主題：期指多空膠著

　昨日，期指市場(chǎng)受現(xiàn)貨市場(chǎng)滬強(qiáng)深弱格局影響，IF、IH合約飄紅，而IC四個(gè)合約則均以綠盤報(bào)收?？偝謧}(cāng)和凈持倉(cāng)以及升貼水變動(dòng)不大，顯示多空膠著平衡狀態(tài)，市場(chǎng)有些迷茫。

　　東邊日出西邊雨

　　昨日在大宗商品黑色系期貨價(jià)格集體大漲的帶動(dòng)下，A股市場(chǎng)煤炭、有色金屬、鋼鐵板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)。滬指午后沖高回落，全日上漲0.26%至3133.83點(diǎn)，深市表現(xiàn)遜于滬市；三大股指期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，IF1611全日上漲2點(diǎn)或0.06%，收?qǐng)?bào)3343.4點(diǎn)；IH1611上漲0.27%至2269點(diǎn)；IC1611下跌0.2%。

　　值得注意的是，IH1611表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，IF1611盤中也一度表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)。對(duì)此，寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，這說(shuō)明兩點(diǎn)：一是市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，正向市場(chǎng)以便體現(xiàn)為市場(chǎng)投資情緒正面，看好遠(yuǎn)期股指走勢(shì)；另一方面可能體現(xiàn)在通脹預(yù)期升溫上面，在通脹預(yù)期上升初期，股市和商品都會(huì)出現(xiàn)一波同步的上漲勢(shì)頭，這符合當(dāng)前市場(chǎng)特點(diǎn)。

　　大宗商品爆發(fā)再度成為股票市場(chǎng)催化劑，黑色和有色商品聯(lián)袂走強(qiáng)為資源類股形成提振。但是市場(chǎng)分化也較明顯，房地產(chǎn)、旅游板塊偏弱形成拖累，市場(chǎng)沒(méi)有形成整體偏多的氛圍。

　　“雖然大宗商品上漲帶動(dòng)部分周期股上漲，但還不是經(jīng)濟(jì)周期帶動(dòng)的周期股上漲，加上美國(guó)大選結(jié)果存在不確定性，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)還是帶來(lái)不確定性，所以部分投資者還是觀望?！敝行牌谪浲顿Y咨詢部副經(jīng)理劉賓表示。

　　靜待美國(guó)大選“靴子”落地

　　從持倉(cāng)上看，總持倉(cāng)溫和減倉(cāng)，在上周五大幅減倉(cāng)后，昨日繼續(xù)減倉(cāng)。升貼水方面，IF和IH貼水小幅收斂，但是IC貼水有所擴(kuò)大，暗示主板表現(xiàn)略好，中小市值股票偏弱。

　　劉賓認(rèn)為，期指市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)常態(tài)的周一回補(bǔ)資金的情況，投資者謹(jǐn)慎。而從前20席位持倉(cāng)變動(dòng)看，多空持倉(cāng)變動(dòng)并不大，增減幅度都較小也勢(shì)均力敵，說(shuō)明目前處于多空平衡狀態(tài)，所以對(duì)于大盤也是圍而不攻。

　　程小勇指出，10月份制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)紛紛向好，包括財(cái)新制造業(yè)PMI都在走強(qiáng)，這表示經(jīng)過(guò)供給側(cè)改革發(fā)力，當(dāng)前企業(yè)去庫(kù)存、去產(chǎn)能取得一定效果，期指價(jià)格曲線拐頭向上。持倉(cāng)角度來(lái)看，市場(chǎng)并沒(méi)出現(xiàn)明顯資金流入，這意味著當(dāng)前通脹預(yù)期升溫下，商品可能較股市更吸引資金。

　　劉賓表示，中國(guó)市場(chǎng)頂住了國(guó)際市場(chǎng)連續(xù)下跌帶來(lái)的壓力，但是對(duì)于前期高點(diǎn)的壓制也是存在猶豫，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性繼續(xù)改善為市場(chǎng)營(yíng)造較好氛圍，同時(shí)對(duì)于深港通、PPP改革、年報(bào)行情等還是略微偏多，但是貶值壓力猶存對(duì)市場(chǎng)略微不利，還有就是美國(guó)政策的不確定性。

　　“綜合看，信息面國(guó)內(nèi)略微偏多，國(guó)際環(huán)境略微存在不確定性，技術(shù)上偏多，期指數(shù)據(jù)中性，綜合看，市場(chǎng)在等待美國(guó)大選落地，預(yù)計(jì)最終向上選擇方向概率仍偏大，尤其更看好IF和IH的表現(xiàn)?！眲①e說(shuō)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。