主題：券商集合理財08年業(yè)績跑贏基金 今年將大擴容

日前,券商集合理財產(chǎn)品正以其穩(wěn)定收益成為投資者的“新寵”。業(yè)內(nèi)人士認為,隨著監(jiān)管部門對券商集合理財產(chǎn)品的鼓勵及審批的加快,今年將成為券商集合理財產(chǎn)品大擴容的一年。統(tǒng)計顯示,1月份共有5只券商集合理財產(chǎn)品結(jié)束發(fā)行、正式成立,募集資金共67.7億元。
　　據(jù)了解,從2008年開始,券商集合理財計劃密集發(fā)行,去年共發(fā)行了15只理財產(chǎn)品。其中,申銀萬國、南京證券、中投證券、中銀國際和平安證券都發(fā)行了首只集合理財計劃。從業(yè)績看,這些券商集合理財產(chǎn)品即便虧損,也大多不超過30%,好于其他類型的偏股型產(chǎn)品,其穩(wěn)健特點比較明顯。

　　整體業(yè)績跑贏基金

　　2008年,雖然國內(nèi)證券市場低迷,但券商集合理財產(chǎn)品卻業(yè)績不俗,整體跑贏基金。

　　統(tǒng)計顯示,去年31只偏股型產(chǎn)品業(yè)績?nèi)鎰龠^大盤,平均-28.66%的收益率不僅戰(zhàn)勝上證指數(shù),也跑贏股票型基金同期-50.15%的平均業(yè)績。其中,在2008年以前成立的老產(chǎn)品內(nèi),國泰君得益、光大陽光和海通穩(wěn)健增值收益居前三名;而在2008年當年成立的14只偏股性產(chǎn)品中,海通金中金、光大陽光3號和中投匯盈核心優(yōu)選等5只產(chǎn)品當年取得正收益,給了投資者較好回報。

　　業(yè)內(nèi)人士認為,由于券商集合理財產(chǎn)品不受持倉倉位限制,操作上相比基金更為靈活,因而目前頗受投資者的青睞。而且,由于集合理財產(chǎn)品屬于非限定性類型,投資范圍廣、資產(chǎn)配置靈活,可以在股票、基金和債券等投資品種之間自由主動配置,熊市中防御、牛市中進攻,進可攻退可守,可以較好地應(yīng)對當前的復(fù)雜市場。

　　也正因為券商集合理財獲得越來越多的投資者認可,很多獲準展期的理財產(chǎn)品的管理資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大。國泰君安的君得利1號在去年9月份獲得展期批復(fù),同時所管理的規(guī)模上限提高到了50億份;同樣,去年12月份獲得展期批復(fù)的華泰紫金1號也將規(guī)模上限提高到50億份;廣發(fā)3號的規(guī)模上限提高到了60億份。明年7月到期的東方紅2號日前也發(fā)布公告稱,將向中國證監(jiān)會申請延長存續(xù)期、提高規(guī)模上限、對業(yè)績報酬等條款進行優(yōu)化。

　　“局部性熱點以及具備確定性的行業(yè)享受高溢價的局面會在2009年出現(xiàn)。”多數(shù)券商集合理財?shù)耐顿Y經(jīng)理認為,“2009年的股市值得期待,券商集合理財產(chǎn)品也有希望取得更好表現(xiàn)”。

　　有望進入銀行間市場

　　對于券商集合理財來說,2009年還有一個期待就是進入銀行間市場。

　　銀行間市場是券商集合資產(chǎn)管理計劃重要的潛在投資場所,然而,由于缺少相關(guān)資格認定,券商理財計劃只能望而興嘆——盡管《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》中并未限制券商集合理財在該市場內(nèi)的投資,但截至目前,券商集合理財尚未有資格進入銀行間市場投資場內(nèi)固定收益類金融產(chǎn)品。

　　“券商集合理財計劃進入銀行間市場,雖然目前還不可以,但估計會很快就有突破。”一位券商人士指出。這不僅是促進銀行間和交易所兩個市場融合的必然趨勢,也有利于券商集合理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

　　特別是,日前證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點有關(guān)問題的通知》,銀行重返交易所債市破題后,證券公司進入銀行間市場也被業(yè)內(nèi)人士認為是大勢所趨。

　　與此同時,消息人士也透露,“券商集合理財計劃投資銀行間債市一事已經(jīng)進入央行議事日程”。

　　業(yè)內(nèi)專家認為,今后證券公司進入銀行間市場,不僅可以增加券商集合理財計劃在債券市場的投資品種,更重要的是流動性將大大提高,因為銀行間市場的流動性更好,托管量也非常大。而且,到銀行間市場投資債券,還能有更多的交易品種。




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