主題：新城B轉(zhuǎn)A證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) B股改革再下一城

江蘇新城地產(chǎn)股份有限公司近日公告顯示，公司“B轉(zhuǎn)A”方案已獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。新城地產(chǎn)有望成為東電后，國(guó)內(nèi)第二家獲準(zhǔn)B轉(zhuǎn)A的純B股公司。

新城地產(chǎn)在9月21日晚公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)新城控股集團(tuán)股份有限公司吸收合并江蘇新城地產(chǎn)股份有限公司的批復(fù)》。這意味著，今年5月股東大會(huì)上獲得通過(guò)的新城“B轉(zhuǎn)A”方案，將由此進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。

這也是在東電首先獲“B轉(zhuǎn)A”批文后，一年多以來(lái)再獲此批文的純B股企業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，滬深兩市105只B股中，有84只為A+B股，21只為純B股。根據(jù)可實(shí)施的轉(zhuǎn)軌路徑來(lái)看，B股改革主要包括轉(zhuǎn)H股、轉(zhuǎn)A股、回購(gòu)和AB股并軌。而截至目前，實(shí)現(xiàn)“B轉(zhuǎn)H”的公司已有中集B、萬(wàn)科B、麗珠B，而實(shí)現(xiàn)“B轉(zhuǎn)A”的目前僅有東電B和萬(wàn)科B.

就“B轉(zhuǎn)A”領(lǐng)域的細(xì)分方案來(lái)看，B股公司仍有多種選擇。包括直接退市并重新在A股或者新三板上市，以及被A股上市公司并購(gòu)。而此前的東電B，則選擇了大股東吸收合并整體在A股上市的模式。新城地產(chǎn)方面表示，此次“B轉(zhuǎn)A”方案相仿了東電B的模式。

方案顯示，新城地產(chǎn)控股股東新城控股擬向江蘇新城除新城控股以外的全體B股股東發(fā)行A股股票，以換股方式吸收合并江蘇新城。新城控股擬發(fā)行A股5.42億股，發(fā)行價(jià)9.82元/股，換股比例為0.827，換股價(jià)格為1.317美元/股。同時(shí)，大股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)(1美元/股)；換股完成后，新城控股將實(shí)現(xiàn)整體上市，總股本增至17.08億股。

本次合并完成后，江蘇新城將終止上市并注銷法人資格，同時(shí)，新城控股的A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鲜辛魍?。本次換股吸收合并不構(gòu)成借殼上市，亦不安排配套融資。新城控股董事長(zhǎng)王振華表示，“B轉(zhuǎn)A”最難的一點(diǎn)是股東梳理，而公司此次方案設(shè)計(jì)充分尊重了B股股東利益，轉(zhuǎn)股后每股凈資產(chǎn)、每股收益都有所增厚。

根據(jù)公開(kāi)資料還顯示，盡管江蘇新城較早登錄了資本市場(chǎng)，但在上市10年中的主要融資手段仍為銀行貸款、自有資金、信托、公司債券以及股權(quán)質(zhì)押等方式。王振華曾在接受媒體采訪時(shí)表示，多年來(lái)新城B股一直在尋求新的融資渠道，做轉(zhuǎn)板的努力。


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