主題：期指多空分歧增大

　周四滬指連續(xù)三日振蕩走低，上證綜指收跌0.25%報3127.37點。截至收盤，滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為-0.26%、-0.19%和-0.34%，對應(yīng)期指主力合約漲跌幅分別為-0.38%、-0.35%%和-0.56%。期現(xiàn)價差方面，滬深300、上證50和中證500指數(shù)期貨貼水有所擴大，分別為-20.99點和-9.23點和 -52.71點，反映市場情緒較為謹(jǐn)慎。

　　量能方面，三大期指合約總成交和總持倉有所分化。期指IF四合約總持倉小幅減少29手至47431手，成交量增加1876手至16514手；IH四合約總持倉增加452手至29485手，成交量增加570手至6338手；IC四合約合計增加582手至35647手，成交量增加2554手至13423手。期指總持倉連續(xù)兩日上升，表明五一節(jié)后資金逐步回流期指市場。

　　凈持倉方面，根據(jù)中金所公布的前20席位合并持倉計算，IF多頭增倉201手而空頭減倉222手，導(dǎo)致凈空頭下降423手至421手；IH主力合約多空雙方均增倉，多頭增倉104手高于空頭增倉32手，使得凈多頭增加74手至907手；IC多頭主力增倉243手高于空頭主力增倉367手，導(dǎo)致凈空頭增加124手至954手。從凈持倉表現(xiàn)來看，IF和IH多頭均增倉，且IF凈空頭下降、IH凈多頭增加，表明主力資金對IF和IH相對看多，有利于行情止跌企穩(wěn)；IC多空雙方均增倉且凈空頭增加，表明主力資金對IC相對看空。


　　綜合分析，節(jié)后期指總持倉連續(xù)兩日回升，表明資金逐步回流期指市場。結(jié)合凈持倉數(shù)據(jù)，IF主力多增空減，表明IF合約多頭主動開增新倉，且空頭主動平倉離場，預(yù)計IF下行空間有限。IH和IC合約總成交和總持倉上升，表明多空雙方分歧增大。IH合約多頭增倉幅度高于空頭增倉幅度，表明主力資金對后市預(yù)期不悲觀，有助于行情止跌，預(yù)計IH可能形成低位振蕩走勢。IC合約近三日呈現(xiàn)振蕩偏空走勢，加上IC合約空頭增倉幅度高于多頭增倉幅度，表明主力資金對后市持偏空觀點，預(yù)計IC延續(xù)振蕩偏空走勢。



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