主題：萬科基本面 集錦 (000002)

公司簡(jiǎn)況： 該公司的前身是一家專門從事科教儀器和辦公自動(dòng)化設(shè)備貿(mào)易的貿(mào)易公司，1988年改造成公眾股份公司。 近幾年來，公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，現(xiàn)已擁有全資、合資、參股公司幾十家，經(jīng)營涉及房地產(chǎn)、股權(quán)投資、進(jìn)出口貿(mào)易、實(shí)業(yè)等領(lǐng)域。 在房地產(chǎn)方面，參照香港開發(fā)商成功之經(jīng)驗(yàn)，在國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)中首先倡導(dǎo)城市居民住宅，并以城市居民住宅做為集團(tuán)地產(chǎn)開發(fā)的主導(dǎo)方向，1993年初正式在上海推出以上海市民為主要銷售對(duì)象、附有完善生活和服務(wù)設(shè)施的中檔住宅區(qū)“萬科城市花園”，市場(chǎng)反映良好。1992年在建項(xiàng)目1993年進(jìn)展順利，同時(shí)擁有245萬平方米 的土地儲(chǔ)備。 在股權(quán)投資方面經(jīng)過兩年半的發(fā)展，現(xiàn)已成為公司的主要盈利來源。該公司投資參股北京旅行車股份有限公司、海南新能源股份有限公司、西安黃河機(jī)電股份有限公司等二十多家企業(yè)，1993年又通過證券市場(chǎng)，擁有上市公司申華5％的股份。 公司根據(jù)全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)差異，現(xiàn)已將業(yè)務(wù)發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到上海、京津地區(qū)。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將集中于大都市的居民住宅投資。貿(mào)易和零售業(yè)務(wù)將繼續(xù)加強(qiáng)集中和統(tǒng)籌，使之向規(guī)模化專業(yè)化過渡。對(duì)發(fā)展?jié)摿π〉墓I(yè)項(xiàng)目將重組或轉(zhuǎn)讓，以集中資源。

是我國房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭和翹楚，也是我國資本市場(chǎng)的一面大旗，價(jià)值投資的最佳品種之一。公司上市以來，連續(xù)16年業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)股東回報(bào)非?？捎^，造就萬科神話的因素是多方面的，如地產(chǎn)行業(yè)高速成長(zhǎng)、資本市場(chǎng)的融資優(yōu)勢(shì)、公司治理優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)等多方面，但關(guān)鍵在于公司在發(fā)展過程中形成了強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這體現(xiàn)在公司出類拔萃的專業(yè)能力、創(chuàng)新能力、管理能力、項(xiàng)目運(yùn)作能力上。
隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控的深化及行業(yè)洗牌速度的加快，即將上演的是大浪淘沙后的王者歸來，公司有望將憑借其強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力獲得更大的發(fā)展空間，成為我國房地產(chǎn)市場(chǎng)的真正王者。
此前公司就提出，2006年至2008年，公司將進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展期，現(xiàn)在公司進(jìn)一步提出，2009年后，公司將進(jìn)入更快的甚至是爆炸式發(fā)展階段，原因是萬科住宅工業(yè)化的推進(jìn)將在未來幾年進(jìn)入成熟階段，近年來公司致力于提升經(jīng)營效率，其周轉(zhuǎn)率已大大超過行業(yè)平均水平，這意味著在同等利潤率水平下，公司可以獲得明顯高于行業(yè)平均水平的資產(chǎn)回報(bào)率。
去年公司主營業(yè)務(wù)收入78.5億元，同比增長(zhǎng)69％，凈利潤21.5億元，同比增長(zhǎng)59.6％，每股收益0.49元。去年年末，公司還有119萬平米已銷售資源未竣工結(jié)算，合同金額為96.6億元。去年公司新增項(xiàng)目?jī)?chǔ)備建筑面積1201萬平米，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備建筑面積達(dá)到2459萬平米，今年計(jì)劃新增土地儲(chǔ)備1000萬平米，計(jì)劃開工面積700萬平米，計(jì)劃竣工面積達(dá)到600萬平米，公司現(xiàn)有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備可供未來3年開發(fā)。


看點(diǎn)一、受調(diào)控影響開始減少，行業(yè)前景開始好轉(zhuǎn) 　　

　　面對(duì)持續(xù)性的行業(yè)宏觀調(diào)控，今年一季度，盡管房地產(chǎn)投資有所反彈，但市場(chǎng)上的供需矛盾依然存在，在此基礎(chǔ)上，各房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)也延續(xù)了去年以來良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。同時(shí)今年是房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)有政策的執(zhí)行年，確保和加強(qiáng)已經(jīng)出臺(tái)的各項(xiàng)政策在地方的執(zhí)行力是今年調(diào)控的主旋律，在奧運(yùn)即將到來的背景下，政府進(jìn)一步出臺(tái)新的調(diào)控政策的可能性較小。相信行業(yè)的發(fā)展和公司基本面的變化將使房地產(chǎn)行業(yè)受政策利空影響逐步緩解和消化。同時(shí)隨著人民幣長(zhǎng)期穩(wěn)定升值預(yù)期的不斷增強(qiáng)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)行業(yè)的拉動(dòng)作用，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展前景將會(huì)好轉(zhuǎn)。 　　

