主題：寶鋼股份：鋼鐵巨頭 在相對低位區(qū)域運行

公司是國內(nèi)最大的汽車用鋼供應(yīng)商：公司08年冷軋產(chǎn)品銷售量為788.4萬噸，占公司碳鋼商品坯材銷售總量的37.0%，其中冷軋汽車板銷售量為260萬噸，國內(nèi)市場占有率50.4%，汽車用鋼24.7萬噸，國內(nèi)市場占有率14.7%；汽車板穩(wěn)定供應(yīng)天津豐田、廣州日產(chǎn)、上海大眾、上海通用、一汽大眾等汽車廠，并出口到美國GM和歐洲福特等國外知名廠商。同時，公司的5米級寬厚板軋機項目填補國內(nèi)緊缺。公司總投資為60多億元的寬厚板軋機及配套連鑄工程04年4月底已全部建成投產(chǎn)，該項目是進(jìn)入新世紀(jì)以來全球投入建設(shè)的第一個5米級寬厚板軋機項目，產(chǎn)品以管線板及船用板為主，還有建筑、壓力容器、模具等鋼板，專用板約占九成左右；08年寬厚板產(chǎn)品銷售量為171. 0萬噸，占公司碳鋼商品坯材銷售總量的8.0%，

　政策扶持對鋼鐵行業(yè)形成新拉動。在我國4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激方案中，鋼鐵作為基礎(chǔ)原材料之一，也將受益需求拉動。初步測算，政府4萬億投資中將有9000億用于保障性安居工程建設(shè)，這部分工程將在未來三年拉動鋼鐵需求大約0.6億噸；此外，08年11月鐵道部宣布，我國在未來三年實施的鐵路建設(shè)規(guī)模將超過3.5萬億，此將拉動鋼材需求約1億噸。目前，我國全年的鋼材需求量為4.3到4.5億噸，因此僅兩項相加 ，有望“激活”1.65億噸鋼材需求。此外，09年,《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中明確，發(fā)揮寶鋼、鞍本、武鋼等大集團(tuán)的帶動作用，實現(xiàn)鞍本集團(tuán)、廣東鋼鐵集團(tuán)、廣西鋼鐵集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)和山東鋼鐵集團(tuán)的實質(zhì)性重組；推進(jìn)鞍本集團(tuán)與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼、寧波鋼鐵等跨地區(qū)和天津鋼鐵業(yè)，太鋼與省內(nèi)鋼鐵企業(yè)等區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合重組。力爭到2011年，全國形成寶鋼集團(tuán)、鞍本集團(tuán)、武鋼集團(tuán)等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團(tuán)，若干個1000萬～3000萬噸級的大型鋼鐵集團(tuán)；09年3月寶鋼集團(tuán)投資20.214億元收購寧波鋼鐵56.15％的股權(quán)。政策扶持和潛力的整合預(yù)期賦予該股二級市場一定的想象空間。

　　二級市場上，該股在去年11月初探底階段性底部后，股價呈反復(fù)箱體整理格局，漲幅明顯滯后于大盤。從周K線上看，該股蓄勢整理充分，股價仍處在相對低位區(qū)域運行。目前正處在挑戰(zhàn)前期箱頂?shù)倪^程中運行，由于目前股價距離年線較遠(yuǎn)，且該股的業(yè)績風(fēng)險得到充分的釋放，中長線投資價值顯現(xiàn)。


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