主題：萬科基本面 集錦 (000002)

公司簡況： 該公司的前身是一家專門從事科教儀器和辦公自動化設備貿易的貿易公司，1988年改造成公眾股份公司。 近幾年來，公司規(guī)模不斷擴大，現(xiàn)已擁有全資、合資、參股公司幾十家，經營涉及房地產、股權投資、進出口貿易、實業(yè)等領域。 在房地產方面，參照香港開發(fā)商成功之經驗，在國內房地產業(yè)中首先倡導城市居民住宅，并以城市居民住宅做為集團地產開發(fā)的主導方向，1993年初正式在上海推出以上海市民為主要銷售對象、附有完善生活和服務設施的中檔住宅區(qū)“萬科城市花園”，市場反映良好。1992年在建項目1993年進展順利，同時擁有245萬平方米 的土地儲備。 在股權投資方面經過兩年半的發(fā)展，現(xiàn)已成為公司的主要盈利來源。該公司投資參股北京旅行車股份有限公司、海南新能源股份有限公司、西安黃河機電股份有限公司等二十多家企業(yè)，1993年又通過證券市場，擁有上市公司申華5％的股份。 公司根據全國經濟發(fā)展的地區(qū)差異，現(xiàn)已將業(yè)務發(fā)展重心轉移到上海、京津地區(qū)。房地產業(yè)務將集中于大都市的居民住宅投資。貿易和零售業(yè)務將繼續(xù)加強集中和統(tǒng)籌，使之向規(guī)?；瘜I(yè)化過渡。對發(fā)展?jié)摿π〉墓I(yè)項目將重組或轉讓，以集中資源。

是我國房地產行業(yè)的龍頭和翹楚，也是我國資本市場的一面大旗，價值投資的最佳品種之一。公司上市以來，連續(xù)16年業(yè)績持續(xù)增長，累計股東回報非?？捎^，造就萬科神話的因素是多方面的，如地產行業(yè)高速成長、資本市場的融資優(yōu)勢、公司治理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和品質優(yōu)勢等多方面，但關鍵在于公司在發(fā)展過程中形成了強大的核心競爭力，這體現(xiàn)在公司出類拔萃的專業(yè)能力、創(chuàng)新能力、管理能力、項目運作能力上。
隨著我國房地產行業(yè)宏觀調控的深化及行業(yè)洗牌速度的加快，即將上演的是大浪淘沙后的王者歸來，公司有望將憑借其強大的核心競爭力獲得更大的發(fā)展空間，成為我國房地產市場的真正王者。
此前公司就提出，2006年至2008年，公司將進入一個高速發(fā)展期，現(xiàn)在公司進一步提出，2009年后，公司將進入更快的甚至是爆炸式發(fā)展階段，原因是萬科住宅工業(yè)化的推進將在未來幾年進入成熟階段，近年來公司致力于提升經營效率，其周轉率已大大超過行業(yè)平均水平，這意味著在同等利潤率水平下，公司可以獲得明顯高于行業(yè)平均水平的資產回報率。
去年公司主營業(yè)務收入78.5億元，同比增長69％，凈利潤21.5億元，同比增長59.6％，每股收益0.49元。去年年末，公司還有119萬平米已銷售資源未竣工結算，合同金額為96.6億元。去年公司新增項目儲備建筑面積1201萬平米，項目儲備建筑面積達到2459萬平米，今年計劃新增土地儲備1000萬平米，計劃開工面積700萬平米，計劃竣工面積達到600萬平米，公司現(xiàn)有項目儲備可供未來3年開發(fā)。


看點一、受調控影響開始減少，行業(yè)前景開始好轉 　　

　　面對持續(xù)性的行業(yè)宏觀調控，今年一季度，盡管房地產投資有所反彈，但市場上的供需矛盾依然存在，在此基礎上，各房地產上市公司業(yè)績也延續(xù)了去年以來良好的增長勢頭。同時今年是房地產市場現(xiàn)有政策的執(zhí)行年，確保和加強已經出臺的各項政策在地方的執(zhí)行力是今年調控的主旋律，在奧運即將到來的背景下，政府進一步出臺新的調控政策的可能性較小。相信行業(yè)的發(fā)展和公司基本面的變化將使房地產行業(yè)受政策利空影響逐步緩解和消化。同時隨著人民幣長期穩(wěn)定升值預期的不斷增強對整個經濟及房地產行業(yè)的拉動作用，房地產行業(yè)的發(fā)展前景將會好轉。 　　

