主題：B股走出獨(dú)立行情

11月底以來(lái)，A股走勢(shì)較弱，從11月27日暴跌之日算起，截至目前的9個(gè)交易日，上證指數(shù)累計(jì)下跌逾4%，創(chuàng)業(yè)板指更是累計(jì)下跌近6%。不過(guò)，同期B股則走出獨(dú)立行情，其中深證B指累計(jì)上漲近5%，若僅看12月的行情，則深證B指已上漲近6%；上證B指走勢(shì)相對(duì)較弱，但12月份以來(lái)也累計(jì)漲近2%。

總體上看，B股的強(qiáng)勢(shì)自11月底就有所體現(xiàn)，在11月27日，B股跟隨A股暴跌，但下一個(gè)交易日即強(qiáng)勢(shì)反彈，隨后繼續(xù)上攻。以深證B指為例，其在12月1日即收復(fù)11月27日的暴跌失地，隨后繼續(xù)大漲，收出6連陽(yáng)，經(jīng)過(guò)前日的小幅調(diào)整后，昨日再度大漲，最大漲幅超過(guò)2%，創(chuàng)出反彈以來(lái)的新高，同時(shí)成交金額也出現(xiàn)放量。

個(gè)股方面，大化B股、建摩B昨日均漲停，金山B股、寧通信B、深基地B、閩燦坤B等均漲逾9%，凌云B股、匯麗B、中魯B、凱馬B等均漲逾8%。而事實(shí)上，不少個(gè)股此前已開(kāi)始上漲，若從10月8日市場(chǎng)開(kāi)始反彈時(shí)算起，大化B股、匯麗B、東貝B股、凌云B股等漲幅均已翻倍，中魯B、三毛B股、滬普天B、凱馬B、錦旅B股、陽(yáng)晨B股等也均漲逾六成。

盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，昨日買(mǎi)入建摩B金額最大的是國(guó)泰君安證券廣州福場(chǎng)路證券營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)入84余萬(wàn)港元；此外，招商證券深圳益田路免稅商務(wù)大廈證券營(yíng)業(yè)部、海通證券上海真華路證券營(yíng)業(yè)部、廣州證券廣州江南大道證券營(yíng)業(yè)部等買(mǎi)入金額也居前。買(mǎi)入寧通信B金額最大的則是申萬(wàn)宏源交易單元(201800)，買(mǎi)入562萬(wàn)港元。買(mǎi)入深基地B金額最多的則是國(guó)泰君安證券深圳華強(qiáng)北路證券營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)入145萬(wàn)港元。

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，B股近日的上漲或與B轉(zhuǎn)A再取得突破有一定關(guān)系。繼2013年浙能電力作為首只B轉(zhuǎn)A股上市后，新城控股12月4日也在上交所上市交易，成為國(guó)內(nèi)第二家獲準(zhǔn)B轉(zhuǎn)A的純B股公司。新城控股在A股上市首日大漲近兩倍，經(jīng)過(guò)兩日跌停后，昨日實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，放量漲停。另外，近期A股走勢(shì)不穩(wěn)，在市場(chǎng)將調(diào)整的預(yù)期下，資金進(jìn)軍價(jià)值“洼地”B股可能也是原因之一。

目前滬深兩市可供交易的B股上市公司有102家，不過(guò)多為房地產(chǎn)、紡織服裝、家用電器、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸、汽車(chē)等傳統(tǒng)行業(yè)的公司，其中，地產(chǎn)行業(yè)的公司最多，有11家之多，占比約一成。傳統(tǒng)行業(yè)公司比例較大也是B股估值低的原因之一，不過(guò)同時(shí)這些公司的轉(zhuǎn)型動(dòng)力也較強(qiáng)。

另外，目前B股市場(chǎng)融資功能缺失、流動(dòng)性較差、參與性較低，而隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革的深化，B股何去何從，也引起人們的關(guān)注?？傮w而言，目前B股轉(zhuǎn)軌主要有B股轉(zhuǎn)H股、B股轉(zhuǎn)A股、大股東回購(gòu)以及AB股并軌等路徑，但成功轉(zhuǎn)軌的B股企業(yè)數(shù)量并不多。

安信證券此前的研報(bào)認(rèn)為，從B股轉(zhuǎn)H股、B股轉(zhuǎn)A股、B股回購(gòu)等三個(gè)角度對(duì)B股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，從品種收益率情況看，對(duì)于B轉(zhuǎn)A品種收益率最高，B轉(zhuǎn)H股其次，這背后主要反映的是估值差異、彈性、投資者預(yù)期變化等。

關(guān)于B股轉(zhuǎn)A股，安信證券稱，B股公司轉(zhuǎn)A股可以有以下幾種途徑：直接退市，重新在A股或者新三板上市；被A股上市公司并購(gòu)；效仿東電B，大股東吸收合并整體在A股上市。鑒于前兩種情形存在一定障礙，重點(diǎn)考慮第三種情形。

效仿東電B需要考慮三點(diǎn)：第一，大股東資源整合意愿強(qiáng)烈，旗下無(wú)其他合適的資源整合平臺(tái)；第二，除B股公司符合上市條件外，大股東實(shí)力雄厚符合上市條件；第三，所在區(qū)域改革阻力小。綜合考慮以上因素，建議重點(diǎn)關(guān)注杭汽輪B和東貝B。

另外，信達(dá)證券首席策略分析師陳嘉禾接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，B股一些股票對(duì)A股雖然有折價(jià)，但B股的選擇范圍太少，A股中很多好的股票在B股根本就沒(méi)有標(biāo)的，投資者在選擇的時(shí)候僅僅因?yàn)檎蹆r(jià)就選擇B股，就扭曲自己的標(biāo)的選擇，不一定劃得來(lái)。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。