主題：股指進(jìn)一步下探空間不大

　在前期美國(guó)稅改落地、監(jiān)管文件再次頻繁出臺(tái)、解禁壓力、年末資金偏緊及機(jī)構(gòu)年底結(jié)算兌現(xiàn)收益等多重壓力下，大盤跌破3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　　12月2日，特朗普的稅改方案獲得了美國(guó)參議院的通過(guò)。此次稅改方案在參議院獲得了51票贊成和49票反對(duì)。這是特朗普?qǐng)?zhí)政將近一年來(lái)獲得的一個(gè)重大勝利，預(yù)計(jì)特朗普將于2017年底前正式簽署批準(zhǔn)稅改立法。對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)而言，不可忽視此次美國(guó)稅改政策。從直接影響來(lái)看，美國(guó)稅改會(huì)加速全球資本市場(chǎng)尤其是新興市場(chǎng)的資本外流。但中期影響來(lái)看，協(xié)同性的影響更大，稅改將進(jìn)一步推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并提振全球經(jīng)濟(jì)，有利于中國(guó)出口預(yù)期提升。

　　　進(jìn)入12月份以來(lái)，不少A股上市公司發(fā)布了2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月5日，有1256家公司提前披露2017年全年業(yè)績(jī)預(yù)告。按照全年預(yù)告的凈利潤(rùn)下限計(jì)算，在上述1256家上市公司中，有986家公司預(yù)計(jì)2017年全年凈利潤(rùn)為正值，約78%的公司預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)盈利。在986家預(yù)計(jì)盈利的上市公司中，有665家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上限達(dá)1億元以上。其中，有84家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上限在10億元以上。

　　　行業(yè)屬性上，上述84只個(gè)股主要扎堆在化工、傳媒、醫(yī)藥生物等三大行業(yè)。在這三大行業(yè)中，化工、醫(yī)藥生物板塊的投資機(jī)會(huì)受到了多數(shù)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，未來(lái)走勢(shì)或更值得期待。按照凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)最大預(yù)增幅度測(cè)算，在1256家上市公司中，有785家公司預(yù)計(jì)在2017年全年實(shí)現(xiàn)預(yù)增。其中，有233家上市公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)預(yù)增幅度在一倍以上，占比近兩成。今年是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)型牛市，績(jī)優(yōu)公司得到投資者青睞，既是市場(chǎng)向價(jià)值投資理性回歸的重要表現(xiàn)，也是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為代表的上市公司業(yè)績(jī)改善的必然結(jié)果。未來(lái)業(yè)績(jī)投資仍是推升A股向上的最重要的主線之一。

　　　本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的12月議息會(huì)議，目前加息概率高達(dá)96.7%，可以說(shuō)是板上釘釘，但是在前期預(yù)期已經(jīng)打滿的情況下，此次加息對(duì)股指的擾動(dòng)力量預(yù)計(jì)不會(huì)太大。整體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段市場(chǎng)信心偏弱，短期內(nèi)的低位徘徊行情仍可能延續(xù)。不過(guò)在股價(jià)不斷下跌的同時(shí)，一些重要股東卻在不斷增加對(duì)股價(jià)的支持力度，就在12月的7天內(nèi)，兩市重要股東共凈增持9030.42萬(wàn)股，涉及增持市值16.47億元。在滬指跌至3300點(diǎn)下方后，資金似乎已經(jīng)開始入場(chǎng)布局，指數(shù)進(jìn)一步下跌的空間恐怕已經(jīng)不大。中期看漲A股邏輯不變。期指操作上，短期資金面的擾動(dòng)因素較多，市場(chǎng)短期仍以防御性操作為主。



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