主題：中國石化通過銷售公司股改后境外上市議案

混改再邁大步

4月27日晚間，中國石化發(fā)布公告，公司第六屆董事會第十三次會議審議通過相關(guān)議案，同意其控股子公司中國石化銷售有限公司（下稱“銷售公司”）整體變更為中國石化銷售股份有限公司（下稱“銷售股份公司”）后境外上市。這是中國石化在2014年2月宣布率先啟動油品銷售業(yè)務(wù)引入社會和民營資本實現(xiàn)混合經(jīng)營后取得的又一重大實質(zhì)性進展。

　　不過，銷售公司的股改上市事宜，尚須銷售股份公司董事會和股東大會審議決定，并提交國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會等監(jiān)管部門核準(zhǔn)。具體上市時間、外資股發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價格等，將由銷售股份公司股東大會授權(quán)其董事會及其授權(quán)人士根據(jù)資本市場和境內(nèi)外監(jiān)管部門審批進展等情況決定。

　　此前的2014年2月，中國石化啟動了油品銷售業(yè)務(wù)板塊重組引資工作。2015年3月，銷售公司引入25家投資者增資合計人民幣1050.44億元（含等值美元）。重組引資實現(xiàn)了國有資產(chǎn)保值增值，按照引資估值3571億元計算，國有資本被放大約3.3倍。2016年，銷售公司重組引資完成后，在鞏固傳統(tǒng)油氣銷售業(yè)務(wù)的同時，銷售公司新興業(yè)務(wù)（非油品）進入快速增長階段，2016年交易額351億元，2014～2016年平均復(fù)合增長率達43.3%。

　　此后，銷售公司通過重組引資實現(xiàn)了業(yè)務(wù)拓展和國有資產(chǎn)保值增值，增強了國有資本的活力、控制力和影響力。為適應(yīng)油品銷售領(lǐng)域日趨激烈的市場競爭環(huán)境，進一步解決制約企業(yè)發(fā)展的體制機制障礙，鞏固傳統(tǒng)油氣銷售業(yè)務(wù)優(yōu)勢，同時激活新興業(yè)務(wù)（非油品）巨大發(fā)展?jié)摿ΓN售公司持續(xù)深化混合所有制改革，積極實施股份制改造并醞釀境外上市（股改上市），促使企業(yè)進一步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善體制機制，激發(fā)企業(yè)活力，增強市場競爭能力。

　　據(jù)悉，銷售公司為中國石化下屬控股子公司，目前，中國石化持股70.42%；25家投資者合計持股29.58%。

　　據(jù)介紹，銷售公司油品業(yè)務(wù)市場競爭優(yōu)勢明顯，盈利能力較強，在境內(nèi)成品油銷售領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，銷售公司已擁有完善的成品油銷售網(wǎng)絡(luò)，包括3萬多座加油（氣）站、2.5萬多個便利店、367座油庫、1萬多公里成品油管道，加油站總數(shù)位居世界第二位，且重點分布于環(huán)渤海、長三角和珠三角等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，加油站網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢明顯，境內(nèi)市場份額保持在60%左右，整體實力處于領(lǐng)先地位，市場競爭力和盈利能力較強，投資前景良好。

　　同時，其新興業(yè)務(wù)（非油品）增長迅速。銷售公司累計建成并運營25591座易捷便利店，加油卡發(fā)卡數(shù)量目前已超過1.8億張，擁有全國最大的便利店零售網(wǎng)絡(luò)。按照“品牌+資本+商品+服務(wù)”四位一體發(fā)展方式，迅速推進新興業(yè)務(wù)（非油品）做大做強。

　　未來，該公司油氣銷售和新興業(yè)務(wù)（非油品）兩項主業(yè)將并重發(fā)展。銷售公司實施股改上市后，通過“鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保效益、拓展新興業(yè)務(wù)增價值”兩條途徑，構(gòu)建“三大平臺”，打造“六大業(yè)務(wù)”，實現(xiàn)油氣銷售和新興業(yè)務(wù)（非油品）兩項主業(yè)齊頭并進發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銷售公司完成股份制改造和境外上市后，將進一步深化體制機制改革，激發(fā)企業(yè)活力，增強市場競爭力，提升中國石化整體價值。

　　具體而言，首先，此舉有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換體制機制。通過資本市場進一步引入和強化外部監(jiān)督，倒逼內(nèi)部改革，推動完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)，在企業(yè)內(nèi)部建立符合市場化要求的管理體制和運行機制，推動三項制度改革，激發(fā)企業(yè)活力。

　　其次，此舉有利于進一步提升企業(yè)價值。中國石化是上中下游一體化的能源化工公司，業(yè)務(wù)門類多，產(chǎn)業(yè)鏈條長。銷售公司股改上市有利于通過資本市場獲得更高估值，從而進一步提升中國石化的整體企業(yè)價值。

　　其三，此舉也有利于促進銷售業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展。既能鞏固傳統(tǒng)油氣銷售業(yè)務(wù)優(yōu)勢，適應(yīng)油品銷售領(lǐng)域日趨激烈的市場競爭，又能抓住互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟帶來的市場機遇，通過油品和新興業(yè)務(wù)（非油品）互促、線上線下互動、跨界融合和交叉營銷、兼并收購和參股相關(guān)業(yè)務(wù)等措施，提升綜合服務(wù)能力和水平。

　　中國石化有關(guān)人士表示，今后將持續(xù)深化體制機制改革。為此，銷售公司將堅持穩(wěn)中求進，全面深化改革，規(guī)范公司治理，建立完善更加市場化的運行機制，在用人、用工、分配等重要領(lǐng)域取得改革成果，實現(xiàn)體制創(chuàng)新、機制突破。

　　下一步，中國石化將依據(jù)有關(guān)監(jiān)管規(guī)定及時披露相關(guān)進展信息。


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