主題：華夏幸福與京東方簽署30億移動(dòng)顯示項(xiàng)目

1月8日下午，華夏幸福全資子公司與京東方簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，京東方在河北省固安縣投資建設(shè)了京東方移動(dòng)顯示系統(tǒng)項(xiàng)目二期（簡(jiǎn)稱“M2項(xiàng)目”）將落地華夏幸福固安產(chǎn)業(yè)新城，該項(xiàng)目擬投資總額為30億元，框架協(xié)議所涉及園區(qū)落地投資額約20.6億元人民幣（最終以項(xiàng)目可行性研究報(bào)告為準(zhǔn)，存在不確定性）。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近一年來(lái)，華夏幸福除了加速園區(qū)擴(kuò)張外，還完成了體育產(chǎn)業(yè)、海外文化產(chǎn)業(yè)園、創(chuàng)業(yè)孵化產(chǎn)業(yè)等多產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展布局，預(yù)計(jì)銷售額、市值都將很快突破1000億元。

30億元投資將落地固安大本營(yíng)

據(jù)華夏幸福公告披露，河北固安工業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)、華夏幸福全資子公司三浦威特園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司與京東方科技集團(tuán)股份有限公司及京東方（河北）移動(dòng)顯示技術(shù)有限公司于2016年1月8日在河北省固安縣簽署框架合作協(xié)議。

據(jù)記者了解，京東方第一大股東為北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心，而其此次進(jìn)駐華夏幸福旗下固安產(chǎn)業(yè)園的為其項(xiàng)目公司京東方（河北）移動(dòng)顯示技術(shù)有限公司。

據(jù)公告內(nèi)容顯示，該項(xiàng)目公司注冊(cè)資本接近5.6億元，主要經(jīng)營(yíng)范圍為生產(chǎn)移動(dòng)顯示系統(tǒng)用平板顯示技術(shù)產(chǎn)品，銷售本公司自產(chǎn)產(chǎn)品并提供相關(guān)服務(wù)；開(kāi)發(fā)、銷售移動(dòng)終端用液晶顯示產(chǎn)品；提供咨詢服務(wù)；自營(yíng)和代理設(shè)備、原材料、產(chǎn)成品和技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

值得一提的是，早在10年前，華夏幸福與京東方就有過(guò)合作。2006年1月下旬，雙方簽署了《京東方科技集團(tuán)股份有限公司移動(dòng)顯示系統(tǒng)項(xiàng)目入?yún)^(qū)協(xié)議》。當(dāng)時(shí)，京東方在河北省固安縣投資建設(shè)了京東方移動(dòng)顯示系統(tǒng)項(xiàng)目，項(xiàng)目分兩期進(jìn)行，其中一期簡(jiǎn)稱“M1項(xiàng)目”，二期簡(jiǎn)稱“M2項(xiàng)目”。京東方當(dāng)時(shí)設(shè)立了京東方（河北）移動(dòng)顯示技術(shù)有限公司（即上述項(xiàng)目公司）負(fù)責(zé)項(xiàng)目具體建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。目前M1項(xiàng)目順利投產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)良好。

而此次雙方再度牽手合作的項(xiàng)目即上述項(xiàng)目二期“M2項(xiàng)目”。對(duì)此，華夏幸福表示，本次協(xié)議的簽署使公司與京東方科技集團(tuán)股份有限公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。京東方移動(dòng)顯示系統(tǒng)項(xiàng)目二期入駐公司固安園區(qū)，體現(xiàn)了公司對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)大項(xiàng)目招商戰(zhàn)略的堅(jiān)決貫徹，有助于增加公司固安園區(qū)落地投資額，能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)新城的產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚產(chǎn)業(yè)配套和創(chuàng)新力量。

更重要的是，M2項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額為30億元，框架協(xié)議所涉及園區(qū)落地投資額約20.6億元人民幣。

提前鎖定9億元收入

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，上述合作框架協(xié)議清楚披露了M2項(xiàng)目進(jìn)度安排?！霸贛2項(xiàng)目取得主管部門批準(zhǔn)且資金按項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度及時(shí)到位的前提下，京東方力爭(zhēng)M2項(xiàng)目于2017年1月份量產(chǎn)”。

為此，河北固安工業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)、華夏幸福全資子公司需全力協(xié)助上述京東方的項(xiàng)目公司加快M2項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)評(píng)、土地使用等各項(xiàng)報(bào)批工作。同時(shí)，京東方還需按照本協(xié)議要求為項(xiàng)目公司籌集8億元注冊(cè)資本；全力協(xié)助推動(dòng)項(xiàng)目公司加快項(xiàng)目可研、立項(xiàng)、環(huán)評(píng)、土地等各項(xiàng)報(bào)批工作，確保項(xiàng)目如期開(kāi)工、竣工和正式運(yùn)營(yíng)。

而對(duì)于該項(xiàng)目約30億元投資的資金來(lái)源，華夏幸福也進(jìn)行了披露。據(jù)顯示，京東方項(xiàng)目公司注冊(cè)資本13.58億元人民幣，其中，該項(xiàng)目公司原有注冊(cè)資本5.58億元人民幣，本次擬增加注冊(cè)資本8億元人民幣，由京東方自籌解決。此外，M2項(xiàng)目落地投資額與項(xiàng)目公司新增注冊(cè)資本金的差額部分12.6億元，由京東方負(fù)責(zé)落實(shí)。

更重要的是，華夏幸福將提前鎖定9億元園區(qū)服務(wù)費(fèi)收入。

按照其公告顯示，2006年4月6日，河北固安工業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)與華夏幸福全資子公司三浦威特園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三浦威特”）簽署《河北固安工業(yè)園區(qū)綜合服務(wù)框架協(xié)議》，三浦威特以每個(gè)會(huì)計(jì)年度新增落地投資額（以審計(jì)報(bào)告為準(zhǔn)）的45%確認(rèn)雙方的結(jié)算金額，收取園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)費(fèi)。

根據(jù)上述協(xié)議，本次投資框架協(xié)議簽署后，三浦威特預(yù)期可分2年實(shí)現(xiàn)園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)費(fèi)約9億元左右（最終金額以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)）。

事實(shí)上，借助于華夏幸福獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式，截至2015年三季度末，公司預(yù)收款項(xiàng)余額已達(dá)600.29億元，預(yù)計(jì)將在未來(lái)3年內(nèi)逐步結(jié)轉(zhuǎn)為公司的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)。此外，2015年11月份，公司上市以來(lái)首次股權(quán)融資70億元獲批。

鑒于此，業(yè)內(nèi)多位分析師關(guān)注華夏幸福，并多次進(jìn)入華夏幸福調(diào)研，認(rèn)可其發(fā)展模式。正如中投證券房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師李少明所示，華夏幸福在快速拓展業(yè)務(wù)規(guī)模之際，多渠道融資順暢，得以保持資金鏈條的完整循環(huán)。同時(shí)，后續(xù)隨著募集資金投資項(xiàng)目的完成將有助于公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率的提升，促進(jìn)園區(qū)滾動(dòng)開(kāi)發(fā)和全國(guó)范圍內(nèi)業(yè)務(wù)的拓展，增厚利潤(rùn)指標(biāo)，長(zhǎng)期估值將大幅提高。


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