主題：投資多元化配置 止贏止損 2008換個路子理財

　投資有名言：不要把所有的雞蛋放在一個籃子里。2008年，理財專家尤其強調(diào)：為了避險，資產(chǎn)應該合理配置。

　　光大銀行上海分行財富管理中心負責人趙志敏認為，基于對市場的整體分析和判斷，2008年最好的投資策略就是防御型配置。她給出的建議是“六二二”配置：

　　60%———債券市場、銀行固定收益理財產(chǎn)品等

　　20%———黃金市場

　　20%———基金、股票

　　防御型配置中，最穩(wěn)妥的投資方向是債券市場、銀行固定收益理財產(chǎn)品等。同樣，為了保值和避險，趙志敏建議有條件的投資者可適度留意并投資一部分資產(chǎn)在黃金市場，如全球經(jīng)濟進一步呈現(xiàn)惡化趨勢，可適度再追加部分實物黃金。如果投資者更多顧忌到黃金目前的高位，不妨考慮配置平衡型或債券型基金。

　　防御，不等于全盤放棄進攻。趙志敏建議投資者適度加入一些風險資產(chǎn)，比如股票型基金或是直接持股，這樣在資本市場向好的時候也能抓住獲利的機會。她認為目前一些超跌的藍籌股就值得關注。

　　鑒于目前的市場何時轉(zhuǎn)暖尚不明朗，中國銀行上海分行個人理財業(yè)務團隊副主管羅毅認為：當前的投資適宜“八二”配置：

　　80%———固定收益、債券型基金和貨幣型基金

　　10%-20%———股票型基金

　　如果市場有轉(zhuǎn)暖跡象時，可適當提高股票型基金持有比例，或可增加到50%左右。一些激進的投資者至今滿倉均是股票型基金，當然資產(chǎn)縮水不少，很多人猶豫不覺：現(xiàn)在是否要轉(zhuǎn)換成債券基金和貨幣型基金？羅毅的主張是：如果早先沒有轉(zhuǎn)換，還是按兵不動，不必再急著轉(zhuǎn)換了，看清楚市場情況再做決定，畢竟市場已經(jīng)跌得不少了，可能存在著投資的機會了。

　　那些漲得快跌得也快，波動較大的基金，對穩(wěn)健的投資者而言，風險可能偏高，尤其在今年市場也波動極大的情況下，投資比例不宜太高。同時，100億規(guī)模以上的大盤基金的投資比例也不宜太高，因為從歷史的總體情況看，它們的總體收益往往沒有中小盤基金高。當前在股市大跌時，最看得出哪些基金是比較抗跌的。以前在上升的市場中已經(jīng)看到哪些基金最賺錢，如果它們在下跌市中也較抗跌的話，那當然是很好的選擇，弱市也為基金換倉提供了客觀的依據(jù)。羅毅建議投資者可選擇一些基金總體星級評定在四星以上，規(guī)模在50億—70億的基金定期定額地買進持有。選擇股票型基金也應掌握一個原則：股市轉(zhuǎn)為強勢時選擇偏股型，股市呈現(xiàn)弱勢時偏重平衡型。

　　兩位理財師強調(diào)，資產(chǎn)配置是門學問，市場瞬息萬變，任何一種投資策略都不是一成不變的，當市場發(fā)生變化時需要及時跟蹤予以調(diào)整。另外在配置時要注意：過高的流動性往往是以犧牲收益為代價的，因此投資者還要考慮投資組合，一是收益綜合性，二是在流動性和收益性上求得一個合理的平衡，購買的理財產(chǎn)品期限應有長有短。

　操作：止贏止損

　　鑒于今年的股市跌宕起伏，羅毅建議投資者的操作應該隨之而變，設立動態(tài)止贏點和動態(tài)止損點。

　　這樣的操作思路同樣適應基金買賣，基金投資應該有長線眼光。所謂長線，應該是在1年以上，短期內(nèi)頻繁買進賣出的短線心態(tài)不適合基金投資。但長期投資不是一捂到底，在動蕩市里應該見好就收，落袋為安，這樣能夠及時鎖住收益。那些經(jīng)歷過6000多點指數(shù)迄今不贖回基金的投資者，很可能去年的盈利等于白賺。如果再股指高位贖回現(xiàn)在再進場申購，就有可能賺兩個來回。

　　相反，對于套牢的投資者采取死捂的辦法，羅毅認為也不可取，這樣會讓本金不斷被蠶食，當機會真正來臨時，卻彈盡糧絕沒有資本去翻盤了。任何時候都要記?。菏诸^有現(xiàn)金，總能找到投資方向。

　　對于黃金投資，羅毅認為紙黃金交易是個牟利的途徑。最近四五年來，隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，黃金需求量不斷上升，供求趨緊，因此黃金價格每年都在上升。紙黃金交易門檻低，10克就可起售，由于黃金市場目前還保持著上升的勢頭，因此還可以選擇做投資，賺取差價。但他提醒：投資黃金的整個過程中必須做足功課，補充相關知識并具備開放的國際視野，不可盲目或投機。而在投資實物黃金時，也應該關注實物黃金是否可轉(zhuǎn)讓以及可行的轉(zhuǎn)讓渠道。

　　對于外匯交易，羅毅的分析是：上半年美元可能偏弱，投資者可以持有非美元；而下半年美元有可能轉(zhuǎn)強，屆時投資者可以將非美元轉(zhuǎn)換為美元持有。對于銀行理財產(chǎn)品，鑒于人民幣可能存在加息空間，因此選擇3個月以內(nèi)的短期人民幣理財產(chǎn)品更為適宜；如若加息，則可以多選擇中長期的理財產(chǎn)品。相反，由于美聯(lián)儲還有降息的可能，因此當前購買美元理財產(chǎn)品應選擇偏中長期的產(chǎn)品，以鎖定固定收益。

　　在動蕩市里，要使資產(chǎn)能夠保值甚至增值，投資者需要勤做功課，對投資方向、投資目標、預期收益、潛在風險、操作步驟策略等都應該了然于心。




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