主題：IC主力合約轉(zhuǎn)為升水

10月17日，期指早盤震蕩，午盤受上證B股指數(shù)大幅跳水影響走弱，三大期指相繼翻綠。不過，相比于現(xiàn)貨，期指相對抗跌，IC主力也由貼水轉(zhuǎn)升水。分析人士指出，中線來看多頭因素仍存動能，期指并不悲觀，只要B股不是崩盤式的連續(xù)下跌，預(yù)計對A股拖累不會太大。

　　IC主力合約轉(zhuǎn)為升水

　　截至昨日收盤，滬深300期指主力合約IF1610報3271.0點，跌幅為0.67%；上證50期指主力合約IH1610報2186.2點，跌幅為0.72%；中證500期指主力合約IC1610報6418.0點，跌幅為0.52%。

　　基差方面，IC主力合約悄然變?yōu)樯?。截至收盤，IC1610合約升水4.85點。IF1610合約、IH1610合約則分別貼水6.88點、6.68點。

　　中信期貨研究部副總經(jīng)理劉賓指出，周一市場沒有延續(xù)上周連續(xù)收陽的偏強(qiáng)格局，而是在午后出現(xiàn)跳水走勢，有多方面原因。首先，昨日午后B股出現(xiàn)大幅跳水，對A股形成拖累；其次，午后人民幣再度出現(xiàn)一波急速貶值，這對股市不太有利；第三，從技術(shù)上看，雖然上周A股連續(xù)收陽，但一直受壓于8月以來調(diào)整通道的上軌壓力，未能形成突破，久盤之下，周一早盤仍然未能放量突破，最終在B股拖累下選擇了回調(diào)。

　　不過值得注意的是，期指表現(xiàn)總體強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)。國海良時期貨金融衍生品研究主管程趙宏就表示，B股受近期人民幣持續(xù)貶值而潰敗拖累股指，但期指相對抗跌，反映出B股大跌的連帶效應(yīng)并未引起全市場的恐慌。

　　B股拖累料有限

　　持倉方面，期指總持倉在連續(xù)兩天增倉后，周一總體以減倉為主，只有IH繼續(xù)微幅增倉，這說明上周四和周五集聚的力量略顯撤離，這對上攻略顯不利。截至昨日收盤，IF總持倉量減少248手至43150手，IC總持倉量減少110手至33017手，IH總持倉量增加73手至23532手。前20席位總持倉多空均以減倉為主。因為本周進(jìn)入交割周，也開啟了常態(tài)的移倉操作。

　　展望后市，劉賓認(rèn)為，從信息面看，國內(nèi)債轉(zhuǎn)股開啟，深港通開通在即，利好稍微占主導(dǎo)；風(fēng)險在于人民幣貶值壓力加大，資金外流擔(dān)憂會有所加劇，不過這對于股市資金影響應(yīng)該有限。從技術(shù)看，8月以來的調(diào)整通道沒有被突破，存在重新回到通道考驗下軌可能，但是短周期還沒有完全破壞上周的拉升行情，所以上軌壓力還不能判斷是短期反彈頂點。

　　“中線多頭因素仍存動能，因此還不至于悲觀，暫時以對上周連續(xù)收陽后的正常調(diào)整走勢定論，只要B股不是崩盤式的連續(xù)下跌，預(yù)計對A股拖累不會太大。”劉賓說。

　　程趙宏也表示，期指短線承壓，中期仍維持震蕩。主要是經(jīng)濟(jì)大概率迎來2-3個季度補(bǔ)庫，疊加PPP發(fā)力，上市公司三四季度業(yè)績將改善；央行短期仍將維持中性貨幣政策，疊加地產(chǎn)調(diào)控帶來的資金分流，流動性上或有邊際改善；監(jiān)管從嚴(yán)仍繼續(xù)，外圍市場不穩(wěn)，風(fēng)險偏好難提升。



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