主題：萬科07年報:銷售套數(shù)世界首位 堅定看好行業(yè)前景

3月21日，萬科企業(yè)股份有限公司公布2007年年報。報告顯示，2007年公司實現(xiàn)營業(yè)收入355.3億元，實現(xiàn)凈利潤48.4億元，同比分別增長98.3和110.8%。公司銷售額繼2006年率先超過200億元后，2007年再度大幅增長，成為國內首家突破500億的住宅開發(fā)企業(yè)。

　　
　　2007年萬科實現(xiàn)基本每股收益0.73元，剔除攤薄因素后較上年增長87.18%。根據(jù)同日公布的分紅派息預案，2007年萬科將每10股派送1元（含稅）現(xiàn)金股息，同時以每10股轉增6股的比例，向全體股東轉增股本。

　　
　　對于行業(yè)和公司的前景，公司董事會主席王石(王石博客,王石新聞,王石說吧)充滿信心。他表示，萬科對行業(yè)的判斷從未動搖過。當前市場從過熱向理性的回歸，不僅不會影響到行業(yè)的成長，反而有助于令行業(yè)獲得更加穩(wěn)定健康的發(fā)展環(huán)境，順應這一趨勢的企業(yè)，將獲得更為廣闊的成長空間。

　　
　　銷售套數(shù)位居世界首位

　　
　　2007年萬科共銷售住宅4.8萬套，銷售套數(shù)位居世界首位，已經(jīng)躋身全球最大的住宅企業(yè)行列。2006年，這一紀錄的保持者是美國四大開發(fā)企業(yè)之一的Horton，然而隨著美國住房市場陷入整體低迷，Horton的銷售業(yè)績出現(xiàn)下滑，2007年僅銷售約3.4萬套。

　　
　　萬科的業(yè)績也跑贏了行業(yè)大市。過去三年，全國商品住宅銷售金額的復合增長率為33.7%，而萬科銷售收入的復合增長率則達到93.7%。基于合理的戰(zhàn)略選擇，公司的市場占有率不斷提高，從2005年的不足1%，提高到2006年的1.25%，進而提升至2007年的2.07%。

　　
　　公司總裁郁亮表示，過去的一年中，面對新的市場環(huán)境，公司堅持聚焦主流、理性應變的經(jīng)營策略，取得良好的經(jīng)營業(yè)績。全年公司實現(xiàn)銷售面積613.7萬平方米，銷售金額523.6億元，同比分別增長90.1%和146.6%；實現(xiàn)結算面積393.7萬平方米，結算收入351.8億元，同比分別增長35.9%和99.1%。截至2007年底，公司尚有290.9萬平方米已銷售資源未竣工結算，合同金額總計238.1億元。

　　
　　項目資源保持合理

　　
　　在項目資源上，2007年公司新增項目資源規(guī)劃建筑面積合計1142萬平方米，按萬科權益計算的建筑面積934萬平方米。截至年末，公司規(guī)劃中項目按萬科權益計算的建筑面積為1821萬平方米。

　　
　　對此，郁亮表示，公司擁有的項目資源應以足夠保障公司的持續(xù)經(jīng)營和增長為尺度；為防止占壓資金、降低周轉效率，萬科歷來并不主張過多的項目資源保有量。過去一年中，考慮到土地價格存在一定的過熱因素，萬科在項目獲取上更加謹慎。

　　
　　而近期土地市場的調整也驗證了萬科當初的判斷。自去年年底以來，隨著部分前期房價上漲過快的市場進入調整，土地市場也受到較大影響。而萬科在市場調整來臨前，已經(jīng)注意到其中隱含的風險，并在一季度報告、中期報告、三季度報告中多次做出提示?；谶@一判斷做出的決策，使得公司能夠以更加主動和積極的姿態(tài)應對市場調整的到來，并有望更好地抓住其中的發(fā)展機會。

