主題：三大主力小幅上行

周二（3月20日）期指市場(chǎng)午后集體由綠翻紅。三大主力午后發(fā)力上行，但尾盤(pán)均表現(xiàn)沖高受阻。收盤(pán)齊微漲。

　　截至收盤(pán)，滬深300指數(shù)報(bào)4077.70點(diǎn)，漲幅為0.08%，IF1804報(bào)4049.6點(diǎn)，漲幅為0.01%；上證50指數(shù)報(bào)2904.40點(diǎn)，漲幅為0.25%，IH1804報(bào)2900.0點(diǎn)，漲幅為0.35%；中證500指數(shù)報(bào)6173.70點(diǎn)，漲幅為0.32%；IC1804報(bào)6103.2點(diǎn)，漲幅為0.16%。

　　期指成交持倉(cāng)方面，IF1804成交15959手，持倉(cāng)25991手，日增倉(cāng)473手；IH1804成交12068手，持倉(cāng)14905手，日增倉(cāng)533手；IC1804成交9947手,持倉(cāng)16953手，日增倉(cāng)212手。

　　期指升貼水方面，IF1804貼水28.10點(diǎn)，IH1804貼水4.40點(diǎn)，IC1804貼水70.50點(diǎn)。

　　外盤(pán)方面，截止發(fā)稿，A50E03報(bào)13437.5點(diǎn)，跌0.04%；成交14.2834萬(wàn)手，持倉(cāng)60.0105萬(wàn)手。

　　近期，在周期品種難有明顯機(jī)會(huì)的情況下，小市值品種因受到“獨(dú)角獸”回歸，持續(xù)受到資金關(guān)注。我們認(rèn)為，小市值品種持續(xù)性走強(qiáng)，依然面臨一季報(bào)的考驗(yàn)。目前看，無(wú)論是外延并購(gòu)增厚業(yè)績(jī)，還是內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力恢復(fù)，創(chuàng)業(yè)板季度盈利持續(xù)走弱的趨勢(shì)并未真正出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)信號(hào)。一旦業(yè)績(jī)地雷重現(xiàn)，對(duì)小市值品種的殺傷力較大。此外，流動(dòng)性的邊際轉(zhuǎn)弱，也將對(duì)資金操作小市值品種帶來(lái)一定的阻礙。市場(chǎng)難以出現(xiàn)全面性的風(fēng)格切換行情。現(xiàn)貨行情方面看，風(fēng)格躁動(dòng)還將以符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的品種為主。

　　整體上，期指近期仍呈現(xiàn)寬幅振蕩格局，等待美聯(lián)儲(chǔ)加息的靴子落地。在市場(chǎng)資金面走向、政策走向尚未完全明朗前，市場(chǎng)整體情緒偏謹(jǐn)慎。不過(guò)，待后期利空消化，指數(shù)也有望迎來(lái)反彈走勢(shì)。



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