　　看點二、地產龍頭，土地儲備豐厚 　　

　　面對持續(xù)性的行業(yè)宏觀調控，今年一季度，盡管房地產投資有所反彈，但市場上的供需矛盾依然存在，在此基礎上，各房地產上市公司業(yè)績也延續(xù)了去年以來良好的增長勢頭。同時今年是房地產市場現(xiàn)有政策的執(zhí)行年，確保和加強已經出臺的各項政策在地方的執(zhí)行力是今年調控的主旋律，在奧運即將到來的背景下，政府進一步出臺新的調控政策的可能性較小。相信行業(yè)的發(fā)展和公司基本面的變化將使房地產行業(yè)受政策利空影響逐步緩解和消化。同時隨著人民幣長期穩(wěn)定升值預期的不斷增強對整個經濟及房地產行業(yè)的拉動作用，房地產行業(yè)的發(fā)展前景將會好轉。

　　萬科A為國內規(guī)模最大的地產發(fā)展商，土地儲備超1500萬平米，截至06年年末，公司已獲取的規(guī)劃中項目面積合計約1851萬平方米，其中按持股比例計算的規(guī)劃中項目1536萬平方米，形成以長三洲、珠三洲和環(huán)渤海為主，以其他區(qū)域經濟中心城市武漢、成都為輔的“3＋X”跨地域布局。07年1月獲上海浦東成山路等五個項目總建面42.3萬平米，順利進入上海浦東三林鎮(zhèn)新片區(qū)，隨著此次收購的完成，萬科在上海地區(qū)的儲備項目將達到18個，規(guī)劃建筑面積198萬平米，至此公司在上海市場以及長三角區(qū)域的項目儲備將分別占到公司土地儲備總量的10％及45％，而且未來十年全國城鎮(zhèn)人口增長、家庭規(guī)模小型化和人口老齡化，合計每年需求5.35億平方米，對比目前每年3.38億平方米的商品住宅供應量，未來需求旺盛。公司連續(xù)三年獲得21世紀經濟報道評選的“中國最佳企業(yè)公民”稱號。公司也連續(xù)三年被國務院發(fā)展研究中心企業(yè)所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院評為中國房地產百強開發(fā)企業(yè)第一名，并再次獲得CCTV評選的“中國最具價值上市公司”稱號。 　　

　　看點三、業(yè)績快速增長，估值不斷提高 　　

　　從萬科A（000002）公布的2007年1季度季報來看，公司1季度實現(xiàn)營業(yè)收入41.14億元，同比增長78.6％；實現(xiàn)凈利潤6.12億元，同比增長49.3％；基本每股收益0.14元，同比增長27.3％；公司近3年凈利潤實現(xiàn)超過50％的快速增長，復合增長率達57.04％，近3年EPS的復合增長率達41％，目前公司在全國房地產市場占有率為1％左右，在宏觀調控勢必使行業(yè)集中度將大大提高的背景下，公司擁有穩(wěn)定持續(xù)的盈利能力、快速擴張的發(fā)展能力以及行業(yè)集中度提高趨勢下的行業(yè)資源整合者地位。公司的業(yè)績也會隨著業(yè)務的擴張而不斷發(fā)展，市場估值也將不斷提高。 　　



　　

主題:回復:萬科基本面 集錦 (000002)
回復者:steven 日期:08-16 20:17 IP地址:192.168.0.*
萬科A7月銷售額36.6億元
　　萬科A今日發(fā)布2007年7月份銷售情況簡報，稱該公司7月實現(xiàn)銷售面積49.3萬平方米，銷售金額36.6億元。但該公司同時表示，鑒于銷售過程中存在各種不確定性，月度的銷售數據與定期報告披露的數據可能存在差異，因此相關統(tǒng)計數據僅作為階段性數據供投資者參考。

主題:回復:萬科基本面 集錦 (000002)
回復者:steven 日期:01-07 22:14 IP地址:192.168.0.*
萬科07年銷售金額達523.6億元
1月7日訊 萬科(000002)07年銷售金額合計達523.6億元。


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