主題：中國石油：轉(zhuǎn)機(jī)已現(xiàn)

公司價(jià)值底線14.03-17.2元，A股合理估值區(qū)間16.8-22.4元國際油價(jià)在80美元以上時(shí)，中石油A股的價(jià)值底線是14.03－17.20元/股。
　　擁有油氣儲(chǔ)量，就相當(dāng)于長(zhǎng)期持有能源看漲期權(quán)，國際資本市場(chǎng)估值資源股時(shí)，通常相對(duì)于真實(shí)價(jià)值或NAV溢價(jià)20％－30％。中石油天然氣儲(chǔ)量巨大，未來天然氣價(jià)格上漲空間很大，考慮20％－30％的估值溢價(jià)，則中石油A股的合理估值區(qū)間為16.8－22.4元/股，目前股價(jià)已具吸引力。

　　轉(zhuǎn)機(jī)已現(xiàn)，首次上調(diào)評(píng)級(jí)至推薦基金配置需求可能成為中石油上漲的催化劑，中石油A股有望從大盤下跌的“千斤墜”變身為大盤反彈的“千斤頂”。鑒于基本面轉(zhuǎn)機(jī)已現(xiàn)，預(yù)計(jì)6個(gè)月內(nèi)，股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)指數(shù)20%以上，上調(diào)投資評(píng)級(jí)至推薦。



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