　　看點(diǎn)二、地產(chǎn)龍頭，土地儲(chǔ)備豐厚 　　

　　面對(duì)持續(xù)性的行業(yè)宏觀調(diào)控，今年一季度，盡管房地產(chǎn)投資有所反彈，但市場(chǎng)上的供需矛盾依然存在，在此基礎(chǔ)上，各房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)也延續(xù)了去年以來良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。同時(shí)今年是房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)有政策的執(zhí)行年，確保和加強(qiáng)已經(jīng)出臺(tái)的各項(xiàng)政策在地方的執(zhí)行力是今年調(diào)控的主旋律，在奧運(yùn)即將到來的背景下，政府進(jìn)一步出臺(tái)新的調(diào)控政策的可能性較小。相信行業(yè)的發(fā)展和公司基本面的變化將使房地產(chǎn)行業(yè)受政策利空影響逐步緩解和消化。同時(shí)隨著人民幣長(zhǎng)期穩(wěn)定升值預(yù)期的不斷增強(qiáng)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)行業(yè)的拉動(dòng)作用，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展前景將會(huì)好轉(zhuǎn)。

　　萬科A為國內(nèi)規(guī)模最大的地產(chǎn)發(fā)展商，土地儲(chǔ)備超1500萬平米，截至06年年末，公司已獲取的規(guī)劃中項(xiàng)目面積合計(jì)約1851萬平方米，其中按持股比例計(jì)算的規(guī)劃中項(xiàng)目1536萬平方米，形成以長(zhǎng)三洲、珠三洲和環(huán)渤海為主，以其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心城市武漢、成都為輔的“3＋X”跨地域布局。07年1月獲上海浦東成山路等五個(gè)項(xiàng)目總建面42.3萬平米，順利進(jìn)入上海浦東三林鎮(zhèn)新片區(qū)，隨著此次收購的完成，萬科在上海地區(qū)的儲(chǔ)備項(xiàng)目將達(dá)到18個(gè)，規(guī)劃建筑面積198萬平米，至此公司在上海市場(chǎng)以及長(zhǎng)三角區(qū)域的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備將分別占到公司土地儲(chǔ)備總量的10％及45％，而且未來十年全國城鎮(zhèn)人口增長(zhǎng)、家庭規(guī)模小型化和人口老齡化，合計(jì)每年需求5.35億平方米，對(duì)比目前每年3.38億平方米的商品住宅供應(yīng)量，未來需求旺盛。公司連續(xù)三年獲得21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道評(píng)選的“中國最佳企業(yè)公民”稱號(hào)。公司也連續(xù)三年被國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所和中國指數(shù)研究院評(píng)為中國房地產(chǎn)百強(qiáng)開發(fā)企業(yè)第一名，并再次獲得CCTV評(píng)選的“中國最具價(jià)值上市公司”稱號(hào)。 　　

　　看點(diǎn)三、業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，估值不斷提高 　　

　　從萬科A（000002）公布的2007年1季度季報(bào)來看，公司1季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入41.14億元，同比增長(zhǎng)78.6％；實(shí)現(xiàn)凈利潤6.12億元，同比增長(zhǎng)49.3％；基本每股收益0.14元，同比增長(zhǎng)27.3％；公司近3年凈利潤實(shí)現(xiàn)超過50％的快速增長(zhǎng)，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)57.04％，近3年EPS的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)41％，目前公司在全國房地產(chǎn)市場(chǎng)占有率為1％左右，在宏觀調(diào)控勢(shì)必使行業(yè)集中度將大大提高的背景下，公司擁有穩(wěn)定持續(xù)的盈利能力、快速擴(kuò)張的發(fā)展能力以及行業(yè)集中度提高趨勢(shì)下的行業(yè)資源整合者地位。公司的業(yè)績(jī)也會(huì)隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張而不斷發(fā)展，市場(chǎng)估值也將不斷提高。 　　



　　

主題:回復(fù):萬科基本面 集錦 (000002)
回復(fù)者:steven 日期:08-16 20:17 IP地址:192.168.0.*
萬科A7月銷售額36.6億元
　　萬科A今日發(fā)布2007年7月份銷售情況簡(jiǎn)報(bào)，稱該公司7月實(shí)現(xiàn)銷售面積49.3萬平方米，銷售金額36.6億元。但該公司同時(shí)表示，鑒于銷售過程中存在各種不確定性，月度的銷售數(shù)據(jù)與定期報(bào)告披露的數(shù)據(jù)可能存在差異，因此相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)僅作為階段性數(shù)據(jù)供投資者參考。

主題:回復(fù):萬科基本面 集錦 (000002)
回復(fù)者:steven 日期:01-07 22:14 IP地址:192.168.0.*
萬科07年銷售金額達(dá)523.6億元
1月7日訊 萬科(000002)07年銷售金額合計(jì)達(dá)523.6億元。


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