主題：期指資金出現(xiàn)回流

周三滬深300、上證50和中證500指數(shù)跌幅分別為0.49%、0.53%和1.05%，對應期指當月合約跌幅分別為0.65%、0.69%和1.18%。期指跌幅還略微大于現(xiàn)貨指數(shù)，彰顯投資者情緒悲觀。三大期指次月合約貼水小幅擴大為25.3點、11.2點和39.7點。

　　資金層面小幅回流。前兩天資金明顯減倉，市場維持單邊殺跌的走勢。周三IF微幅增倉24手，IC持平，IH大幅增倉679手。雖然收跌增倉似乎顯示短線空方繼續(xù)占優(yōu)，但是從分時圖看，增長主要集中在午后的反彈過程中。多頭有一定抄底跡象，尤其IH品種上，這有利于緩和殺跌局面。

　　凈持倉層面偏多。周三中金所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，IF凈多單從周二的1179手擴大到1242手，主要由于空頭減倉511手明顯高于多頭減倉36手。IC也是空頭減倉597手大于多頭減倉362手。IC主力合約凈空從572手下降到315手，但是合并公布持倉發(fā)現(xiàn)，凈空擴大到739手。IH空頭加倉659手大于多頭加倉231手，使得凈多從532手下降到286手，當月合約更是凈多下降到69手。如果從凈持倉頭寸表現(xiàn)看，IF略微偏多，IC尚可，但IH不太理想。

　　分析主力席位，合并計算IF持倉發(fā)現(xiàn)，有中信期貨席位大幅減倉空單490手，并加倉多單165手，呈現(xiàn)一定轉(zhuǎn)多跡象。國泰君安期貨席位減倉空單106手，增持多單245手。不過，國投安信(600061,股吧)減倉多單781手拖累了多頭力量，顯示一些中性資金有轉(zhuǎn)多跡象，但投機資金卻比較謹慎。IH上，銀河期貨席位大幅減倉多單370手，其他多頭席位以增倉多單為主，說明IH有抄底資金進場。IC上，資金觀望情緒較重，但是主力資金并不悲觀。


　　綜合分析，期指總持倉下降的趨勢得到緩解，這對企穩(wěn)略微有利。從凈持倉變動看，IF略微占優(yōu)。主力席位持倉變動看，IF和IH表現(xiàn)尚可，但IC表現(xiàn)不太理想。綜合看，預計主板有率先企穩(wěn)的跡象，IH有望反彈。



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