主題：遠(yuǎn)興能源：受益產(chǎn)品價(jià)格回升和子公司復(fù)產(chǎn) 前三季度業(yè)績提升


2018-10-15 09:02來源：西南證券作者：黃景文, 楊林
事件：公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2018 年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 9-9.3 億元，同比增長 78.9%-84.9%，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 2.5-2.8 億元，同比增長35.9%-52.2%。
公司資源豐富，受益于基礎(chǔ)化工景氣度回升。主要產(chǎn)品價(jià)格回升和內(nèi)蒙博源復(fù)產(chǎn)，增厚公司業(yè)績。
盈利預(yù)測與評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì) 2018-2020 年 EPS 分別為 0.28 元、0.32 元、0.40 元，未來三年歸母凈利潤將保持 31%的復(fù)合增長率，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格或大幅波動(dòng)，在建項(xiàng)目投產(chǎn)及達(dá)產(chǎn)或不及預(yù)期。

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