主題：新基金建倉帶來喘息機(jī)會

本周A股市場在震蕩中重心大幅下移，盤中一度考驗(yàn)3500點(diǎn)的支撐。正因如此急挫，技術(shù)指標(biāo)乖離率放大，從而使得上證指數(shù)在周末迎來了一絲“升”機(jī)，在周K線圖留下了下影線較長的周陰K線。

　　
　　 本周的A股市場面臨的壓力仍較多。一方面是周邊市場走勢不振壓抑著多頭的做多激情。分析人士認(rèn)為目前資金正在抽離亞太股市，回到歐美股市以彌補(bǔ)“次貸窟窿”，從而使得包括A股市場在內(nèi)的亞太股市在本周成為全球股市暴跌的重災(zāi)區(qū)。

　　
　　 另一方面，國際商品期貨出現(xiàn)高位暴跌走勢，石油期貨、黃金期貨均在本周見頂大幅回落。這也使得A股市場的中國石油、山東黃金、中金黃金等個股在本周末持續(xù)急挫。受國際煤炭價格走勢影響較大的煤炭股也出現(xiàn)漲升乏力的走勢。

　　
　　 不過，畢竟短線跌幅過大，做空動能在短線急跌中迅速衰退，技術(shù)指標(biāo)的乖離率達(dá)到近四年來較為罕見的地步，所以，繼續(xù)大幅打壓的拋盤力量有所減緩，從而使得大盤出現(xiàn)了反彈的契機(jī)。

　　
　　 與此同時，日前宣告成立的募集規(guī)模46億元的股票基金——建信優(yōu)勢動力基金，已于周末進(jìn)入正式建倉階段，成為2008年第一只入市的股票型新基金。接下來還有南方盛元紅利等諸多基金陸續(xù)入市。這就使得A股市場形成了短線賣盤壓力減緩，買盤動能漸趨逞強(qiáng)的格局，有利于A股市場迎來喘息機(jī)會。

　　
　　 與此同時，前期暴跌的一些藍(lán)籌股也出現(xiàn)了相對樂觀的信息，比如說地產(chǎn)股。從保利地產(chǎn)、萬科A等公布的銷售數(shù)據(jù)來看，從緊貨幣政策并沒有對地產(chǎn)龍頭企業(yè)形成太大的壓力，所以，前期股價的急跌不僅釋放了當(dāng)時估值略高企的壓力，而且使得當(dāng)前股價變得較有吸引力，故在行業(yè)相對樂觀的數(shù)據(jù)推動下，此類品種有望成為新基金建倉的對象，從而推動大盤出現(xiàn)一波反彈行情。

　　
　　 但是，筆者認(rèn)為，大盤的反彈行情不宜過分樂觀，一是因?yàn)橐患径葮I(yè)績?nèi)匀惶幱谙鄬﹄鼥V期，據(jù)券商研究所的相關(guān)研究報(bào)告推測，一季度的業(yè)績增長趨勢將受到南方氣候異常、股市投資收益不佳以及原料高企等諸多因素的影響，或?qū)㈦y以大幅成長，這將抑制大盤的反彈空間。畢竟下周就將進(jìn)入季報(bào)業(yè)績預(yù)告階段，一旦低于市場原先預(yù)期，大盤的反彈動能就會受到抑制。

　　
　　 二是導(dǎo)致大盤近期大幅回落的因素并未完全消除，如限售股解禁所帶來的拋壓預(yù)期，美國次貸風(fēng)波也尚未有平息的跡象，再融資壓力也未有明顯減緩的跡象。這可能也是大盤在低位企穩(wěn)時量能依然略顯不足的原由。故筆者推測，大盤反彈的第一目標(biāo)位可看至4000點(diǎn)，既可回試確認(rèn)擊穿4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的有效性，也可修正短線跌幅過大所帶來的乖離率過大的技術(shù)指標(biāo)。

　　
　　 在實(shí)際操作中，建議投資者略作謹(jǐn)慎，保持相對冷靜的投資心態(tài)。同時，可以將倉位向前期跌幅較大的地產(chǎn)股、金融股傾斜。



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