大舉搶籌，后續(xù)空間廣闊。
二級市場上，該股得到了主力機(jī)構(gòu)的集中青睞，2006年底前十大流通股東全部為機(jī)構(gòu)投資者，其中中國人壽和廣發(fā)策略基金持股數(shù)量均超過2億股，而中國平安、社保102組合等四家機(jī)構(gòu)持股在1億股以上，前十大流通股東合計(jì)持股數(shù)量超過12億股，占流通股本的14%以上，此外還有眾多基金將其列入十大重倉股名單之中，大機(jī)構(gòu)集中鎖倉現(xiàn)象相當(dāng)明顯。從走勢上分析，該股近期在5元附近完成強(qiáng)勢整理，新主力資金不斷介入，后市有望在股指期貨影響下連續(xù)爆發(fā)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。


主題:回復(fù):中國聯(lián)通 600050 基本面集錦
回復(fù)者:大牛股 日期:04-22 19:37 IP地址:192.168.0.*
從中國電信H股官方網(wǎng)站上看到，中電信將于今年5月29日在港召開股東周年大會(huì)，屆時(shí)準(zhǔn)備實(shí)施一項(xiàng)發(fā)行債券的計(jì)劃，發(fā)行債券總額最多不超過400億元人民幣。

　　由于此次債券規(guī)模巨大，有業(yè)內(nèi)人士懷疑，電信此舉是為洽購聯(lián)通C網(wǎng)鋪路；因?yàn)榧由现须娦拍壳俺钟械默F(xiàn)金流，其總額恰好暗合聯(lián)通C網(wǎng)的估價(jià)。

　　　　中電信另外表示，還可能通過股份籌資，但“不得超過本公司于本特別決議通過之日已發(fā)行之現(xiàn)有內(nèi)資股和H股（視情況而定）的20%”；這也意味著，除了發(fā)行債券，中電信在現(xiàn)有股份基礎(chǔ)上可增發(fā)股票20%。

　　按中電信現(xiàn)有138.8億股計(jì)算，20%約為28億股，以中電信目前股價(jià)計(jì)算，這批股票價(jià)值約為110億元；再加上發(fā)行債券的400億元融資額，中電信此次有望融資500億余元。

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回復(fù)者:大牛股 日期:04-22 19:37 IP地址:192.168.0.*
湊巧的是，2006年，中電信的自由現(xiàn)金流為290.72億元；如果加上500億余元的融資額，中電信將手持800億元現(xiàn)金；而此前有傳言稱，中國聯(lián)通的C網(wǎng)報(bào)價(jià)也就在這個(gè)數(shù)字的上下波動(dòng)范圍內(nèi)。

　　收購聯(lián)通C網(wǎng)成定局？

　　電信此時(shí)大規(guī)模融資，無疑讓業(yè)界浮想聯(lián)翩。事實(shí)上，就在一個(gè)月前，國資委的最新研究文件便建議聯(lián)通分拆C網(wǎng)予中電信；中電信董事長兼首席執(zhí)行官王曉初也曾表示，希望收購移動(dòng)公司的資產(chǎn)，不過“成功與否要視監(jiān)管部門的最后決定”。

　　對此，部分分析人員推測，這預(yù)示著電信收購聯(lián)通C網(wǎng)已成定局，而國內(nèi)電信業(yè)重組最遲將于5月28日前、最大可能于世界電信日5月17日公告。

　

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回復(fù)者:風(fēng)悄悄，雨凄凄 日期:04-26 22:54 IP地址:192.168.0.*
中國聯(lián)通(0762.HK)今日收盤后發(fā)布一季度業(yè)績報(bào)告稱，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤19.61億元(人民幣，下同)，同比上漲41.3%，每股盈利0.155元；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入238.56億元，上漲4.2%。



　　公告顯示，公司今年一季度GSM移動(dòng)通信業(yè)務(wù)服務(wù)收入為150.9億元，上升5.5%；平均每月每用戶通話分鐘數(shù)(MOU)為237.2分鐘，平均每月每用戶收入(ARPU)為46.8元。

　　同時(shí)，CDMA移動(dòng)通信業(yè)務(wù)服務(wù)收入為65.2億元，升4.4%；平均每月每用戶通話分鐘數(shù)(MOU)為257.4分鐘，平均每月每用戶收入(ARPU)為58.6元；長途、數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)收入為9.7億元。

　　一季度聯(lián)通共發(fā)生成本費(fèi)用210.4億元，剔除可換股債券衍生工具部公允值變動(dòng)之未實(shí)現(xiàn)收益1.5億元后的成本費(fèi)用為211.9億元，比上年同期增長1.5%；其中，折舊及攤銷56.4億元，比上年同期增長3.6%；銷售費(fèi)用44.6億元，比上年同期下降12.7%。

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回復(fù)者:總島主 日期:05-22 19:58 IP地址:192.168.0.*
據(jù)國家商務(wù)部網(wǎng)站消息，中國第二大移動(dòng)通訊運(yùn)營商--中國聯(lián)通5月21日公布，截至2007年4月底全球移動(dòng)通訊系統(tǒng)（GSM）用戶數(shù)達(dá)1.103億戶，碼分多址（CDMA）用戶數(shù)則達(dá)約3，820.7萬。

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回復(fù)者:總島主 日期:05-27 13:45 IP地址:192.168.0.*
聯(lián)通重組目前情況不明,技術(shù)面走差,相對A股平均姑值來說有一定的低姑,但相對其他市場則高姑,建議短線出局觀望.
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回復(fù)者:大牛股 日期:08-17 22:59 IP地址:192.168.0.*
聯(lián)通上半年C網(wǎng)通話中斷率0.36% 遠(yuǎn)低于G網(wǎng)

