主題：麗珠回購(gòu)或?yàn)锽股市場(chǎng)改革探路

公眾一直期待的B股市場(chǎng)改革探索或從麗珠集團(tuán)起步。

　　2008年4月3日起停牌的麗珠集團(tuán)6月5日披露，擬出資不超過(guò)1.6億港元通過(guò)深交所以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司B股，回購(gòu)價(jià)不超過(guò)16港元/股，停牌前麗珠B收盤(pán)價(jià)為12.36港元。

　　目前來(lái)看，麗珠集團(tuán)回購(gòu)B股可能只是個(gè)案，而且回購(gòu)量只占公司已發(fā)行B股股份的8.18%，但是對(duì)于B股市場(chǎng)的改革而言，麗珠集團(tuán)卻是一個(gè)探索者、弄潮兒。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，A/B股公司的A、B股股票，因?yàn)榻灰资袌?chǎng)的不同、計(jì)價(jià)貨幣的不同而出現(xiàn)巨大價(jià)差，而且價(jià)格差異呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。股票價(jià)值低估已成為B股市場(chǎng)目前存在的最為主要的問(wèn)題。另外，與A股市場(chǎng)相比，B 股市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)較差，交易額度較小等問(wèn)題，也是影響投資者投資B股積極性的重要因素。

　　正是基于這些原因，擔(dān)任麗珠集團(tuán)回購(gòu)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的渤海證券認(rèn)為，回購(gòu)部分價(jià)格被低估的B股股份，不僅有利于活躍B股市場(chǎng)交易，有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求關(guān)系，而且能使A/B股公司股票價(jià)值回歸至真實(shí)水平，更為重要的是，允許B股股份回購(gòu)體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)改革創(chuàng)新、探索并支持促進(jìn)B 股市場(chǎng)變革的積極態(tài)度。B股股份回購(gòu)將為B股市場(chǎng)制度性問(wèn)題的解決提供新的途徑，有利于恢復(fù)B股市場(chǎng)的生機(jī)與活力，形成A、B股市場(chǎng)良性互動(dòng)的發(fā)展格局，從而進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

　　渤海證券還認(rèn)為，麗珠集團(tuán)此次如能獲準(zhǔn)回購(gòu)B股，將促使越來(lái)越多的此類(lèi)公司加強(qiáng)對(duì)于B股股份回購(gòu)政策及操作程序研究，推動(dòng)此類(lèi)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整及公司重組。

　　據(jù)了解，麗珠集團(tuán)回購(gòu)B股需要取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的無(wú)異議函、國(guó)家商務(wù)部對(duì)回購(gòu)減少注冊(cè)資本的原則性同意以及取得外匯管理部門(mén)對(duì)回購(gòu)涉及購(gòu)付匯的同意。





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