　　
　　堅持穩(wěn)健的財務策略

　　
　　2007年萬科和建設銀行簽署了200億授信額度的合作協(xié)議。同時，公司通過公開增發(fā)A股的方式融資近100億元。

　　
　　財務報告顯示，截至2007年末，萬科的凈負債率為22.9%，低于行業(yè)普遍水平，顯示公司償債能力強，資金壓力較低。所謂凈負債比率，是指企業(yè)的有息借款減去貨幣資金后對所有者權益的比例。和常見的資產(chǎn)負債率不同，凈負債率是在綜合考慮企業(yè)的負債構成、自由現(xiàn)金流等指標的基礎上評估財務結構的穩(wěn)定性，也是國際上使用最廣泛的財務指標之一。截至年末，萬科共持有貨幣資金總額170.5億元，充裕的流動性以及穩(wěn)健的財務策略，為公司積極應對市場變化提供了堅實的資金基礎。

　　
　　萬科管理層表示，如果年內能進行一次股權融資，將顯著有利于萬科抓住行業(yè)整合帶來的發(fā)展機遇，并確保未來每股收益的良好成長性。但公司在此問題上將高度慎重，萬科管理層認為，只有在充分考慮資本市場狀況、股東和投資者承受能力的基礎上，在獲得廣大股東認同的前提下，股權融資才能提上議事日程；此外一旦啟動該項工作，公司還應盡一切可能，選擇合適的時機、合適的規(guī)模、合適的融資方式，以避免融資本身可能對證券市場造成重大不利影響，同時確保融資將為股東帶來盈利增長。

　　
　　07年納稅額同比增120%08年工廠化開工面積將超60萬平

　　
　　2007年，萬科入庫稅金合計53.2億元，較06年納稅總額24.2億元增長120%。王石認為，納稅既是企業(yè)的責任和義務，也是萬科踐行企業(yè)公民理念的體現(xiàn)。只有持續(xù)保持規(guī)范經(jīng)營，誠實納稅的企業(yè)，才能贏得社會的尊重和信任。由第三方蓋洛普公司持續(xù)進行的萬科年度客戶滿意度調查結果顯示，萬科的客戶滿意度在06年的基礎上又提升了兩個百分點。

　　
　　公司在工廠化技術的研發(fā)和應用方面也取得重要進展。位于東莞的住宅產(chǎn)業(yè)化基地正式投入運作，并被建設部授牌為“國家住宅產(chǎn)業(yè)化基地”。郁亮認為，工廠化所具備的標準化生產(chǎn)、大規(guī)模復制、減少現(xiàn)場施工人員以及提高項目周轉的特征，將有助于使萬科突破規(guī)模發(fā)展的瓶頸。2008年，萬科采用工廠化技術的開工面積預計將超過60萬平方米。

　　
　　2008年萬科的主題詞是“慮遠積厚·守正筑堅”，在公司規(guī)模不斷擴張的背景下，萬科管理層清楚地意識到，如何確保每一套產(chǎn)品的優(yōu)良品質將成為萬科面臨的重要課題。郁亮表示，未來公司將全面推動變革和創(chuàng)新，提高產(chǎn)品的質量水準和客戶對質量的滿意度，以堅實的產(chǎn)品和服務品質，構筑企業(yè)的核心競爭力。

　　
　　堅定看好行業(yè)前景

　　
　　對于市場和行業(yè)的前景，萬科董事會主席王石充滿信心。他表示，萬科對行業(yè)的判斷從未動搖過。當前部分市場所出現(xiàn)的理性調整是階段性的，并不會改變行業(yè)整體的發(fā)展方向。長遠來看，中國城市住宅總體供應趨緊的狀況沒有改變；中國高速城市化和工業(yè)化的方向沒有改變；人口紅利和人口遷徙的態(tài)勢沒有改變；國民財富積累和投資理財需求的升級沒有改變。因此，萬科依然堅定不移地看好行業(yè)的未來前景。市場從過熱向理性的回歸，不僅不會影響到行業(yè)的成長，反而將有助于行業(yè)獲得更為穩(wěn)定健康的發(fā)展環(huán)境。順應這一趨勢的企業(yè)，將獲得更為廣闊的成長空間。


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