發(fā)8月17日消息，聯(lián)通近日發(fā)布了其2007年上半年服務(wù)質(zhì)量報(bào)告，報(bào)告稱聯(lián)通上半年用戶投訴處理滿意率為95.2%；GSM網(wǎng)絡(luò)通話中斷率為0.73%，CDMA網(wǎng)絡(luò)通話中斷率為0.36%。


根據(jù)報(bào)告顯示，聯(lián)通C網(wǎng)絡(luò)忙時(shí)平均接通率為91.08%，通話中斷率為0.73%，計(jì)費(fèi)差錯(cuò)率≤1/100000；C網(wǎng)絡(luò)忙時(shí)平均接通率為94.82%，通話中斷率為0.36%，計(jì)費(fèi)差錯(cuò)率≤1/100000。


聯(lián)通表示，在今年上半年,聯(lián)通加強(qiáng)了對移動(dòng)通信網(wǎng)運(yùn)行情況分析，結(jié)合運(yùn)用多種技術(shù)手段，解決重點(diǎn)城區(qū)容量、深度覆蓋和用戶投訴熱點(diǎn)問題，并重點(diǎn)補(bǔ)充優(yōu)化高速公路、旅游景點(diǎn)、大型工程施工點(diǎn)等重點(diǎn)區(qū)域的信號覆蓋。



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回復(fù)者:大牛股 日期:08-20 21:39 IP地址:192.168.0.*
中國聯(lián)通：披露7月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)


　　中國聯(lián)通今日表示，2007年7月份，公司GSM移動(dòng)電話用戶累計(jì)到達(dá)數(shù)為11367.9萬戶，CDMA移動(dòng)電話用戶累計(jì)到達(dá)數(shù)為3940.8萬戶。另外，國際國內(nèi)長途電話業(yè)務(wù)中，電路交換長途電話本年累計(jì)通話時(shí)長達(dá)66.2億分鐘，IP電話本年累計(jì)通話時(shí)長達(dá)71.5億分鐘。


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回復(fù)者:user 日期:08-23 20:25 IP地址:192.168.0.*
中國聯(lián)通中期凈利跌24%

　　中國聯(lián)通股份有限公司正式對外公布上半年公司業(yè)績。上半年聯(lián)通收入同比增長5.1%，利潤增長三成多。根據(jù)公告，2007年上半年，聯(lián)通實(shí)現(xiàn)總收入人民幣491.7億元，比上年同期增長5.1%，實(shí)現(xiàn)稅前利潤人民幣56.5億元，比上年同期增長38.9%；調(diào)整后盈利為人民幣37.7億元，比上年同期增長34.6%，每股盈利為人民幣0.297元。
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回復(fù)者:大牛股 日期:10-15 20:57 IP地址:192.168.0.*
中國聯(lián)通是我國兩大移動(dòng)運(yùn)營商之一，目前擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡(luò)，通信信號基本覆蓋全國。公司今年上半年實(shí)現(xiàn)稅前利潤57.1億元，同比增長50.2%；凈利潤(不含少數(shù)股東損益部分)23.3億元，同比增長41.4%。截至2007年6月30日,移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)到15163.2萬戶,上半年共凈增926.6萬戶,在公司服務(wù)地區(qū)的累計(jì)用戶市場占有率為30.7%。這表明公司移動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展質(zhì)量得到進(jìn)一步提升。今年上半年，公司移動(dòng)增值業(yè)務(wù)總收入達(dá)到96.2億元，比去年同期增長 17.4％，移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比重超過20％，繼續(xù)保持了快速發(fā)展的良好勢頭。公司流通市值和總市值都居市場前列，在滬深300指數(shù)中具備重要的戰(zhàn)略地位。近日該股走勢強(qiáng)勁，在量能的充分配合下穩(wěn)步上攻，機(jī)構(gòu)增持跡象十分明顯。


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回復(fù)者:steven 日期:10-30 16:21 IP地址:192.168.0.*
業(yè)績：2007年前三季度報(bào)告顯示：前三季度營業(yè)收入748億元，同比增長5.1%；歸屬母公司股東的凈利潤31.5億元，每股收益0.149元。剔除可轉(zhuǎn)換債券公允價(jià)值變動(dòng)損失后的母公司股東凈利潤為35.1億元，同比增長33.7%，每股收益0.166元。
　　點(diǎn)評：公司經(jīng)營情況及業(yè)績增長與預(yù)期基本一致。前三季度收入增長平穩(wěn)：5.1%，凈利潤增長良好：33.7%；并且是在計(jì)提1.29億遞延所得稅、持股聯(lián)通紅籌公司稀釋4.1個(gè)百分點(diǎn)的情況下取得的。ARPU值較為平穩(wěn)符合預(yù)期；MOU值仍有較大改善空間；10月開始的：G網(wǎng)156高端號段放號、C網(wǎng)營銷模式變革，將帶動(dòng)未來收入、業(yè)績持續(xù)增長?？赊D(zhuǎn)換債券導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損失5.69億元；應(yīng)當(dāng)剔除其影響才反應(yīng)真實(shí)經(jīng)營情況；已完成全面轉(zhuǎn)股，未來不再有損失波動(dòng)，轉(zhuǎn)股也已產(chǎn)生多重正面影響。


主題:回復(fù):中國聯(lián)通 600050 基本面集錦
回復(fù)者:大牛股 日期:01-28 15:40 IP地址:192.168.0.*
600050中國聯(lián)通：長城證券預(yù)計(jì)07－09年0.20元、0.29元、0.34元


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