主題：選擇自選股的四道工序

一套適合中小投資者的中長(zhǎng)線選股方法，“三，四，五，六選股法則” 助我在股市中立于不敗之地， 確切地說， 應(yīng)該是 30%，40%，50%，60%選股法則。
　　一、30%是指機(jī)構(gòu)持有該股流通股總和不低于現(xiàn)有流通股數(shù)量的30%。 在股市里，想做好中長(zhǎng)線，最重要是調(diào)研上市公司， 但這對(duì)中小散戶來講， 是一件可望而不可及的事，因此，一只有多家機(jī)構(gòu)大筆買入的股票， 就相當(dāng)于這些機(jī)構(gòu)免費(fèi)為我們提供了買入這家上市公司的可行性報(bào)告。 如果我們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)中不乏金牌基金的身影， 無疑又增加了這份報(bào)告的可靠性。

　　二、40%是指該上市公司最近3 年的平均毛利率不低于 40%。毛利率連年居高不下， 說明該公司在整個(gè)行業(yè)中具有明顯的竟?fàn)巸?yōu)勢(shì)，該公司很可能擁有核心技術(shù)，擁有牢固的品牌地位， 有很強(qiáng)的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，處于市場(chǎng)壟斷地位，且較高的毛利率更有利于公司利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。這里需要一提的是，商業(yè)類上市公司因其業(yè)務(wù)的特殊性， 不適合40%毛利率這一標(biāo)準(zhǔn)。

　　三、50%是指最近 3 年該公司年平均復(fù)合增長(zhǎng)率不低于 50%。微軟股價(jià)曾經(jīng)創(chuàng)下了上漲十幾萬倍的紀(jì)錄， 索尼股價(jià)也曾創(chuàng)下了上漲3 萬倍的神話， 戴爾的股價(jià)曾在 10年間上漲近9000 倍。這些國(guó)際級(jí)的超級(jí)大牛股的背后有一個(gè)共性，就是高企的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。 而我們?cè)跍罟墒兄心苷业目．?dāng)屬蘇寧電器，其憑借 3 年來每年接近 90%的復(fù)合增長(zhǎng)率， 股價(jià)在 3 年多的時(shí)間上漲 40 多倍。 這里還需說明一點(diǎn)， 我們要盡可能選年增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度較小的上市公司， 假如一家公司最近3 年時(shí)間有 2 年的增長(zhǎng)率為零，有一年增長(zhǎng)率超過500%，盡管年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過140%， 但該公司并不是理想的選擇。

　　四、60%是指該公司當(dāng)前股價(jià)不高于機(jī)構(gòu)平均成本的 60%。以上選股標(biāo)準(zhǔn)中的二、 三兩項(xiàng)我們很容易查找并計(jì)算出， 而標(biāo)準(zhǔn)一則需要等到上市公司年度或季度報(bào)表公布后才能查到， 這就決定我們很難和機(jī)構(gòu)同步建倉(cāng)。 多數(shù)時(shí)候我們買入的價(jià)格要比機(jī)構(gòu)建倉(cāng)成本高出很多。 因此，我把上限設(shè)在 60%，這樣才能減少股票市值在未來一段時(shí)如果以半年時(shí)間段來篩選，雖然符合上述四項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)的公司少得可憐，但總還能找到幾只，其中廣電 運(yùn) 通 （002152 股吧,行情,資訊,主力買賣） 和 石 基 信 息 （002153 股吧,行情,資訊,主力買賣）算是較為典型的了。 比如從去年三季度報(bào)表來看， 廣電運(yùn)通機(jī)構(gòu)持有籌碼占流通股 35%，石基信息機(jī)構(gòu)持有籌碼占流通股 32%；廣電運(yùn)通的最近 3 年平均毛利率為51%， 石基信息最近 3 年平均毛利率是 54.6%； 廣電運(yùn)通最近 3 年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 90%，石基信息最近 3 年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為65%； 廣電運(yùn)通的機(jī)構(gòu)平均成本在每股 75 元左右，春節(jié)前收盤價(jià)高于機(jī)構(gòu)平均成本 30%左右，石基信息的機(jī)構(gòu)平均成本在 95 元左右，春節(jié)前收盤價(jià)高于機(jī)構(gòu)平均成本 50%。

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