主題：海通證券：給予寶鋼股份“增持”評級

海通證券3月30日發(fā)布投資報告，針對寶鋼股份（600028.SH）28日公布年報，給予該股"增持"評級。
　　根據(jù)年報，生產(chǎn)和銷售微增，業(yè)績大幅下降，業(yè)績符合預(yù)期。凈利潤64.59億元，同比下降49.21%；扣除后凈利潤69.58億元，同比下降44.54%。每股收益0.37元，扣除以后收益為0.40元。存貨跌價準(zhǔn)備59億元，計提接近徹底。公司2008年9月30日存貨為521億元，年報顯示公司計提59億元。公司采用成本加權(quán)平均法，因此海通證券認為此次計提接近徹底。
　　年報顯示，2008年4月1日收購的羅涇項目（中厚板分公司）虧損額少于公司原來預(yù)期；不銹鋼虧損仍重，特殊鋼略好，盈利最好的是寬厚板；2008年出口257萬噸，預(yù)期2009年將受到較大影響；財務(wù)費用同比增加120%；實際所得稅稅率的下降11個百分點；2008年新產(chǎn)品開發(fā)取得實效；2009年公司預(yù)計固定資產(chǎn)投資166億元，將通過自籌和融資來解決資金問題。
　　此外，公司分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.8元(含稅)。
　　海通證券簡單預(yù)測公司2009-2010年每股收益分別為0.25元和0.30元。公司目前估值不高，遠期仍美，給予"增持"投資評級。


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