主題：美聯(lián)儲再議息 市場押注降息100基點

　　當(dāng)?shù)貢r間18日，美聯(lián)儲將再次召開例行貨幣政策會議。由于當(dāng)局在上周接連采取注資貝爾斯登和緊急降低貼現(xiàn)率等罕見手段救市，市場推測，美聯(lián)儲在今天的會議上很可能繼續(xù)大幅降息，預(yù)計最高降息幅度可能達(dá)到100基點。

　　受此影響，美元匯價昨天繼續(xù)大幅下行，歐元對美元盤中一度突破1.59，而美元對日元則跌破97。

　　降息100基點概率過半

　　美聯(lián)儲的正式?jīng)Q定將在北京時間明天凌晨公布。在上周之前，市場普遍預(yù)計當(dāng)局會降息75基點，將聯(lián)邦基金利率調(diào)降至2.25％。自去年9月以來，美聯(lián)儲已累計降息多達(dá)225基點，將基準(zhǔn)利率降至3％。

　　不過，隨著最近當(dāng)局干預(yù)市場力度加大，分析師和交易商越來越強烈地感覺到，為了緩解日趨嚴(yán)峻的形勢，美聯(lián)儲可能會考慮更大幅度的降息。

　　從近期部分政府官員的表態(tài)來看，布什政府已充分意識到了當(dāng)前的巨大挑戰(zhàn)，并授意美聯(lián)儲通過更激烈的措施來改善現(xiàn)狀。對于美聯(lián)儲出手援助貝爾斯登，美國財政部長保爾森16日指出，決策官員會盡一切努力，避免金融市場崩潰危及經(jīng)濟。保爾森說：“政府準(zhǔn)備好不計一切代價，以維持金融體系的穩(wěn)定。我們的首要之務(wù)就是金融體系穩(wěn)定，這點毋庸置疑?！?

　　保爾森認(rèn)為，美聯(lián)儲“做了正確的決定”，對美聯(lián)儲主席伯南克“充滿信心”。而伯南克也在上周末一次罕見的電話會議中對記者說，美聯(lián)儲正與財政部密切磋商，致力于增加流動性并保證金融市場正常運作。他說，這些措施將在更大程度上為金融機構(gòu)融資提供保障。

　　利率期貨顯示，美聯(lián)儲本周降息100基點即1個百分點的概率超過50％，達(dá)52％，而上周這一概率還為零。屆時基準(zhǔn)利率可能降至2％。

　　美元匯價持續(xù)下跌

　　受到上述預(yù)期影響，美元持續(xù)遭到投資人拋售。昨天歐洲盤，歐元對美元一度突破1.59，再創(chuàng)歷史新高，而美元對日元則又跌破一整數(shù)關(guān)，最低見95.76，為12年以來新低。

　　截至北京時間昨日20時49分，歐元對美元報1.5765，上漲0.6％，此前一度達(dá)到1.5904，再創(chuàng)新高。而美元對日元則報96.76，此前一度下探95.76，是1995年8月14日以來最低點。美元指數(shù)則跌至71.23，之前一度跌破71。

　　過去一個月間，美元對六種主要貿(mào)易伙伴的一籃子貨幣下跌6％，是2006年5月來最大跌幅。巴克萊資本、法國巴黎銀行、摩根士丹利、渣打銀行、美國銀行及瑞信集團過去兩周都宣布降低對美元的預(yù)估。

　　TD證券的外匯分析師奧斯波恩表示：“我認(rèn)為聯(lián)儲不會關(guān)上繼續(xù)降息的大門，否則美元現(xiàn)在應(yīng)開始回穩(wěn)。”分析師表示，在降息預(yù)期作用下，歐元后市成功站上1.60美元應(yīng)該不會遇到太大阻礙。

　　盡管美元最近大幅走低，但分析師仍認(rèn)為當(dāng)局不太可能馬上出手協(xié)同干預(yù)，因為此舉將減少向市場的美元供應(yīng)，因此會適得其反。美國財政部雖反復(fù)強調(diào)其強勢美元政策，但在現(xiàn)階段并未流露出守衛(wèi)美元的意向。

　　奧斯波恩指出，在大幅調(diào)降利率并向國內(nèi)市場注入巨額流動資金后，美聯(lián)儲如果再干預(yù)匯市就會適得其反，因為這實際上會減少市場中的流動性。

　　交易員表示，美元的貶值可能還會延續(xù)一段時間，因為市場人士猜測，美國金融機構(gòu)本周即將公布的財報會顯示更多次貸相關(guān)損失。美元這樣的下跌也令不少市場人士擔(dān)憂。摩根士丹利全球外匯研究部門負(fù)責(zé)人任永力表示：全球都感受到通貨膨脹壓力，但其中更大的原因是美元，他表示，美元這樣跌下去可能“非常危險”。

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