主題：長(zhǎng)安汽車（000625）：凈利同比增長(zhǎng)28%

事件：長(zhǎng)安汽車昨日公布2007年年報(bào)，去年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.67億元，相比上年分別增長(zhǎng)28.39%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.34元。
　　點(diǎn)評(píng)：來自長(zhǎng)安福特馬自達(dá)、長(zhǎng)安鈴木以及江鈴控股的投資收益彌補(bǔ)了長(zhǎng)安汽車本部的業(yè)務(wù)虧損。在自身業(yè)務(wù)方面，微客平穩(wěn)增長(zhǎng)6.88%，自主品牌轎車成為2007年亮點(diǎn)。2008年以后，長(zhǎng)福馬南京工廠、長(zhǎng)福馬發(fā)動(dòng)機(jī)公司以及江鈴控股將支撐公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)，其中南京工廠預(yù)計(jì)2009年開始實(shí)現(xiàn)盈利。我們預(yù)測(cè)，長(zhǎng)安汽車2008年、2009年可實(shí)現(xiàn)EPS分別為0.45元、0.77元；由于動(dòng)態(tài)PE只有23倍，PEG指標(biāo)也只為0.6，估值具有吸引力，建議“買入”。


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